楊兆全律師長期從事證券市場案件代理和投資者維權工作，是我國證券律師界的優(yōu)秀代表。他根據(jù)自己長期辦案的實踐，緊扣證券市場監(jiān)管改革的進程，對司法實踐難點、行政監(jiān)管短板進行歸納總結(jié)，并梳理違法犯罪典型案例，匯集成這本《證券監(jiān)管實務》。這對于提升全社會對于證券市場行政監(jiān)管和司法維權工作的了解，對于增強各市場主體依法參與市場、依法維護自身權益的意識和能力，具有十分重要的意義。
我國證券市場已經(jīng)創(chuàng)立近27年，以《證券法》、《公司法》和刑法關于證券期貨違法犯罪相關條款為核心的證券法律制度已經(jīng)建立起來，懲處違法信息披露、市場操縱、內(nèi)幕交易以及編造傳播虛假信息的相關法律文件是具備的，但在實踐中，仍然存在“兌現(xiàn)難”的情況。這與我國證券市場特定的發(fā)展階段有關：一方面，全社會的法律意識和法律能力不足，市場主體或者有意規(guī)避法律，或者指望“青天式”法治環(huán)境自動地出現(xiàn)。另一方面，市場的快速發(fā)展與立法、執(zhí)法力量的增長不匹配；同時，執(zhí)法者面對相對大的輿論壓力，經(jīng)常遭遇具體執(zhí)法行為與長期制度建設的沖突。
因此，行政監(jiān)管和司法維權工作一線的工作者將辦案實踐加以總結(jié)，特別是針對違法違規(guī)行為認定、處罰尺度裁量、法律條款適應性等方面提出建設性意見，不僅必要，而且是一項歷史性的、不可替代的重要任務。提升我國證券市場的立法和執(zhí)法質(zhì)量，不可能只靠會場內(nèi)、講壇上的爭論，而必須依靠扎扎實實的實踐，依靠“課時”的積累。
本書結(jié)合以往的行政監(jiān)管和司法實踐，對內(nèi)幕交易、操縱市場、信息披露違法違規(guī)、編造傳播虛假誤導性信息的案件進行了法理分析，探討了執(zhí)行上的難點疑點問題，對進一步完善相關制度措施很有幫助。本書梳理了行政監(jiān)管部門執(zhí)法辦案的程序、司法機關查處重點類型案件的流程，有助于消除證券監(jiān)管執(zhí)法的神秘感，有助于市場參與者依法維權，促進市場信任。
把證券市場建設得更好，需要完善制度，加強依法監(jiān)管，加強社會化的監(jiān)督。但同時，把好的制度落實好，光靠行政監(jiān)管機構(gòu)和法院、檢察院、公安機關是不夠的，還需要一線法律工作者結(jié)合實際情況，診斷“病情”并推動監(jiān)管的調(diào)整和改進。
我們要加強法律法規(guī)與市場實際的緊密結(jié)合程度，加強執(zhí)法的規(guī)范性、統(tǒng)一性和前瞻性。既要重視立法、執(zhí)法和日常監(jiān)管工作，也要充分重視執(zhí)法實踐研究，以監(jiān)管和司法實踐促進制度完善，促進市場生態(tài)升級。
這本書既是一部普及證券法律法規(guī)的“案例文本”，也是一個體現(xiàn)執(zhí)法實踐研究成果的“集合體”。我希望并且相信，這本書對我國證券市場的法治化、規(guī)范化建設會起到一定的推動作用。我們要按照習近平總書記提出的“要防范化解金融風險，加快形成融資功能完備、基礎制度扎實、市場監(jiān)管有效、投資者權益得到充分保護的股票市場”的要求，進一步做好一線監(jiān)管執(zhí)法工作，維護各個市場主體的合法權益，共同推動證券市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展。
（本文作者董少鵬為《證券日報》社常務副總編輯。楊兆全著《證券監(jiān)管實務——行政執(zhí)法流程熱點難點問題及典型案例指引》一書于2017年8月由法律出版社出版發(fā)行。楊兆全系北京威諾律師事務所主任、創(chuàng)始合伙人。）
