近期，一大波城投公司紛紛公告宣布退出政府融資平臺(tái)。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，在常德市經(jīng)濟(jì)建設(shè)投資集團(tuán)有限公司（下稱“常德經(jīng)投”）宣布退出融資平臺(tái)引發(fā)廣泛關(guān)注后，近期又有多家城投公司公告退出。
“以后退出融資平臺(tái)的公司會(huì)越來越多，因?yàn)榉缮弦笏械娜谫Y平臺(tái)都要轉(zhuǎn)型?！敝袊?guó)財(cái)政科學(xué)研究院金融研究中心主任趙全厚稱，“第一，名義上主體轉(zhuǎn)型，第二，融資行為轉(zhuǎn)型。只有轉(zhuǎn)型才能繼續(xù)融資?！?/p>
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，部分公司是為了真正轉(zhuǎn)型，但大多數(shù)不會(huì)和當(dāng)?shù)卣M(jìn)行真正切割。密集的退出平臺(tái)多與獲取融資有關(guān)。
“按50號(hào)文、87號(hào)文規(guī)定，如果還與地方政府有關(guān)聯(lián)，融資渠道會(huì)受限，所以現(xiàn)在都加緊宣告退出，變成市場(chǎng)化主體企業(yè)，以便得到融資?！币晃徊辉妇呙娜谭治鋈耸糠Q，“另外融資平臺(tái)作為社會(huì)資本參與PPP，也需要跟地方政府切割。”
不過，退出融資平臺(tái)管理和不承擔(dān)政府融資職能是兩碼事。國(guó)家發(fā)改委PPP專家張宇稱，城投企業(yè)或政府公告退出融資平臺(tái)的表述是不規(guī)范的，退出融資平臺(tái)管理，需要按照銀監(jiān)會(huì)關(guān)于退出融資平臺(tái)管理的程序執(zhí)行；很多平臺(tái)的公告退出，是指不承擔(dān)政府融資職能。
他建議，財(cái)政部應(yīng)與銀監(jiān)會(huì)就退出融資平臺(tái)和不承擔(dān)政府融資職能的程序出臺(tái)相關(guān)規(guī)范，并統(tǒng)一管理標(biāo)準(zhǔn)和要求，避免出現(xiàn)還在銀監(jiān)會(huì)融資平臺(tái)名單內(nèi)的公司，按照財(cái)政部50號(hào)文的要求發(fā)布不承擔(dān)政府融資職能的公告后，仍得不到金融機(jī)構(gòu)融資支持的尷尬。
為獲融資支持而退出
10月9日，平頂山市發(fā)展投資公司公告退出政府融資平臺(tái)。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，近期宣布退出的公司還包括：山東省惠民縣國(guó)有資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)有限公司、常德經(jīng)投、貴港市興港投資發(fā)展有限責(zé)任公司、橫山縣城市投資運(yùn)營(yíng)有限責(zé)任公司等。
上述退出公告有的為地方政府發(fā)布，部分為城投公司發(fā)布。退出理由主要為：初步建立現(xiàn)代企業(yè)制度，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)；不再承擔(dān)地方政府融資職能；承擔(dān)的地方債務(wù)已經(jīng)納入政府財(cái)政預(yù)算。
“城投公司發(fā)這類公告一是受財(cái)政部50號(hào)文的影響，要想市場(chǎng)化融資，必須不承擔(dān)政府融資職責(zé)。二是根據(jù)國(guó)務(wù)院關(guān)于推廣PPP的原則，平臺(tái)公司作為社會(huì)資本有幾個(gè)條件，其中包括不再承擔(dān)政府融資職責(zé)等?！睆堄罘Q。
《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范地方政府舉債融資行為的通知》（財(cái)預(yù)〔2017〕50號(hào)）要求，融資平臺(tái)公司在境內(nèi)外舉債融資時(shí)，應(yīng)當(dāng)向債權(quán)人主動(dòng)書面聲明不承擔(dān)政府融資職能。同時(shí)《關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會(huì)資本合作模式指導(dǎo)意見的通知》（國(guó)辦發(fā)〔2015〕42號(hào)）中指出，在融資平臺(tái)承擔(dān)的地方政府債務(wù)已納入政府財(cái)政預(yù)算、得到妥善處置并明確公告今后不再承擔(dān)地方政府舉債融資職能的前提下，可作為社會(huì)資本參與當(dāng)?shù)卣蜕鐣?huì)資本合作項(xiàng)目。
“發(fā)這類公告有兩個(gè)目的，一個(gè)是獲得金融機(jī)構(gòu)的融資支持，第二個(gè)可以作為PPP的社會(huì)資本方?！睆堄罘Q。他認(rèn)為，目前退出相對(duì)密集，在于當(dāng)前正是2018年棚改貸款操作時(shí)點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)給各平臺(tái)放款時(shí)，得按照50號(hào)文要求城投公司出相應(yīng)公告。
對(duì)存量業(yè)務(wù)影響不大
城投公司退出融資平臺(tái)后，對(duì)金融機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)影響幾何？
信托專家、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)兼職教授陳赤認(rèn)為，影響不大。增量方面，融資平臺(tái)的政府背書淡化后，其傳統(tǒng)融資模式已行不通；新的方式一是PPP模式，二是看城投公司自身現(xiàn)金流、資產(chǎn)負(fù)債情況，把它當(dāng)做普通公司來做。
對(duì)于存量也沒有太大影響。陳赤稱，因?yàn)榇媪繕I(yè)務(wù)基本都有地方政府的信用支持，政府背書不會(huì)因?yàn)橥顺鋈谫Y平臺(tái)而受影響，這與此前地方政府要求收回財(cái)政兜底函是有區(qū)別的?！笆栈爻兄Z函是有影響的，涉及到背后的政府信用是否保留。”
前述券商分析師持相同觀點(diǎn)，城投宣布退出不會(huì)對(duì)存量業(yè)務(wù)帶來太大風(fēng)險(xiǎn)。此舉主要目的是為了融資，現(xiàn)在融資壓力較大，若能夠順利獲得融資反而可能減輕風(fēng)險(xiǎn)。
“存量業(yè)務(wù)下一步怎么辦確實(shí)是個(gè)難題，還得按照規(guī)范去縷，通過撤函、換函轉(zhuǎn)變成融資平臺(tái)和金融機(jī)構(gòu)的融資往來關(guān)系。其中是否存在風(fēng)險(xiǎn)取決于下一步怎么做，可采取的手段包括政府注資、委托業(yè)務(wù)補(bǔ)助，以及展期、成立資產(chǎn)公司等。”趙全厚稱。
他進(jìn)一步表示，融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型不意味著與政府其他方面的聯(lián)系也切斷。首先城投公司為地方政府的控股企業(yè)，地方政府可以注資；其次地方政府可以委托其承擔(dān)事務(wù)，給予補(bǔ)貼。
基于此，趙全厚認(rèn)為，未來金融機(jī)構(gòu)做城投業(yè)務(wù)關(guān)注的角度應(yīng)有變化。首先，不能要求擔(dān)保、預(yù)算安排，金融機(jī)構(gòu)與城投公司合作需更注重地方政府委托融資平臺(tái)做哪些業(yè)務(wù)及相應(yīng)資金補(bǔ)助情況；其次，需關(guān)注城投公司資產(chǎn)負(fù)債情況如何，政府未來注資的可能性、預(yù)算安排情況等。
