據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者梳理，今年以來(lái)，80多家上市公司披露了中標(biāo)PPP項(xiàng)目情況（包括簽訂框架協(xié)議），涉及項(xiàng)目百余項(xiàng)，總金額數(shù)千億元?；?、環(huán)保企業(yè)是PPP項(xiàng)目拿單大戶，園林工程類上市公司在此輪PPP大潮中表現(xiàn)搶眼。機(jī)構(gòu)人士表示，下半年P(guān)PP項(xiàng)目落地速度有可能提升，訂單與業(yè)績(jī)?cè)鏊購(gòu)?qiáng)勁的行業(yè)龍頭公司將顯著受益，看好下半年的A股PPP相關(guān)投資機(jī)會(huì)。PPP概念股漲幅
基建和園林類公司表現(xiàn)搶眼
截至目前，龍?jiān)ㄔO(shè)(行情,診股)成為今年中標(biāo)PPP項(xiàng)目數(shù)量最多的上市公司。財(cái)匯大數(shù)據(jù)終端統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，龍?jiān)ㄔO(shè)已經(jīng)中標(biāo)25項(xiàng)PPP項(xiàng)目，總中標(biāo)金額235億元。龍?jiān)ㄔO(shè)9月2日公告，公司及關(guān)聯(lián)公司聯(lián)合預(yù)中標(biāo)淄川區(qū)文化中心及城區(qū)南部工業(yè)遺址旅游PPP項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資為5.89億元。
東方園林(行情,診股)今年P(guān)PP項(xiàng)目訂單繼續(xù)保持高增長(zhǎng)，今年以來(lái)公司累積囊獲PPP項(xiàng)目24個(gè)，訂單總額達(dá)354億元。其中，最大額項(xiàng)目為54億元的保山中心城市青華海國(guó)家濕地公園及保山中心城市萬(wàn)畝東山生態(tài)恢復(fù)工程PPP項(xiàng)目。
基建類央企上半年的經(jīng)營(yíng)狀況繼續(xù)“火爆”，新簽合同金額增速均超過(guò)了30%。統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年，中國(guó)鐵建(行情,診股)累計(jì)中標(biāo)PPP項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資額約1053億元。2017年中國(guó)交建(行情,診股)計(jì)劃以PPP項(xiàng)目為主的投資類項(xiàng)目預(yù)算達(dá)1800億元。
受益PPP項(xiàng)目訂單的穩(wěn)步增加，相關(guān)上市公司今年半年報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，38家PPP概念上市公司發(fā)布了2017年半年報(bào)。其中，蒙草生態(tài)(行情,診股)、科融環(huán)境(行情,診股)、興源環(huán)境(行情,診股)、京藍(lán)科技(行情,診股)4家上市公司半年報(bào)業(yè)績(jī)翻倍增長(zhǎng)，嶺南園林(行情,診股)、文科園林(行情,診股)、中金環(huán)境(行情,診股)、東方園林等12家上市公司的半年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊僖苍?0%以上。
園林工程類上市公司在此輪PPP大潮中表現(xiàn)搶眼，嶺南園林、文科園林、東方園林、鐵漢生態(tài)(行情,診股)上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)均超過(guò)50%。中泰證券分析師楊濤認(rèn)為，2017年上半年，東方園林、鐵漢生態(tài)、嶺南園林新簽PPP訂單分別同比增長(zhǎng)88%、147%和497%，園林生態(tài)類PPP項(xiàng)目需求旺盛。同時(shí)，PPP模式動(dòng)態(tài)改善園林公司現(xiàn)金流明顯。
看好下半年投資機(jī)會(huì)
申萬(wàn)宏源(行情,診股)分析師認(rèn)為，看好今年下半年P(guān)PP相關(guān)投資機(jī)會(huì)。2017-2018年是PPP公司訂單的高峰期，而PPP訂單從中標(biāo)到開(kāi)工平均需要1年時(shí)間，所以2018年之后業(yè)績(jī)?nèi)钥梢员３直容^強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)力。
上述分析師認(rèn)為，從訂單角度來(lái)看，PPP公司目前訂單非常充足，對(duì)未來(lái)收入的保障倍數(shù)高。東方園林、龍?jiān)ㄔO(shè)、鐵漢生態(tài)的訂單收入比最高，大多數(shù)公司即使下半年和明年不簽單，也可以保證2018年收入40%以上的增長(zhǎng)。從可投資資金角度來(lái)看，資金是業(yè)績(jī)達(dá)成的首要約束條件。從當(dāng)前的市場(chǎng)情況看，上市公司至少需要出總投資額15%的資本金。經(jīng)測(cè)算，基本所有公司的可投資資金可以保證2017-2018年的高增長(zhǎng)。
從項(xiàng)目質(zhì)量角度來(lái)看，選取入庫(kù)率和示范率為兩個(gè)評(píng)判指標(biāo)，項(xiàng)目入庫(kù)后續(xù)才能正常推進(jìn)，而通過(guò)示范項(xiàng)目可以認(rèn)為其后續(xù)施工和運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)金流保障性更高。目前龍?jiān)ㄔO(shè)、棕櫚股份(行情,診股)、東方園林的入庫(kù)率都超過(guò)70%，鐵漢生態(tài)、美尚生態(tài)(行情,診股)入庫(kù)率超過(guò)60%。龍?jiān)ㄔO(shè)、棕櫚股份、東方園林的示范率超過(guò)15%，總體項(xiàng)目質(zhì)量高。
中泰證券分析師表示，下半年P(guān)PP落地速度有可能加速提升，訂單與業(yè)績(jī)?cè)鏊購(gòu)?qiáng)勁的行業(yè)龍頭公司將顯著受益。
