公司成立近60年來，業(yè)務(wù)板塊實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，在造紙行業(yè)居于龍頭地位。
2015年底公司剝離虧損資產(chǎn)駿泰漿紙，同時對子公司湘江紙業(yè)搬遷升級，預(yù)計今年投產(chǎn)。在國家環(huán)保政策趨嚴(yán)、造紙行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的背景下，公司紙產(chǎn)品銷售量價齊升，使得造紙板塊業(yè)績扭虧為盈，呈現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)。2017年上半年母公司文化紙業(yè)務(wù)凈利潤較上年同期增加352.02%。
收購凱勝園林，唯一央企園林發(fā)展進(jìn)入快車道我國生態(tài)園林行業(yè)快速發(fā)展大背景下，公司于2017年5月完成對誠通凱勝生態(tài)100%股權(quán)收購，成為誠通旗下唯一一家具備園林資質(zhì)的企業(yè)。從6月份起合并報表，2017年半年度新增園林業(yè)務(wù)凈利潤2440.86萬元。體系內(nèi)，誠通央企實力雄厚，助力凱勝承接體系內(nèi)訂單；體系外，誠通集團(tuán)有望通過與央企合作的方式，為凱勝搭建合作平臺。體系內(nèi)外齊發(fā)力，凱勝未來訂單加速可期。
定增改善財務(wù)結(jié)構(gòu)，大股東及員工持股參與彰顯信心公司2017年5月完成非公開發(fā)行3.55億股，發(fā)行價6.46元/股，募集資金22.9億。大股東中國紙業(yè)認(rèn)購2億股，共12.92億。凱勝園林原實際控制人劉建國認(rèn)購0.9億股，總金額5.8億，彰顯其對公司未來發(fā)展的信心。同時，公司員工持股計劃購入0.39億，占定增募總額的1.7%，董監(jiān)高占比16.89%。大股東及員工持股參與定增，彰顯了對公司發(fā)展的信心。
背靠誠通央企，公司業(yè)績跨越式發(fā)展可期公司實質(zhì)控制人為誠通集團(tuán)。2016年2月，誠通集團(tuán)被確定為中央企業(yè)國有資本運營公司試點。2016年9月，受國務(wù)院國資委委托，中國誠通牽頭發(fā)起設(shè)立中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金，預(yù)計總規(guī)模3500億元，首期募資1310億元。憑借業(yè)內(nèi)稀缺的央企背景在融資便利性、資金成本、拿單能力及與其他央企合作等方面的優(yōu)勢，公司規(guī)模有望迅速擴(kuò)張，業(yè)績有望實現(xiàn)跨越式發(fā)展。
盈利預(yù)測與投資評級公司是A股中唯一的央企園林標(biāo)的，是典型的大集團(tuán)下的小公司。預(yù)計公司2017-2019年凈利潤分別為3.30/5.88/8.70億元，對應(yīng)PE分別為37X/21X/14X，給予“買入”評級。
