融資市場的監(jiān)管正進(jìn)一步深化。IPO核查之風(fēng)已刮至律所，證監(jiān)會還在醞釀修改《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》，試圖搭建法律架構(gòu)系統(tǒng)解決IPO監(jiān)管問題。與此同時，證監(jiān)會力推可轉(zhuǎn)債發(fā)行，可轉(zhuǎn)債市場規(guī)模井噴，創(chuàng)新產(chǎn)品涌現(xiàn)，再融資結(jié)構(gòu)也得到有效調(diào)整。
連續(xù)兩年專項(xiàng)核查的背后，是證監(jiān)會正醞釀修改《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》。
證監(jiān)會首次針對律師事務(wù)所IPO業(yè)務(wù)的專項(xiàng)核查于近期結(jié)束。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解到，本次專項(xiàng)檢查由北京證監(jiān)局、上海證監(jiān)局、江蘇證監(jiān)局、浙江證監(jiān)局、安徽證監(jiān)局、湖南證監(jiān)局、廣東證監(jiān)局、深圳證監(jiān)局具體實(shí)行，共抽查21家律師事務(wù)所從事的47個IPO證券法律項(xiàng)目。
最終，監(jiān)管層對8家律師事務(wù)所、10名律師采取了警示函行政監(jiān)管措施，對3名律師采取監(jiān)管談話行政監(jiān)管措施，對1家律師事務(wù)所采取責(zé)令改正行政監(jiān)管措施。
事實(shí)上，這也是證監(jiān)會連續(xù)第二年對律所相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行核查。此前的2016年證監(jiān)會曾開展了并購重組法律業(yè)務(wù)專項(xiàng)檢查，記者獲悉，連續(xù)兩年專項(xiàng)核查的背后，是證監(jiān)會正醞釀修改《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》。
關(guān)注三大問題
“此次證監(jiān)會在核查的過程中重點(diǎn)關(guān)注三方面的問題 ，分別是內(nèi)部風(fēng)控制度，工作底稿制作與保存以及法律意見書質(zhì)量?！鄙虾Ｒ患冶怀橹新伤穆蓭?0月13日告訴記者。
記者也從證監(jiān)會處了解到了相關(guān)的情況。新聞發(fā)言人常德鵬指出，在核查中，部分律師事務(wù)所內(nèi)部管理松散，質(zhì)量管理意識和責(zé)任意識不強(qiáng)，未能真正實(shí)現(xiàn)律師事務(wù)所一體化管理。突出表現(xiàn)在，有的律師事務(wù)所不注重風(fēng)險控制制度、內(nèi)部復(fù)核制度、利益沖突及內(nèi)幕交易防范制度的建設(shè)，制定的管理制度不符合法律法規(guī)要求，或者雖然建立了內(nèi)部管理制度，但是流于形式，不能有效執(zhí)行。
在此次核查中，法律意見書質(zhì)量是監(jiān)管層較為看重的一個環(huán)節(jié)。記者獲悉，在此次核查中，證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)部分律師在執(zhí)業(yè)過程中尚未完全形成以質(zhì)量為導(dǎo)向的從業(yè)理念，不能采取適當(dāng)?shù)姆绞竭M(jìn)行核查驗(yàn)證，存在“輕過程、重結(jié)果”的情況，在未取得相關(guān)證據(jù)材料的情形下，便出具法律意見書，嚴(yán)重影響了法律意見書的質(zhì)量。
“我們應(yīng)該意識到，律師在為企業(yè)提供法律服務(wù)過程中出具的法律意見書，是投資者獲取目標(biāo)公司真實(shí)信息的重要渠道，是投資者作出投資決策的重要參考，更是監(jiān)管部門發(fā)行核準(zhǔn)的重要依據(jù)?！敝袀惵蓭熓聞?wù)所一位合伙人10月16日對記者表示。
前述上海地區(qū)律師也表示：“律師的訪談，取證等工作最終都要呈現(xiàn)在法律意見書中，如果法律意見書有問題的話，可以理解為整個律師從業(yè)的環(huán)節(jié)都存在問題?！?/p>
此次證監(jiān)會并沒有公布處罰的具體信息。通過調(diào)查，記者找到了此次8家被處罰律所中的一家——浙江天冊律師事務(wù)所。
浙江證監(jiān)局在核查中發(fā)現(xiàn)了天冊所的諸多問題，包括：未將與當(dāng)事人簽訂的委托協(xié)議歸入工作底稿;部分律師訪談紀(jì)要(訪談記錄)、調(diào)查表、承諾函等存在缺少談話律師簽字確認(rèn)或者當(dāng)事人簽字確認(rèn)的情況，部分訪談記錄缺頁，個別查詢記錄的查詢內(nèi)容與工作底稿資料無法對應(yīng);個別項(xiàng)目存在查驗(yàn)計(jì)劃內(nèi)容缺失、無經(jīng)辦律師簽字，內(nèi)核記錄內(nèi)容缺失、缺少內(nèi)核委員律師簽字等情況等六方面問題。
“天冊所的問題就包含在前述監(jiān)管層所關(guān)注的三個重點(diǎn)中，也就是內(nèi)控問題，法律意見書質(zhì)量以及工作底稿。”前述上海地區(qū)律師認(rèn)為。
管理辦法醞釀修訂
連續(xù)兩年涉及資本市場的相關(guān)業(yè)務(wù)被查，讓部分律師人士有些意外。
“以前監(jiān)管層主要對證券公司、會計(jì)師事務(wù)所抽查IPO項(xiàng)目。若是項(xiàng)目的法律意見書被發(fā)現(xiàn)存在虛假記載才會查律所或是律師。這次是首次抽查律所的IPO業(yè)務(wù)，加上去年的并購重組業(yè)務(wù)專項(xiàng)核查，近兩年檢查的頻率不低?！北本┙鹫\同達(dá)律師事務(wù)所的一位人士10月16日告訴記者。
華南一家律所人士透露：“去年我們已經(jīng)發(fā)現(xiàn)監(jiān)管層對資本市場項(xiàng)目采取從嚴(yán)審核的態(tài)度，所以我們律所去年也強(qiáng)化了風(fēng)控。過去大家重視不夠，后來也對風(fēng)控體系重新進(jìn)行梳理，除了IPO外，新三板項(xiàng)目、并購重組項(xiàng)目等都要嚴(yán)格走風(fēng)控流程?！?/p>
據(jù)記者了解，數(shù)次核查的背后是證監(jiān)會正研究修改《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》，證監(jiān)會希望利用核查的經(jīng)驗(yàn)和數(shù)據(jù)研究制定律師事務(wù)所從事IPO、并購重組等證券法律業(yè)務(wù)細(xì)則，不斷健全證券法律業(yè)務(wù)監(jiān)管制度體系。
證監(jiān)會提供的數(shù)據(jù)顯示，目前全國有300多家律師事務(wù)所，近萬名律師從事著證券法律業(yè)務(wù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅2016年，證監(jiān)會共收到200多家律師事務(wù)所為行政許可類項(xiàng)目出具的法律意見書3507件(不含補(bǔ)充法律意見書)。如何更好監(jiān)管這一龐大的群體便成為了監(jiān)管層的當(dāng)務(wù)之急。
“長期以來，證監(jiān)會對律所的監(jiān)管偏弱，除非項(xiàng)目有問題的會事后處罰，一直都沒有行之有效的前端監(jiān)管，究其原因便是證監(jiān)會未有專門針對律所的監(jiān)管體系。事實(shí)上，未來的細(xì)則很有可能會演變成律所從事證券業(yè)務(wù)的類牌照性監(jiān)管，不合規(guī)和不達(dá)標(biāo)的律所將不能執(zhí)業(yè)，這也會對目前混亂的律所格局進(jìn)行一定的整理?！鼻笆鲋袀惵蓭熓聞?wù)所人士認(rèn)為。
