回顧過去的半年，證監(jiān)會將維護(hù)資本市場穩(wěn)定作為大局，堅持穩(wěn)中求進(jìn)，始終保持依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，保護(hù)投資者合法權(quán)益，著力提高和改進(jìn)監(jiān)管能力。
立規(guī)矩
補齊制度措施短板
督促各主體歸位盡責(zé)
今年上半年，多個規(guī)章制度陸續(xù)出臺?？傮w來看，這些規(guī)章制度在維護(hù)市場穩(wěn)定、保護(hù)投資者合法權(quán)益等方面發(fā)揮了重要作用。
1.1 2017年7月1日《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》正式實施。
6月27日，證監(jiān)會就《辦法》的相關(guān)內(nèi)容回答記者提問?！掇k法》作為我國證券期貨市場首部投資者保護(hù)專項規(guī)章，它的實施，標(biāo)志著我國資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)又向前邁進(jìn)了重要一步。
1.2 《區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)督管理試行辦法》正式實行。
《辦法》的實施，有利于多層次資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展，防范和化解金融風(fēng)險，保護(hù)投資者合法權(quán)益，支持實體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)發(fā)展。
1.3 6月6日，《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》正式發(fā)布。
考慮到行業(yè)落實有關(guān)制度、人員方面的要求需要一定時間，《辦法》自2017年10月1日起施行。證券基金經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)根據(jù)《辦法》的相關(guān)要求，構(gòu)建完善的合規(guī)管理制度和系統(tǒng)，實現(xiàn)合規(guī)管理全覆蓋，嚴(yán)格落實董事會、監(jiān)事會、高管人員、合規(guī)負(fù)責(zé)人的合規(guī)管理職責(zé)，嚴(yán)格選任合規(guī)負(fù)責(zé)人，切實保障其獨立性、權(quán)威性、知情權(quán)和薪酬待遇。通過合規(guī)體系的逐步完善、優(yōu)化，促使行業(yè)真正形成卓有成效的自我約束機制，變“要我合規(guī)”為“我要合規(guī)”，為行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展保駕護(hù)航。
1.4 5月27日，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，對當(dāng)前實踐中存在的、社會反響強烈的突出問題作了有針對性的制度安排。
減持新規(guī)可以重塑激勵機制，促進(jìn)資本市場更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。不僅保護(hù)了中小投資者的利益，維護(hù)了資本市場最大的平衡，同時也堵住了大宗交易的套利空間，增強了價值投資者的話語權(quán)，為資本市場的更大改革贏取了時間。
1.5 4月18日，《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》及配套文件正式發(fā)布?？紤]到行業(yè)適應(yīng)性和市場承受力，為確?！掇k法》及配套文件平穩(wěn)實施，將給予過渡期，于2017年10月1日起施行。
1.6 2月17日，證監(jiān)會發(fā)布修訂后的《上市公司非公開發(fā)行股票實施細(xì)則》，以及《發(fā)行監(jiān)管問答—關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》，在滿足正常合理融資需求的同時，規(guī)范資金募集使用行為，優(yōu)化融資品種結(jié)構(gòu)。
新規(guī)實施以來，效果已經(jīng)顯現(xiàn)：今年前5個月，上市公司再融資3701億元，明顯低于去年同期?？赊D(zhuǎn)債融資達(dá)到311億元，比去年全年多98億元。
調(diào)市場
優(yōu)化發(fā)行重組監(jiān)管機制
二級市場保持基本穩(wěn)定
資本市場作為中國金融體系的重要一環(huán)，對于振興實體經(jīng)濟(jì)具有重要意義。不管是提高直接融資比重，還是優(yōu)化資源配置，抑或培育創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)都大有可為。
2.1 今年以來，新股發(fā)行繼續(xù)常態(tài)化。今年前6個月，證監(jiān)會共計下發(fā)了225家企業(yè)的IPO批文，籌資總額不超過1133億元。
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2.2 新股申請審核方面，今年上半年發(fā)審委（包括主板發(fā)審委和創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委）共計審核通過了224家企業(yè)的首發(fā)申請，否決37家，取消審核7家，暫緩表決7家（其中有4家企業(yè)二次上會獲得通過，因此，實際暫緩表決的企業(yè)為3家），整體通過率為84.8%（不包括取消審核的企業(yè)）。
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2.3 并購重組審核方面，2017年上半年，并購重組委審核了77家公司的并購重組申請，其中，44家無條件通過，27家有條件通過，6家未獲得通過。另外，還有1家被取消審核。
2.4 指數(shù)方面，截至6月30日收盤，上證綜指上半年累計上漲2.86%；上證50指數(shù)上漲11.50%；深證成指上漲3.46%；創(chuàng)業(yè)板指則下跌7.34%。
個股方面，兩市3032只個股中（剔除今年上市的次新股），上半年股價錄得上漲的只有760只，占比為25%。
抓重點
處置重大案件或事項
改變市場投資風(fēng)氣
3.1 統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年，證監(jiān)會共作出113項行政處罰決定，罰沒款共計63.61億元，較去年同期增長149%，對30人實施市場禁入，接近去年全年水平，忠實維護(hù)市場“三公”原則，切實保護(hù)投資者合法權(quán)益，為資本市場的平穩(wěn)健康發(fā)展提供了強有力保障。
值得關(guān)注的是，在多起案件中，相關(guān)主體被頂格處罰，還有多人被采取終身證券市場禁入措施。執(zhí)法必嚴(yán)，違法必究，該頂格處罰的絕不手軟，彰顯了證監(jiān)會對市場亂象刮骨療毒、猛藥去疴的決心和魄力，有效遏制了違法違規(guī)多發(fā)高發(fā)態(tài)勢。
2017年上半年違法違規(guī)典型案例
3．2 兩家公司退市。6月23日，深交所發(fā)布公告稱，因欺詐發(fā)行于2016年7月5日受到中國證監(jiān)會行政處罰，欣泰電氣(300372,股吧)股票自2016年9月6日起暫停上市。深交所于2017年6月23日決定公司股票終止上市。
5月16日，深交所對*ST新都依法作出股票終止上市的決定。公司也成為2017年“退市第一股”。
促開放
提升跨境監(jiān)管能力
雙向開放有新進(jìn)展
資本市場對外開放是國家對外開放總體布局的重要組成部分。近年來，證監(jiān)會從全局出發(fā)，堅持引進(jìn)來與走出去相結(jié)合，推動資本市場對外開放邁出新步伐。
4．1 北京時間6月21日凌晨，美國指數(shù)供應(yīng)商MSCI宣布，將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)，覆蓋中國A股的222只大盤股，基于5%的納入因子，這些A股約占MSCI新興市場指數(shù)0.73%的權(quán)重。
這是中國資本市場進(jìn)一步融入國際市場的一個重要里程碑，是中國股市對外開放之路的又一里程碑。
4．2 證監(jiān)會日前批準(zhǔn)設(shè)立匯豐前海證券、東亞前海證券。據(jù)了解，匯豐前海證券、東亞前海證券是根據(jù)2013年8月份內(nèi)地與香港《關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》（CEPA）補充協(xié)議十設(shè)立的兩地合資多牌照證券公司。批準(zhǔn)這兩家港資金融機構(gòu)入股境內(nèi)多牌照證券公司，是證監(jiān)會落實CEPA對港擴大開放政策的重要舉措，立足于實現(xiàn)內(nèi)地與香港證券市場共同繁榮、共同發(fā)展。
4.3 6月30日，中國證監(jiān)會和香港證監(jiān)會舉行了兩地執(zhí)法合作工作會議。自2014年11月份滬港通開通以來，依據(jù)《內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制下中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會加強監(jiān)管執(zhí)法合作備忘錄》，兩會開展各類跨境執(zhí)法協(xié)作事項365件，其中僅今年上半年，雙邊執(zhí)法協(xié)助請求即達(dá)到近60件，香港證監(jiān)會為中國證監(jiān)會查辦多起案件提供支持。
展望下半年
IPO審核繼續(xù)從嚴(yán)
違規(guī)行為高壓態(tài)勢不減
5.1 IPO審核會繼續(xù)依法從嚴(yán)，終止審查的企業(yè)數(shù)量有可能進(jìn)一步增加。
5.2 并購重組的審核速度會有所加快。
5.3 繼續(xù)研究推進(jìn)“滬倫通”制度準(zhǔn)備。
5.4 推進(jìn)境內(nèi)交易所與“一帶一路”沿線國家的互利務(wù)實合作。
