近年來，在深入推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，除了助推各產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域上市企業(yè)實現(xiàn)“去產(chǎn)能”之外，監(jiān)管層在新股發(fā)行、再融資以及并購重組等環(huán)節(jié)加大審核力度以及完善相關(guān)制度提高資本運作規(guī)范水平，也是資本市場自身“去產(chǎn)能”的具體體現(xiàn)。
今年7月下旬舉行的全國證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)年中監(jiān)管工作座談會明確，要切實加大發(fā)行質(zhì)量審核力度，保持首次公開發(fā)行的常態(tài)化，規(guī)范和支持上市公司并購重組，完善退市制度，加大退市力度，充分發(fā)揮好資本市場的功能。
在新股發(fā)行審核端，為促進更多的資源優(yōu)化配置到實體經(jīng)濟最需要的領(lǐng)域，持續(xù)增強首發(fā)企業(yè)監(jiān)管力度，證監(jiān)會于2017年上半年開展了IPO企業(yè)現(xiàn)場檢查工作，此次現(xiàn)場檢查，是嚴控審核質(zhì)量和風險的重要舉措，也是全系統(tǒng)參與IPO企業(yè)現(xiàn)場檢查工作的重要成果。此次檢查，向稽查局移送了2家企業(yè)涉嫌違法違規(guī)線索，對部分企業(yè)和相關(guān)中介機構(gòu)進行了專項處理。下一步，證監(jiān)會將進一步強化發(fā)行監(jiān)管，嚴格審核，嚴防企業(yè)造假。
業(yè)內(nèi)人士認為，IPO企業(yè)現(xiàn)場檢查對凈化審核環(huán)境、支持真正符合條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行上市起到了良好作用。并且監(jiān)管層開展IPO企業(yè)現(xiàn)場檢查工作，還可以督促發(fā)行人提高信息披露質(zhì)量，督促中介機構(gòu)勤勉盡責，嚴把資本市場入門關(guān)，促進資本市場健康有序發(fā)展。
在上市公司再融資環(huán)節(jié)，今年2月份，證監(jiān)會對《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》進行修訂，同時發(fā)布了《發(fā)行監(jiān)管問答—關(guān)于引導規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》。此次修訂旨在抑制目前市場存在的過度融資、募集資金脫實向虛等現(xiàn)象。
在并購重組端，2016年證監(jiān)會對《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》進行了修改。此次修改旨在扎緊制度與標準的“籬笆”，給“炒殼”降溫，促進市場估值體系的理性修復，繼續(xù)支持通過并購重組提升上市公司質(zhì)量，引導更多資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟。當時，證監(jiān)會還對《關(guān)于加強與上市公司重大資產(chǎn)重組相關(guān)股票異常交易監(jiān)管的暫行規(guī)定》、《關(guān)于規(guī)范上市公司重大資產(chǎn)重組若干問題的規(guī)定》進行了相應(yīng)修訂。
今年9月份，為提高并購重組效率，打擊限制“忽悠式”、“跟風式”重組，增加交易的確定性和透明度，規(guī)范重組上市，證監(jiān)會對《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第26號——上市公司重大資產(chǎn)重組（2014年修訂）》進行了相應(yīng)修訂，此舉是配合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》修改，規(guī)范重組上市信息披露。
《證券日報》記者了解到，下一步證監(jiān)會將繼續(xù)完善全流程監(jiān)管機制，進一步規(guī)范重組上市行為，遏制虛假重組、“忽悠式”重組，促進資本市場并購重組更好地提升上市公司質(zhì)量、服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展。同時將繼續(xù)加強對并購重組的監(jiān)管，在提高并購重組服務(wù)實體經(jīng)濟能力的同時，嚴厲打擊虛假重組、規(guī)避監(jiān)管等行為。
