PMI一直被業(yè)界視作先行指標(biāo)，對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行做出及時、先導(dǎo)性反映。剛剛發(fā)布的8月份這一數(shù)據(jù)又傳遞出好消息。
8月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.7%，比上月上升0.3個百分點(diǎn)，也超乎市場預(yù)期，連續(xù)13個月運(yùn)行在榮枯線上方，表明制造業(yè)總體保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢。同日發(fā)布的中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為53.4%，比上月回落1.1個百分點(diǎn)，但繼續(xù)保持在臨界點(diǎn)之上，表明非制造業(yè)總體仍延續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢。制造業(yè)繼續(xù)抬頭的趨勢在一定程度上反映出經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的成果。
制造業(yè)PMI分項(xiàng)指標(biāo)可以更清晰地看到這種情況。按企業(yè)規(guī)模分類看，大型企業(yè)PMI為52.8%，比上月微降0.1個百分點(diǎn)；中型企業(yè)PMI為51.0%，比上月上升1.4個百分點(diǎn)，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間；小型企業(yè)PMI為49.1%，比上月回升0.2個百分點(diǎn)。這些數(shù)據(jù)意味著一系列對中小企業(yè)的減稅降費(fèi)和金融支持的政策實(shí)施正在綜合發(fā)揮效力。
從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)高于臨界點(diǎn)，原材料庫存指數(shù)低于臨界點(diǎn)。這兩高一低恰恰表明制造業(yè)市場需求在增長，生產(chǎn)增速有所加快，相應(yīng)的，制造業(yè)主要原材料庫存量繼續(xù)下降。制造業(yè)活力的不斷恢復(fù)，是經(jīng)濟(jì)得以穩(wěn)定持久增長的源動力。
與PMI數(shù)據(jù)異曲同工的企業(yè)家信心指數(shù)也表明了同一趨勢。一周前在亞布力發(fā)布的中國企業(yè)家發(fā)展信心指數(shù)顯示，2017年上半年，企業(yè)家發(fā)展信心總指數(shù)的計(jì)算結(jié)果為55.57分，超過了50分的榮枯臨界線，高于2016下半年的52.01分，環(huán)比上升6.8%；也高于2016年上半年的53.18分，同比上升4.5%。企業(yè)家們對中國經(jīng)濟(jì)的樂觀程度在2015年下半年觸底反彈，2017年上半年延續(xù)上升的態(tài)勢。
而資本市場3000多家上市公司半年報業(yè)績則真實(shí)反映出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的成果。滬深兩市進(jìn)入統(tǒng)計(jì)的3332家上市公司，合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤14049.027億元，較去年同期增長18.22%。從行業(yè)營運(yùn)能力來看，大部分行業(yè)指標(biāo)向好。28類申萬一級行業(yè)中有26類營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長，營業(yè)收入同比增長率最高的為交通運(yùn)輸、鋼鐵、電子、采掘、家用電器、化工和建筑材料，均超過30%。
綜合而言，伴隨去產(chǎn)能步伐加快，一大批僵尸企業(yè)逐步退出，為行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)展騰出了空間，鋼鐵、電解鋁、玻璃、水泥、造船等部分傳統(tǒng)產(chǎn)能過剩行業(yè)的產(chǎn)能利用率紛紛觸底或回升。與此同時，制造業(yè)投資也呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象。以房地產(chǎn)為代表的去庫存、以金融領(lǐng)域?yàn)榇淼娜ジ軛U、營改增為引領(lǐng)的降成本、消費(fèi)升級科技創(chuàng)新詮釋的補(bǔ)短板均取得一定成效。伴隨制造業(yè)的持續(xù)復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)的良性改善，以及多領(lǐng)域深化改革的紅利釋放，各層面投資信心也將穩(wěn)步提升。
