中國園林網(wǎng)8月3日消息：報告摘要:
業(yè)績大幅超預(yù)期。7月14日,公司發(fā)布2016年半年度業(yè)績預(yù)告修正公告:預(yù)計歸屬于上市公司股東凈利潤為2450萬元~2590萬元,同比增長740.71%~788.75%,大幅超預(yù)期。
業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張以及管理水平提升是業(yè)績大幅超預(yù)期的主要原因。目前公司歷史包袱已經(jīng)基本處理完畢,公司日常運營和業(yè)務(wù)開展已經(jīng)步入正常軌道,新增中標(biāo)項目規(guī)模可觀。本次半年度業(yè)績大幅超預(yù)期主要有兩個原因:一是公司加大了市場拓展力度,業(yè)務(wù)規(guī)模有一定程度增長;二是公司加強(qiáng)了工程施工業(yè)務(wù)的組織管理,項目毛利水平好于預(yù)期。由于公司是云投集團(tuán)旗下唯一上市平臺,集團(tuán)對于公司的支持力度是有增無減,公司或?qū)⑦M(jìn)入發(fā)展快車道。
國企改革推進(jìn)或?qū)⒓铀?公司作為云投集團(tuán)旗下唯一的上市平臺或?qū)⒅苯邮芤妗榱伺浜瞎┙o側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加速推進(jìn),近期國資委公布了央企重組改革試點名單,同時《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》重要配套文件也在加快推進(jìn)制定中。我們認(rèn)為,地方國企改革進(jìn)程也有望提速。云投集團(tuán)是云南省最大的綜合性投資控股集團(tuán),旗下只有云投生態(tài)這一個上市平臺。隨著國企改革加速推進(jìn),未來集團(tuán)或?qū)⒁陨鲜泄緸檩d體將旗下業(yè)務(wù)和資產(chǎn)進(jìn)行整合,想象空間巨大。
積極探索推進(jìn)生態(tài)環(huán)保類業(yè)務(wù),轉(zhuǎn)型打造大生態(tài)產(chǎn)業(yè)平臺。公司以城市園林綠化為基礎(chǔ),積極推進(jìn)大生態(tài)產(chǎn)業(yè)平臺戰(zhàn)略,打造城鄉(xiāng)生態(tài)建設(shè)全流程服務(wù)、以流域治理和區(qū)域重點治理為核心的生態(tài)環(huán)保業(yè)務(wù)、生態(tài)產(chǎn)品提供等三大新業(yè)務(wù)系統(tǒng)。此外,公司擬出資1億元與上海銀都實業(yè)等聯(lián)合發(fā)起設(shè)立云南云投生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購基金(有限合伙),基金總規(guī)模為20億元,將助力公司加快大生態(tài)產(chǎn)業(yè)平臺建設(shè)。
考慮到公司業(yè)績水平大幅超預(yù)期,調(diào)高2016~2018年EPS估值為0.27元、0.36元、0.49元。當(dāng)前股價對應(yīng)2016年的PE為73倍,維持“買入”評級。
風(fēng)險提示:國企改革推進(jìn)不及預(yù)期、主業(yè)及新業(yè)務(wù)推進(jìn)不及預(yù)期等。
(來源：東北證券股份有限公司)