2017年以來，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道連續(xù)推出《融資中國(guó)》系列研究，聚焦區(qū)域融資能力與發(fā)行趨勢(shì)，2017年步入到最后一季之時(shí)，我們推出融資中國(guó)三季報(bào)，為讀者分析前三季度區(qū)域融資競(jìng)爭(zhēng)力情況，并為2017全年度趨勢(shì)前瞻預(yù)判。（楊穎樺）
21世紀(jì)資本研究院
我們?cè)谘芯恐邪l(fā)現(xiàn)有趣的現(xiàn)象是，盡管互聯(lián)網(wǎng)、電子制造、醫(yī)療器械、汽車制造等是今年上市的“熱門板塊”，但各地區(qū)依然形成了獨(dú)自的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和融資能力。
10月18日中國(guó)共產(chǎn)黨第十九次全國(guó)代表大會(huì)在北京隆重召開，習(xí)近平同志代表第十八屆中央委員會(huì)向大會(huì)作報(bào)告。在提及“加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制”時(shí)，習(xí)近平談到，“要深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展”。
與此同時(shí)，為提升直接融資比重，發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，IPO發(fā)行常態(tài)化，審核速度逐漸加快。
21世紀(jì)資本研究院曾對(duì)2016年的區(qū)域IPO儲(chǔ)備能力進(jìn)行剖析，發(fā)現(xiàn)作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的三個(gè)增長(zhǎng)極，長(zhǎng)三角（江浙滬）、珠三角（廣東）和京津冀的強(qiáng)勢(shì)格局也映射在了擬上市公司的儲(chǔ)備上。
因此本期對(duì)這三大“增長(zhǎng)極”前三季度的區(qū)域融資情況進(jìn)行分析，試圖闡釋清楚各區(qū)域今年以來的融資能力以及各區(qū)域的競(jìng)爭(zhēng)能力。我們?cè)谘芯恐邪l(fā)現(xiàn)有趣的現(xiàn)象是，盡管互聯(lián)網(wǎng)、電子制造、醫(yī)療器械、汽車制造等是今年上市的“熱門板塊”，但各地區(qū)依然形成了獨(dú)自的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和融資能力。
長(zhǎng)三角：中小制造業(yè)企業(yè)百花齊放
10月19日萬隆光電（300710.SZ）在深交所敲鐘上市，浙江省迎來其第399家A股上市公司。
即將上市的財(cái)通證券則或是第400家。浙江境內(nèi)上市企業(yè)未來突破400不在話下。從全國(guó)區(qū)域上市企業(yè)家數(shù)來看，截至10月19日，浙江省的A股上市企業(yè)家數(shù)排在第二名。
事實(shí)上，10月9日浙江省召開“企業(yè)上市和并購重組推進(jìn)工作電視電話會(huì)議”，提出全省將全方位實(shí)施以企業(yè)上市和并購重組為核心的“鳳凰行動(dòng)”計(jì)劃，力爭(zhēng)通過4年時(shí)間，省境內(nèi)外上市公司達(dá)到700家、重點(diǎn)擬上市企業(yè)達(dá)到300家，實(shí)現(xiàn)上市公司數(shù)量倍增。
同時(shí)，浙江省還明確5家上市公司以上的縣（市、區(qū)）數(shù)量達(dá)到40個(gè)以上，10家以上20個(gè)，20家以上10個(gè)；高新技術(shù)企業(yè)的上市公司占比達(dá)到60%以上。
從今年前三季度的上市情況來看，根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，浙江省新上市69家，合計(jì)募集資金342.54億，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均排在全國(guó)第2名。
在項(xiàng)目?jī)?chǔ)備上，根據(jù)證監(jiān)會(huì)對(duì)排隊(duì)企業(yè)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，截至10月12日，浙江擬上市企業(yè)就有80家。
盡管浙江省在長(zhǎng)三角中的融資能力表現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)地位，但江蘇省與上海地區(qū)亦排在全國(guó)前5名。
數(shù)據(jù)顯示，江蘇省、上海地區(qū)今年前三季度各新上市48家、30家，募集資金分別有233.40億元、125.45億元，依次排在第3-4名。
深入到城市競(jìng)爭(zhēng)力情況來看，產(chǎn)業(yè)融資表現(xiàn)各不相同；這也體現(xiàn)出不同的競(jìng)爭(zhēng)力。
21世紀(jì)資本研究院對(duì)城市融資能力進(jìn)行排序，選取上海、杭州、南京作為長(zhǎng)三角的代表城市以進(jìn)行研究分析，主要因?yàn)樯鲜龀鞘薪衲昵叭径确謩e以30家、22家、14家新上市企業(yè)數(shù)量排在全國(guó)的第2、第3、第5名。
首先從上海區(qū)域來看，在前三季中，“軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”、“計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)”、“專用設(shè)備制造業(yè)”為重要的三大板塊，分別有5家、4家、4家企業(yè)新上市，融資資金均超過15億元?！捌囍圃鞓I(yè)”盡管只有3家企業(yè)上市，但募集資金達(dá)到21.86億元。
上海地區(qū)新上市企業(yè)在前三季度形成這樣的行業(yè)結(jié)構(gòu)，絕非偶然。從排隊(duì)企業(yè)情況來看，亦能體現(xiàn)這樣的規(guī)律。
截至10月12日證監(jiān)會(huì)公開的資料顯示，上海地區(qū)共有47家擬上市企業(yè)排隊(duì)，前述三大行業(yè)也是占比最大的板塊。“軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”、“計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)”、“專用設(shè)備制造業(yè)”各有5家、5家、4家。此外，“互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)業(yè)”、“化學(xué)原料和化學(xué)制造品制造業(yè)”各有4家IPO企業(yè)排隊(duì)。
而在杭州，“汽車制造業(yè)”則是該城市前三季度主要的上市板塊，分別有兆豐股份（300695.SZ）、雷迪克（300652.SZ）、鐵流股份（603926.SH）、萬通智控（300643.SZ）4家企業(yè)，合計(jì)募集資金22.22億元，其中后三者集中在5月上市。若反觀浙江省區(qū)域融資結(jié)構(gòu)，“汽車制造業(yè)”、“通用設(shè)備制造業(yè)”就是今年前三季新上市的來源地，各有8家企業(yè)上市；“計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)”則有6家。
江蘇省的代表城市南京相比前兩者而言，融資結(jié)構(gòu)在今年前三季中并未體現(xiàn)出明顯的特色?！搬t(yī)藥制造業(yè)”上市家數(shù)最多，共有3家，合計(jì)募集資金14.14億元，他們是健友股份（603707.SH）、基蛋生物（603387.SH）、海辰藥業(yè)（300584.SZ）。
華東地區(qū)一名券商投行人士在18日表示，江浙地區(qū)是國(guó)內(nèi)“制造”大省，制造類的中小企業(yè)很多，遍布各行各業(yè)?！澳壳斑@些傳統(tǒng)制造企業(yè)尋找轉(zhuǎn)型升級(jí)，比如互聯(lián)網(wǎng)化，或是與工業(yè)設(shè)計(jì)相結(jié)合。雖然企業(yè)規(guī)模小，但能適應(yīng)快速變化的市場(chǎng)，推動(dòng)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)智能化和現(xiàn)代化?！?/p>
珠三角：計(jì)算機(jī)電子類出類拔萃
在本報(bào)告中，珠三角主要定義為廣東地區(qū)。由于廣東地區(qū)中小企業(yè)眾多，在全國(guó)各省市上市隊(duì)伍中，是一股主要力量。
根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，A股上市公司家數(shù)排在第一位就是廣東省，共有550家。早在今年3月底，廣東省的上市企業(yè)家數(shù)已經(jīng)突破500大關(guān)。
今年IPO發(fā)行愈演愈烈，廣東省也把握住了機(jī)遇。今年前三季度廣東省共有78家公司上市，合計(jì)募集資金達(dá)到394.10億元，繼續(xù)登榜第一。
從城市競(jìng)爭(zhēng)力情況來看，深圳市與廣州市今年前三季度在全國(guó)各城市融資能力中排在前列。深圳共有35家上市企業(yè)，募集資金169.03億元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均排在第一位。廣州盡管只有13家，排在第六位，但融資能力并不弱，達(dá)到110.80億元，位列第五名。
但從城市的融資結(jié)構(gòu)來看，深圳的融資結(jié)構(gòu)卻是全國(guó)各地城市中最具特色。
根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，深圳在今年前三季有35家新上市企業(yè)，其中就有15只新股來自“計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)”，僅一個(gè)行業(yè)就占比達(dá)到42.86%，合計(jì)募集資金就達(dá)到72.22億元。遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他行業(yè)上市情況，比如排在第二名的是電氣機(jī)械及器材制造業(yè)，4家募資21.68億元。
若對(duì)“計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)”行業(yè)進(jìn)一步細(xì)分，來自電子制造類共有5家，通信設(shè)備共有3家，光學(xué)光電子有2家。
從排隊(duì)企業(yè)情況來看，以“計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)”獨(dú)大的局面依舊保持。根據(jù)證監(jiān)會(huì)截至10月12日的統(tǒng)計(jì)，共有43家深圳企業(yè)排隊(duì)上市，其中有14家就來自該行業(yè)，占比為32.56%。
深圳一家券商資深投行人士19日表示，“我覺得這與當(dāng)?shù)氐臍v史淵源、創(chuàng)新氛圍有密切關(guān)系?！彼忉?，深圳電子工業(yè)歷史悠久，比如當(dāng)年的賽格、中國(guó)最早的計(jì)算機(jī)生產(chǎn)企業(yè)長(zhǎng)城計(jì)算機(jī)等成就深圳電子信息產(chǎn)業(yè)，隨后騰訊等一批優(yōu)秀互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)出現(xiàn)，在深圳對(duì)IT人才、技術(shù)有集聚效應(yīng)。
而在廣州地區(qū)，共有92家A股上市公司，行業(yè)分布相較深圳而言更為均衡；同時(shí)也集聚“新經(jīng)濟(jì)”企業(yè)。
根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，“計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)”共有9家上市公司，是廣州上市企業(yè)的主要板塊。其次為“軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”與“專用設(shè)備制造業(yè)”，各有7家。“電氣機(jī)械及器材制造業(yè)”也是熱門行業(yè)，共有5家。
從今年前三季度新上市企業(yè)的表現(xiàn)來看，今年“家具制造業(yè)”與“計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)”為主要融資板塊，各有2家企業(yè)新上市，分別融得35.46億元、9.58億元。其他行業(yè)比如衛(wèi)生業(yè)、水上運(yùn)輸業(yè)、專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)等各有1家企業(yè)上市。
京津冀：軟件信息產(chǎn)業(yè)欣欣向榮
相比較長(zhǎng)三角、珠三角來看，京津冀一帶的融資表現(xiàn)要稍弱。
根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，今年前三季度北京地區(qū)共有21家企業(yè)新上市，募資116億元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)在全國(guó)排在第六位。天津地區(qū)則有4家新股，募資總額為26.50億元。河北省則有4家新上市公司，來自石家莊、秦皇島和唐山，合計(jì)融資29.54億元。
首先從北京地區(qū)來看，今年前三季度的融資結(jié)構(gòu)當(dāng)中，“軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”和“商務(wù)服務(wù)業(yè)”為北京企業(yè)上市的主要來源地，各有4家，分別募資9.77億、10.41億元。
從排隊(duì)企業(yè)情況來看，“軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”依然有旺盛的上市需求。根據(jù)證監(jiān)會(huì)截至10月12日的統(tǒng)計(jì)，共有51家北京企業(yè)排隊(duì)上市，其中9家為該行業(yè)；另有6家IPO企業(yè)來自“互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)業(yè)”。
北京一家券商人士18日向記者談到，“互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多集中在北京，互聯(lián)網(wǎng)氛圍濃厚。同時(shí)北京院校較多，人才優(yōu)勢(shì)巨大。”在他看來，與深圳不同的是，北京重軟件開發(fā)和互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷，而深圳優(yōu)勢(shì)在于計(jì)算機(jī)硬件、電子器件等。
最強(qiáng)融資能力當(dāng)屬“新聞和出版業(yè)”、“資本市場(chǎng)服務(wù)業(yè)”。Wind數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)出版（601949.SH）和中國(guó)科傳（601858.SH）兩家新股合計(jì)募資21.10億元。而今年1月上市的銀河證券（601881.SH）上市就融得40.86億。
在天津與河北，今年前三季度的融資結(jié)構(gòu)當(dāng)中，暫未體現(xiàn)出明顯的特色。從公開資料顯示，天津新上市的企業(yè)涉及“計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)”、“土木工程建筑業(yè)”、“新聞和出版業(yè)”、“化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)”。河北4家新上市企業(yè)多來自制造業(yè)，比如“化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)”、“電氣機(jī)械及器材制造業(yè)”、“非金屬礦物制品業(yè)”。
