供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革旨在調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，使要素實現(xiàn)最優(yōu)配置，提升經(jīng)濟增長的質(zhì)量和數(shù)量。資本市場是優(yōu)化資源配置、引導要素有序流動的重要渠道，對推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革具有非常重要的、不可替代的作用。
具體而言，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革包含五方面的內(nèi)容：去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板。其中，去產(chǎn)能、去庫存，很大程度上需要借助資本市場上的并購行為來優(yōu)化資源配置，淘汰落后企業(yè)，提高生產(chǎn)效率，推進大型國企央企整合，提高產(chǎn)業(yè)集中度和核心競爭力，實現(xiàn)規(guī)模效應。去杠桿，同樣需要大力發(fā)展多層次資本市場，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、區(qū)域性股權(quán)交易中心，廣義上的多層次資本市場還應包括香港H股市場、VC、PE和天使投資等，通過健全多層次股權(quán)融資體系，提高直接融資比重，為企業(yè)補充資本金、降低杠桿、培育動力提供多種渠道，疏通經(jīng)濟發(fā)展“血脈”。降成本，既包含政府層面簡政放權(quán)、減稅降費的內(nèi)容，也包含加快多層次資本市場發(fā)展，提升企業(yè)融資效率，及時補充企業(yè)發(fā)展所需的資金供給，同時加強市場監(jiān)管，健全市場秩序，提高市場公平和效率，幫助企業(yè)解決融資貴、融資難的問題等。
補短板更是與資本市場高度相關(guān)。在全球范圍內(nèi)看，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的建立和發(fā)展，尤其是高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，普遍都依托于資本市場，依靠科技和資本的結(jié)合。而我國的現(xiàn)實是，大部分企業(yè)國際競爭力不強，產(chǎn)品普遍處于中低端，要實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，打破這種被動局面，補齊這一短板，迫切需要加快推動多層次資本市場的發(fā)展，推動科技和資本的結(jié)合，煥發(fā)廣大科技和創(chuàng)業(yè)人員的熱情，推動高端產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品的發(fā)展。而服務新經(jīng)濟、形成新動能，一直是資本市場的職責所在。以深圳市場為例，目前在深交所上市的1800多家企業(yè)中，高新技術(shù)企業(yè)占比達70%，高新技術(shù)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板中占比達90%。這些企業(yè)是中國經(jīng)濟充滿希望和活力的代表，也體現(xiàn)出中國經(jīng)濟的新動能正在形成。
更重要的是，資本市場在引導資金進入實體經(jīng)濟方面可以發(fā)揮有效作用。在資本市場上，企業(yè)實現(xiàn)資金融通不僅獲得更便捷的通道，還要向廣大股東履行相關(guān)的信息披露義務，向股東表明資金用途，后續(xù)使用情況和效果，同時，接受社會監(jiān)督和監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管。這在很大程度上保證了資金能夠進入實體經(jīng)濟，在推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進程中發(fā)揮出非常重要的、不可替代的作用。
