中國(guó)園林網(wǎng)4月22日消息：近期A股市場(chǎng)的園林板塊強(qiáng)勢(shì)盡顯，昨日東方園林（002310）、鐵漢生態(tài)（300197）兩只園林股紛紛創(chuàng)下歷史新高，其中鐵漢生態(tài)收盤上漲9.97%，東方園林上漲4.89%。從3月中旬至今，東方園林股價(jià)漲幅在30%左右，其上漲態(tài)勢(shì)完全獨(dú)立于期間大盤的下跌行情。某券商行業(yè)分析師告訴記者，本輪園林股上漲最直接的動(dòng)因是龍頭股東方園林現(xiàn)金流改善，以及增發(fā)即將塵埃落定。
創(chuàng)新模式致現(xiàn)金流改善
A股市場(chǎng)園林板塊都有一個(gè)規(guī)律，即是龍頭股所主導(dǎo)的板塊行情，而整個(gè)板塊的龍頭則是上市最早，體量最大的東方園林。但公司一直以來(lái)都飽受業(yè)內(nèi)爭(zhēng)議，爭(zhēng)議的焦點(diǎn)主要集中于公司的現(xiàn)金流。東方園林每到年報(bào)、半年報(bào)出爐時(shí)，總有不少財(cái)經(jīng)媒體質(zhì)疑其應(yīng)收賬款、現(xiàn)金流問(wèn)題。
關(guān)于公司現(xiàn)金流如何改善，東方園林也一直在做這方面的嘗試，尤其是2011年公司開創(chuàng)了土地保障的新模式，該模式得到了全面推廣，公司當(dāng)前每一個(gè)項(xiàng)目都采用這一創(chuàng)新模式。
在土地保障模式下，公司項(xiàng)目是按固定的收款節(jié)點(diǎn)來(lái)收款，而不再按進(jìn)度付款。2012年是新舊收款模式交接之年，還是以傳統(tǒng)的532回款模式穩(wěn)住，2013年新簽的622、721項(xiàng)目將進(jìn)入收款節(jié)點(diǎn)。
某券商行業(yè)分析師認(rèn)為，正是由于東方園林這一回款模式的改變，使得業(yè)內(nèi)對(duì)東方園林今年回款大幅好轉(zhuǎn)有不錯(cuò)的預(yù)期，其中較樂觀的是，2013年二季度、四季度現(xiàn)金流有可能轉(zhuǎn)正。公司股價(jià)自3月14日起表現(xiàn)出強(qiáng)烈單邊上漲態(tài)勢(shì)，而期間公司的年報(bào)現(xiàn)金流的改善也在逐一兌現(xiàn)此前市場(chǎng)的預(yù)期。
高規(guī)格激勵(lì)方案超預(yù)期
某券商行業(yè)分析師告訴記者，此前公司增發(fā)也即將塵埃落定，在資本市場(chǎng)中，這不僅對(duì)東方園林，乃至對(duì)整個(gè)園林板塊都是利好。
與此同時(shí)，另一只園林股棕櫚園林（002431）股權(quán)激勵(lì)出爐，也在一定程度上提升了資金對(duì)園林板塊的關(guān)注。在本次棕櫚園林的股權(quán)激勵(lì)中，擬向激勵(lì)對(duì)象授予總量為980萬(wàn)份的股票期權(quán)，涉及標(biāo)的股票數(shù)量為980萬(wàn)股，占當(dāng)前公司股本總額38400萬(wàn)股的2.55%。其中首次授予的股票期權(quán)為884萬(wàn)份，占股票期權(quán)數(shù)量總額的90.20%；預(yù)留股票期權(quán)為96萬(wàn)份，占股票期權(quán)數(shù)量總額的9.80%，行權(quán)價(jià)為24.54元。
該分析師認(rèn)為，棕櫚園林此次股權(quán)激勵(lì)行權(quán)條件為，2013~2016年扣非后歸屬上市股東凈利潤(rùn)比2012年分別增長(zhǎng)30%、76%、165%和295%,即相當(dāng)于“未來(lái)4年復(fù)合增長(zhǎng)41%”，媲美鐵漢生態(tài)前期推出的“4年復(fù)合44%增長(zhǎng)”遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的高規(guī)格股權(quán)激勵(lì)方案，這反映出公司對(duì)園林行業(yè)正處于黃金發(fā)展期的判斷，也彰顯了公司中長(zhǎng)期發(fā)展的信心。
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(來(lái)源：成都商報(bào))