公司發(fā)布2016年業(yè)績預(yù)告,預(yù)計2016年實現(xiàn)凈利4.10-4.72億,相應(yīng)同比增長96.07%-125.72%。2016年度歸屬于上市公司股東的凈利潤上升的原因主要為:(1)高毛利PPP項目訂單落地,使收入同比大增,帶動凈利潤同比增幅較大;(2)非輪胎環(huán)保橡膠制品繼續(xù)通過客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)品升級換代等措施,使公司的營業(yè)收入大幅提升,帶動利潤增長;(3)非經(jīng)常性損益對公司凈利潤的影響為200-300萬元。
PPP持續(xù)簽單和落地助力業(yè)績高增長。2016年10月24日,公司與大余縣簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,合作投資人民幣約5億元。2016年5月16日,公司與衢州市人民政府簽訂總額約10元的戰(zhàn)略合作框架協(xié)議,合作方式包括但不限于PPP下的BOT、BT及工程總承包等模式。2016年5月7日,公司公告中標(biāo)涇源縣涇華路旅游服務(wù)帶PPP建設(shè)項目,合同金額約2.58億。公司的PPP訂單充足而可持續(xù)。2016年公司前三季度的營收和凈利大幅增長也主要得益于子公司PPP項目的實施。隨著國家大力推進PPP,公司業(yè)績或?qū)⒊掷m(xù)受益并高速增長。
園林+旅游創(chuàng)新商業(yè)模式打開新的增長空間。公司子公司賽石園林憑借杭州西溪濕地這個全國首屈一指的標(biāo)桿性工程,通過花卉旅游、主題景觀開發(fā)、花木苗圃銷售等形成強大的運營能力,已形成較其他園林顯著的競爭優(yōu)勢。公司借助專業(yè)的戰(zhàn)略合作伙伴的經(jīng)驗和資源,加快對旅游和園林相關(guān)領(lǐng)域的資源整合,打造園林+旅游模式,未來值得期待。
成立產(chǎn)業(yè)基金,外延布局不斷推進。公司與常州燕湖資本、西藏鼎晨資產(chǎn)等合作設(shè)立30 億的中植美晨產(chǎn)業(yè)并購基金,該基金主要圍繞“互聯(lián)網(wǎng)+汽車后市場”和“互聯(lián)網(wǎng)+節(jié)能環(huán)?！毕嚓P(guān)領(lǐng)域進行并購。另外,公司與濰坊金控和濰坊新業(yè)鼎晨投資聯(lián)合成立的新鼎生態(tài)環(huán)保投資發(fā)展基金,重點投資于與美晨科技產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的生態(tài)園林、生態(tài)修復(fù)、水治理、等生態(tài)環(huán)保行業(yè),該基金為公司在“大環(huán)?！鳖I(lǐng)域發(fā)展轉(zhuǎn)型奠定堅實基礎(chǔ)。
投資建議:預(yù)測公司2016-2018 年歸母凈利潤各為4.39/7.04/10.94 億元,同比增長110%/60%/55%。預(yù)測公司2016-2018 年的EPS 分別為0.54/0.86/1.34 元,對應(yīng)PE 為30/19/12 倍,給予“買入”評級。
