中國園林網(wǎng)6月14日消息：預(yù)案簡介:公司擬非公開增發(fā)不超過1800 萬股,增發(fā)價(jià)格不低于76.55 元,募集資金總額不超過22 億元,主要用于綠化苗木基地建設(shè)項(xiàng)目、設(shè)計(jì)中心及管理總部建設(shè)項(xiàng)目、園林機(jī)械購置項(xiàng)目、信息化建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金等;
本次募集資金若成功將助推二次騰飛:(1)苗木基地建設(shè)項(xiàng)目擬投資10.56億元,擬建設(shè)園林綠化苗木基地2.51萬畝(是現(xiàn)有苗木基地8919畝的2.8倍),其中陜西5000畝、山西6481.5畝、山東8532 畝、河北5086.5畝。該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后不僅將明顯提高公司的苗木自給率和盈利能力(可行報(bào)告預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)銷售收入24.21億、利潤13.64億),推動(dòng)苗木供給與工程施工的協(xié)同發(fā)展和提升施工效率;(2)本次募集資金預(yù)案中6億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金,將顯著改善公司的現(xiàn)金流,并大幅提升項(xiàng)目承攬能力;(3)市政工程園林行業(yè)因普遍墊資而具有資金驅(qū)動(dòng)發(fā)展的特性,公司2009年IPO是2009-2010年業(yè)績高速增長的主要驅(qū)動(dòng)力之一,而本次預(yù)案募集資金總額將超過IPO募集資金總額(8.50億),將助推公司的二次騰飛;
盈利預(yù)測與投資建議:考慮到行業(yè)高景氣度持續(xù)、公司飽滿的在手訂單和人員的快速擴(kuò)張(提升市場開拓與設(shè)計(jì)施工能力)支撐的持續(xù)快速發(fā)展、公司在裝飾園林板塊的估值優(yōu)勢(裝飾園林板塊在本輪的深度調(diào)整后估值25-30 倍,已具有安全邊際),以及增發(fā)及其他途徑解決現(xiàn)金流瓶頸與提升項(xiàng)目承攬能力的預(yù)期,維持對公司2011-12 年EPS 為3.42 和6.81 元的盈利預(yù)測(暫不考慮股本攤薄)與“增持”的投資評(píng)級(jí)。
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(來源：中信建投證券有限責(zé)任公司)