最近一段時間，滬深兩市不斷有上市公司拋出倡議，號召員工增持自家股票，也就是所謂的“兜底式增持”。另外，值得關(guān)注的是，如今，“兜底式增持”又被玩出了“新高度”——承諾收益式增持。
那么，對于“兜底式增持”，投資者該如何看待？筆者的建議是“理性看待”。
為什么說要理性？我們還是要先來看看為什么上市公司會有“兜底式增持”這一舉動。通過查看上市公司“兜底式增持”公告，我們不難發(fā)現(xiàn)，基本上每家公司都有提到類似“鑒于公司良好的基本面，以及我本人對公司管理團隊與公司未來持續(xù)發(fā)展的信心，公司股票投資價值已經(jīng)凸顯，為維護市場穩(wěn)定，在此我倡議……”的話。
簡單的說，這表明了大股東對公司股價是有一定的底氣的。這些實際控制人或大股東，已經(jīng)認(rèn)為當(dāng)前股價已經(jīng)在比較低的位置上了，所以才會拿出真金白銀來做承諾。
那么，這是否真的妥當(dāng)呢？對此，業(yè)內(nèi)也出現(xiàn)了不同的聲音，比如首創(chuàng)證券研究所所長王劍輝就認(rèn)為，公司實際控制人或董事長發(fā)布兜底式員工增持倡議，這種做法本身的出發(fā)點或者意義是好的，但是員工持股本身的含義就是建立在對于公司長久的信心上，如果說員工持股或者說增持是建立在這種保底的基礎(chǔ)上，這種持股是不太可能具有持續(xù)性的。
另外，需要注意的一點是，也不排除有的公司是為了“蹭熱點”，或是渾水摸魚。如有的上市公司大股東聲稱對公司充滿信心，但是到行動的時候卻露餡了。甚至，有的可能是存在一定利益輸送的灰色空間，如內(nèi)幕交易、變相減持、操縱股價等。
所以，投資者絕不能忽視大股東增持背后動機的復(fù)雜性，一定要理性看待，要看清楚上市大股東“喊買”背后的動機到底是什么，有幾分誠意；究竟是真的看好公司發(fā)展，號召員工一起分享收益，還是想借“市場的力量”，通過承諾兜底來提振股價。
正因為如此，投資者一定要理性看待“兜底式增持”。投資者可以把這作為該公司股票是否值得投資的一個參考標(biāo)準(zhǔn)，但絕不能是唯一的參考標(biāo)準(zhǔn)。同時，還要謹(jǐn)防“釣魚式”增持，以免上當(dāng)追高蒙受損失。
同樣是因為可能會存在一定的利益輸送的灰色空間，或是“蹭熱點”，對于“兜底式增持”一定要嚴(yán)監(jiān)管，絕不能讓他們渾水摸魚。
據(jù)了解，針對這一情況，目前滬深交易所已經(jīng)提出了相關(guān)的要求，對此予以規(guī)范。其中，深交所下發(fā)了《關(guān)于加強上市公司控股股東、實際控制人等向公司員工發(fā)出增持倡議書的信息披露的通知》，提出“公司發(fā)布倡議人為員工兜底增持的公告后，應(yīng)當(dāng)提交內(nèi)幕知情人名單，相關(guān)主體不得利用兜底增持承諾進行內(nèi)幕交易、市場操縱等證券欺詐行為”等九大要求。
筆者認(rèn)為，規(guī)范“兜底式增持”，并對其嚴(yán)監(jiān)管是非常有必要的。因為如果不加以規(guī)范，最終就很有可能變成部分上市公司大股東的忽悠，最終受到傷害的還是廣大投資者。也正因為如此，對監(jiān)管層而言一定要強化持續(xù)監(jiān)管力度，并督促相關(guān)公司及時披露后續(xù)進展情況，防止這種“兜底式增持”成為“忽悠式增持”。
