本報(bào)告導(dǎo)讀：
公司擬推行2017 年度股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，總規(guī)模上限高達(dá)總股本10%充分彰顯公司決心，疊加二期員工持股完成購買以及PPP 訂單持續(xù)高爆發(fā)，公司業(yè)績高增更具保障。
事件：
7月6日，公司公告近期擬籌劃 2017 年度股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，激勵(lì)計(jì)劃擬采用股票期權(quán)作為激勵(lì)工具，用于激勵(lì)計(jì)劃所涉及的股票總數(shù)不超過目前公司股本總額的10%（即總額不超過15196.5 萬股）。任何一名激勵(lì)對(duì)象通過全部有效的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲授的股票總數(shù)不超過公司股本總額的1%，公司將于2 個(gè)月內(nèi)披露股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案內(nèi)容。
評(píng)論：
維持增持。公司是園林PPP 龍頭，積極布局生態(tài)環(huán)保/特色小鎮(zhèn)， 2017 年訂單/業(yè)績有望持續(xù)爆發(fā)，維持預(yù)測公司2017/18 年EPS 為0.57/0.87 元，增速67/52%,維持目標(biāo)價(jià)19.34 元（39%空間），2017 年34 倍PE,增持。
本次股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)?？捎^彰顯公司激勵(lì)決心，激勵(lì)對(duì)象以公司及子公司中高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員為主將進(jìn)一步提升業(yè)績動(dòng)力。本次股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃總規(guī)模上限高達(dá)總股本10%（15196.5 萬股），激勵(lì)程度將十分充分。而且本次激勵(lì)計(jì)劃覆蓋公司及子公司中高級(jí)管理人員、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員以及公司董事會(huì)認(rèn)為需要進(jìn)行激勵(lì)的其他員工，覆蓋面更加廣泛，將進(jìn)一步提升公司上下的凝聚力和業(yè)績動(dòng)力，為公司有效把握園林PPP 重大發(fā)展機(jī)遇以及近幾年業(yè)績高增奠定了堅(jiān)實(shí)的制度基礎(chǔ)。
二期員工持股計(jì)劃覆蓋員工近千人且已完成購買，彰顯對(duì)公司未來發(fā)展前景的強(qiáng)烈信心。1）6 月30 日，公司公告第二期員工持股計(jì)劃已完成股票購買，累計(jì)買入公司股票6383.58 萬股，占總股本4.2%,成交金額7.78 億元，均價(jià)12.19 元/股，鎖定期為12 個(gè)月；2）二期員工持股計(jì)劃按照不超過2:1 的比例設(shè)立優(yōu)先級(jí)和次級(jí)份額，由控股股東承擔(dān)動(dòng)態(tài)補(bǔ)倉責(zé)任，參與人數(shù)上限高達(dá)1000 人充分彰顯對(duì)公司未來發(fā)展前景的強(qiáng)烈信心。
PPP 訂單持續(xù)高爆發(fā)促2017~2019 年業(yè)績持續(xù)高增，加速布局特色小鎮(zhèn)提升未來成長性。1）公司2016/2017 年新簽訂單122（+260%）/89（+71%）億，PPP 訂單76（+317%）/74（+94%）億，2017 全年新簽訂單/PPP 訂單或達(dá)250（+105%）/200（+163%）億以上，飽滿的在手訂單促2017~2019 業(yè)績持續(xù)靚麗；2）星河園林2017 年對(duì)賭業(yè)績超1.1 億元，并表增厚業(yè)績；3）6 月，公司與廣東省梅州市平遠(yuǎn)縣人民政府簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，就平遠(yuǎn)縣仁居特色小鎮(zhèn)建設(shè)及生態(tài)環(huán)境治理等進(jìn)行合作，相關(guān)投資達(dá)20 億元，簽訂該合作協(xié)議是公司向特色小鎮(zhèn)加快布局重要前奏，后續(xù)訂單爆發(fā)值得期待。
風(fēng)險(xiǎn)提示：PPP /特色小鎮(zhèn)項(xiàng)目拓展及落地不及預(yù)期、回款風(fēng)險(xiǎn)等。
