中國(guó)園林網(wǎng)10月31日消息：近日，東方園林發(fā)布第二期股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案）獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案無(wú)異議的公告。股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃即以股票作為手段對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行激勵(lì)。股權(quán)激勵(lì)的理論依據(jù)是股東價(jià)值最大化和所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離。
資料顯示，2011年1月27日,東方園林首期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃授予激勵(lì)對(duì)象378.98萬(wàn)份股票期權(quán)股本總額占比為2.52%。2011年~2014年度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別達(dá)到30%、80%、140%、230%，扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低12%。如其中任一單期業(yè)績(jī)達(dá)不到行權(quán)條件，該部分的股票期權(quán)將作廢。截止發(fā)稿，東方園林第一個(gè)行權(quán)期、第二個(gè)行權(quán)期、第三個(gè)行權(quán)期分別于4月20日、4月17日、4月10日滿足行權(quán)條件。
2014年8月18號(hào)東方園林公告擬向中高級(jí)管理層激勵(lì)對(duì)象授予1000萬(wàn)份股票期權(quán)，其中首次授予股票期權(quán)900萬(wàn)份，授予激勵(lì)對(duì)象總?cè)藬?shù)為239人，預(yù)留授予100萬(wàn)份，行權(quán)價(jià)格為18.20元/股。二次股權(quán)激勵(lì)行權(quán)條件需滿足2015-18年扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)相對(duì)于2014年35%/90%/160%/260%，隱含每年增長(zhǎng)率分別達(dá)35%/40.74%/36.84%/38.46%，CAGR達(dá)37.74%，相對(duì)于首期激勵(lì)行權(quán)條件有所提高。
有數(shù)據(jù)顯示，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的公司比未實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的同類公司的收益率平均高出2個(gè)百分點(diǎn)。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對(duì)股票價(jià)格的影響主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一個(gè)是影響投資者對(duì)于上市公司業(yè)績(jī)提升的預(yù)期，一個(gè)是影響上市公司的實(shí)際業(yè)績(jī)。在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的初期，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃強(qiáng)化了投資者對(duì)公司業(yè)績(jī)提升的預(yù)期，對(duì)股價(jià)的積極影響較大。
公司表示，不向本次行權(quán)的激勵(lì)對(duì)象提供貸款、貸款擔(dān)?；蛉魏纹渌?cái)務(wù)資助的計(jì)劃或安排，行權(quán)沒(méi)有損害公司及全體股東利益的情形；本次行權(quán)有利于加強(qiáng)公司與激勵(lì)對(duì)象之間的緊密聯(lián)系，強(qiáng)化共同持續(xù)發(fā)展的理念，激勵(lì)長(zhǎng)期價(jià)值的創(chuàng)造，有利于促進(jìn)公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。
分析人士表示，二次股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施擴(kuò)大了激勵(lì)覆蓋面,奠定了公司未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)底線。股權(quán)激勵(lì)作為一種業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)手段，有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提升，從而提高上市公司股票的內(nèi)在價(jià)值，這是股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃影響股票價(jià)格的內(nèi)在邏輯。因此，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對(duì)股票價(jià)格的影響主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一方面影響投資者關(guān)于上市公司業(yè)績(jī)提升的預(yù)期，另一方面影響上市公司的實(shí)際業(yè)績(jī)。因此，在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的不同階段，投資者的預(yù)期不同，其對(duì)股價(jià)的影響就會(huì)不同。不同的股權(quán)激勵(lì)方式，激勵(lì)作用不一樣，對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響也不一樣。
另外，我國(guó)目前對(duì)于股權(quán)激勵(lì)并無(wú)特殊的稅收優(yōu)惠措施，激勵(lì)對(duì)象行權(quán)時(shí)，通常按行權(quán)價(jià)低于購(gòu)買日公平市場(chǎng)價(jià)的差額，按“工資、薪金所得”適用的規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，執(zhí)行5%-45%的累進(jìn)稅率。股權(quán)激勵(lì)的稅收成本較高，降低了股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)效應(yīng)。
