9月24日，深交所副總經(jīng)理李鳴鐘出席21世紀國際財經(jīng)峰會2017年會。他表示，交易所作為資本市場重要的基礎設施，在服務國家戰(zhàn)略、維護金融安全、維護市場穩(wěn)定等方面，承擔著重大責任。交易所要成為強大的監(jiān)管者，更好地保護投資者的合法權(quán)益，維護市場的正常秩序，促進資本市場改革發(fā)展和穩(wěn)定運行。
一線監(jiān)管新成效
上市公司一線監(jiān)管是《證券法》賦予證券交易所的法定職責。李鳴鐘表示，在加強上市公司監(jiān)管方面，深交所以信息披露為核心，持續(xù)推進改革創(chuàng)新，取得了積極成效。這主要體現(xiàn)在“創(chuàng)新監(jiān)管模式、豐富監(jiān)管手段、完善監(jiān)管制度、加大監(jiān)管力度”等方面。
具體而言，深交所通過創(chuàng)新監(jiān)管模式，增強市場的透明度。李鳴鐘表示，“事中事后的監(jiān)管＋問詢＋公開”是近年來深交所一線監(jiān)管模式發(fā)生的重大變化。比如，深交所將直通披露范圍擴展到全體上市公司，實現(xiàn)上市公司信息披露監(jiān)管由事前向事中事后轉(zhuǎn)型；通過監(jiān)管函件進行刨根問底式的問詢，并持續(xù)推進監(jiān)管公開，提高監(jiān)管透明度和交易所公信力。
監(jiān)管手段的多元化，則進一步提升了工作的有效性。這當中包括深交所推進分行業(yè)監(jiān)管，分別建立基于新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)兩套行業(yè)的信息披露指引體系。
“持續(xù)強化會計審計監(jiān)管力度”也是監(jiān)管手段之一。深交所對資產(chǎn)購買出售涉及的合并范圍變更、資產(chǎn)減值準備計提和轉(zhuǎn)回的合理性、新商業(yè)模式對應的收入確認等重點關(guān)注，并進一步加大對中介機構(gòu)的關(guān)注問詢，督促勤勉盡責，保證審計質(zhì)量。
監(jiān)管制度方面，深交所通過持續(xù)完善制度，來夯實監(jiān)管基礎。李鳴鐘以“減持新規(guī)”舉例，“我們對上市公司減持計劃預披露公告進行了持續(xù)跟蹤，梳理分析出四大類12種違反減持新規(guī)的情形，對違規(guī)行為從嚴打擊?！迸c此同時，深交所不斷強化監(jiān)管協(xié)同機制，內(nèi)部加強監(jiān)管聯(lián)動，外部強化跨市場監(jiān)管協(xié)作，充分發(fā)揮監(jiān)管合力和資源優(yōu)勢互補。
此外，深交所還通過加大監(jiān)管力度，遏制市場亂象。李鳴鐘介紹，一方面，嚴把入口，緊盯“跟風式重組”、規(guī)避“重組上市”、變更業(yè)績補償承諾等異常行為，對“高估值、高承諾、高商譽”方案從嚴監(jiān)管。另一方面，暢通出口，不斷優(yōu)化退市標準，嚴查規(guī)避退市行為，嚴格執(zhí)行退市制度。
同時，深交所提高監(jiān)管敏感性，嚴防熱門題材炒作，對次新股、高送轉(zhuǎn)、“兜底增持”、“雄安概念股”炒作等新情況新問題主動出擊，督促上市公司補充披露并做出充分的風險提示，核查股票交易情況等。
依法全面監(jiān)管
全國金融工作會議提出服務實體經(jīng)濟、防控金融風險、深化金融改革“三位一體”金融工作主題。交易所一線監(jiān)管面臨全新形勢和任務。
李鳴鐘表示，部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和需求結(jié)構(gòu)升級矛盾突出，內(nèi)生增長動力不足，一些公司違規(guī)擔保和關(guān)聯(lián)方違規(guī)占用資金的情況有所抬頭；隨著市場規(guī)模的擴大以及金融創(chuàng)新開放步伐不斷加快，跨市場、跨產(chǎn)品、跨期限、跨境風險加大，相關(guān)違法違規(guī)行為呈現(xiàn)隱蔽態(tài)勢；部分上市公司表現(xiàn)出較強的“脫實向虛”傾向，過度進行“PE+上市公司”、泛金融化的資本運作。這些情況，給一線監(jiān)管帶來嚴峻挑戰(zhàn)。
下一步，深交所將履行一線監(jiān)管法定職責，著力提高上市公司監(jiān)管水平和能力，把依法全面從嚴監(jiān)管向縱深推進。
首先，服務實體經(jīng)濟，充分發(fā)揮資本市場的功能作用。李鳴鐘表示，深交所將深化創(chuàng)業(yè)板改革，健全適合創(chuàng)新型、成長型企業(yè)發(fā)展的制度安排，拓展對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的包容性和覆蓋面。
同時，深交所將完善市場化并購重組的機制，加大對產(chǎn)業(yè)并購支持的力度。服務供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和“一帶一路”建設 ，支持國有上市公司深化混合所有制改革。
第二，加強一線監(jiān)管，保護投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益?！拔覀円鋵嵧晟粕鲜袇f(xié)議，進一步明確對上市公司開展現(xiàn)場檢查等一線監(jiān)管的職責，提高一線監(jiān)管的威懾力。”李鳴鐘表示。
同時，深交所將深入分析境內(nèi)外信息披露監(jiān)管差異，研究解決跨市場，跨境信息披露規(guī)則協(xié)同性問題。
深交所還將完善上市公司市場化并購重組再融資機制，對“跟風式重組”、“忽悠式重組”、過度融資等亂象從嚴監(jiān)管，引導并購回歸理性，引導企業(yè)聚焦主業(yè)；提升上市公司治理水平，加大對上市公司高送轉(zhuǎn)、股份減持、股權(quán)之爭等行為監(jiān)管，引導上市公司提高現(xiàn)金分紅水平；還將嚴格執(zhí)行并不斷完善退市制度，提升資本市場資源配置的效率。
第三，防控金融風險，著力筑牢市場第一道防線。比如，深交所將完善“風險地圖”、“風險清單”，構(gòu)建高風險公司立體化的監(jiān)管網(wǎng)絡，加強股票質(zhì)押的日常監(jiān)管，防范控股股東股份高比例質(zhì)押風險。此外，深交所還將提升科技監(jiān)管、智能監(jiān)管水平，利用“大數(shù)據(jù)”技術(shù)識別內(nèi)幕交易和操縱市場等各類交易違法行為。
