本周觀點(diǎn)： 上周 A 股成功納入 MSCI 指數(shù)， 預(yù)計(jì)將有千億增量資金入場(chǎng)，建筑行業(yè)中金螳螂、東方園林、上海建工、隧道股份、中字頭央企等入選，與國(guó)際接軌，我們預(yù)計(jì)未來(lái)行業(yè)龍頭或經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的低估值龍頭將受關(guān)注。近期我們的觀點(diǎn)是：1）7 月份即將進(jìn)入中報(bào)季，建議把握中報(bào)業(yè)績(jī)確定性高增長(zhǎng)個(gè)股；2）把握 PPP 的情緒預(yù)期差。4 月以來(lái)資金面問(wèn)題使得 PPP 殺跌很多，但到這個(gè)位置我們認(rèn)為已具備安全邊際，后續(xù)只會(huì)迎來(lái)利好以及邊際改善； 3）國(guó)改進(jìn)入深水區(qū)，把握有望做國(guó)改先鋒個(gè)股。個(gè)股方面，我們強(qiáng)烈推薦“四白馬”―葛洲壩、鐵漢生態(tài)、棕櫚股份、金螳螂，建議重點(diǎn)關(guān)注嶺南園林、文科園林及大盤(pán)央企等。
1）中報(bào)窗口期來(lái)臨，尋找確定性增長(zhǎng)：上周名家匯預(yù)告中期業(yè)績(jī)，同比增長(zhǎng)170%-200%，平均增幅達(dá) 185%。另外，我們統(tǒng)計(jì)了行業(yè)內(nèi) 51 家進(jìn)行利潤(rùn)預(yù)告的公司，其中預(yù)增 11 家，略增 22 家，續(xù)盈 7 家，扭虧 1 家，預(yù)減 2 家，略減 2家，續(xù)虧 4 家，首虧 1 家，不確定 1 家。方大集團(tuán)平均增幅最高，達(dá) 323.28%，嶺南園林、棕櫚股份、東南網(wǎng)架、文科園林、東方園林等分別預(yù)告增長(zhǎng) 80%、 75%、75%、65%、45%，園林企業(yè)實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)
2）繼續(xù)強(qiáng)烈推薦 PPP：宏觀方面，基建投資穩(wěn)增長(zhǎng)，房地產(chǎn)投資增速回落，基建投資有望再度興起；政策方面，從提出至今，政策不斷出臺(tái)，政策環(huán)境不斷完善,PPP 也更加規(guī)范，利于 PPP 走得更遠(yuǎn)；資金方面，短期資金成本上升，影響相對(duì)有限；公司層面，新簽 PPP 訂單充足，未來(lái)幾年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)有基礎(chǔ)，臨近中報(bào)，業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)確定性強(qiáng)；重點(diǎn)推薦葛洲壩、鐵漢生態(tài)、棕櫚股份、嶺南園林、東方園林等。
