中國(guó)園林網(wǎng)9月23日消息：事項(xiàng):公司公告成為《界首市園林綠化工程施工、管養(yǎng)一體化項(xiàng)目》第一中標(biāo)候選人,該項(xiàng)目包含約42個(gè)單體項(xiàng)目,項(xiàng)目整體建設(shè)期6-8年+單個(gè)項(xiàng)目(質(zhì)保期2年+管養(yǎng)護(hù)期2年),投資預(yù)算總額為42.8億元,約占公司2014年收入的393.38%。目前處于公示期,尚待正式中標(biāo)及簽訂合同。
巨額項(xiàng)目為未來(lái)業(yè)績(jī)提供保障。該項(xiàng)目有利于公司拓展在安徽的市政園林市場(chǎng),完善區(qū)域布局。此次項(xiàng)目數(shù)額巨大且持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng),若順利中標(biāo)并開(kāi)工將為公司未來(lái)數(shù)年的業(yè)績(jī)提供保障。項(xiàng)目中包含兩年免費(fèi)養(yǎng)護(hù),此后數(shù)年的養(yǎng)護(hù)業(yè)務(wù)亦將為公司貢獻(xiàn)增量業(yè)績(jī)。
收購(gòu)恒潤(rùn)科技進(jìn)軍實(shí)景娛樂(lè),模式升級(jí)潛力極大。公司收購(gòu)恒潤(rùn)科技,從4D影院及特種電影拍攝拓展數(shù)字院線業(yè)務(wù),并切入主題文化創(chuàng)意業(yè)務(wù)。未來(lái)將借助上市公司資金、施工等資源,繼續(xù)開(kāi)拓主題公園增量及存量升級(jí)市場(chǎng),并挖掘自然景區(qū)和城市綜合體的潛在市場(chǎng)。
公司投關(guān)活動(dòng)記錄亦披露恒潤(rùn)科技有望與境外優(yōu)質(zhì)IP企業(yè)深度合作,進(jìn)行獨(dú)占性開(kāi)發(fā)及后期衍生品開(kāi)發(fā),亦在推動(dòng)VR互動(dòng)體驗(yàn)產(chǎn)品研發(fā)及內(nèi)容制作。
積極開(kāi)拓PPP模式,設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金打造生態(tài)人文體驗(yàn)產(chǎn)業(yè)鏈。
公司積極開(kāi)拓PPP模式,簽署眉山岷東新區(qū)和合肥肥西縣53.5億元PPP合作框架協(xié)議,后續(xù)具體項(xiàng)目訂單有望落地。股權(quán)激勵(lì)行權(quán)要求劃定業(yè)績(jī)底線。近期公司與清科投資設(shè)立5億元產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金,對(duì)成長(zhǎng)期和成熟期的旅游、文化娛樂(lè)及大健康行業(yè)標(biāo)的進(jìn)行股權(quán)投資和培育,公司擇優(yōu)收購(gòu),未來(lái)將打造生態(tài)景觀、文化旅游于一體的產(chǎn)業(yè)鏈。
投資建議:我們預(yù)測(cè)公司2015/2016/2017年EPS分別為0.51/0.70/0.94元,采取分部估值,公司主業(yè)給予43億目標(biāo)市值(2015年30倍PE),恒潤(rùn)科技給予20億元目標(biāo)市值,目標(biāo)總市值63億元,對(duì)應(yīng)19.3元目標(biāo)價(jià),買(mǎi)入-A評(píng)級(jí)。
(來(lái)源：安信證券)