本周十九大會(huì)議順利召開(kāi)，習(xí)近平總書(shū)記提出建設(shè)生態(tài)文明是中華民族永續(xù)發(fā)展的千年大計(jì)，要加快生態(tài)文明體制改革，建設(shè)“美麗中國(guó)”。當(dāng)前我國(guó)生態(tài)文明建設(shè)已取得階段性成果，不過(guò)上升空間依舊巨大，本次十九大報(bào)告提出四方面工作部署要求，全面建設(shè)“美麗中國(guó)”，未來(lái)生態(tài)環(huán)保PPP 將顯著受益。
投資要點(diǎn)：
行情回顧：年初至今，PPP 概念板塊累計(jì)上漲3.10%，同期滬深300 上漲17.49%，創(chuàng)業(yè)板下跌4.23%。上周滬指小幅回落，創(chuàng)業(yè)板短期高位調(diào)整。
板塊方面，交通運(yùn)輸、食品飲料、銀行漲幅領(lǐng)先，計(jì)算機(jī)、通信、綜合調(diào)整最多；次新股、十九大、自由港概念較為活躍。上周PPP 概念板塊下跌1.70%，同期滬深300 上漲0.25%，創(chuàng)業(yè)板下跌1.42%。
行業(yè)專(zhuān)題：十九大將生態(tài)文明建設(shè)提升至千年大計(jì)，生態(tài)環(huán)保PPP 將顯著受益。習(xí)近平總書(shū)記提出堅(jiān)持人與自然和諧共生是新時(shí)代堅(jiān)持和發(fā)展中國(guó)特色社會(huì)主義的基本方略之一，建設(shè)生態(tài)文明是中華民族永續(xù)發(fā)展的千年大計(jì)，要加快生態(tài)文明體制改革，建設(shè)“美麗中國(guó)”。當(dāng)前我國(guó)生態(tài)文明建設(shè)已取得階段性成果，不過(guò)上升空間依舊巨大，本次十九大報(bào)告提出四方面工作部署要求，全面建設(shè)“美麗中國(guó)”，未來(lái)生態(tài)環(huán)保PPP 將顯著受益。
投資策略：本周滬指小幅回落，主要受十九大召開(kāi)影響，市場(chǎng)觀望氛圍較濃，建議選取有業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股。我們從業(yè)績(jī)與估值相匹配角度，精選業(yè)績(jī)（EPS）和未來(lái)成長(zhǎng)（PE）確定性強(qiáng)的PPP 龍頭公司，建議按三條主線布局：1）受益于海綿城市建設(shè)、黑臭水體治理、固廢處理的生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的龍頭公司，推薦鐵漢生態(tài)、美尚生態(tài)、東方園林、蒙草生態(tài)、葛洲壩。2）受益于PPP 帶來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化的建筑設(shè)計(jì)領(lǐng)域，重點(diǎn)關(guān)注訂單儲(chǔ)備豐富、業(yè)績(jī)穩(wěn)健高速增長(zhǎng)的龍頭設(shè)計(jì)公司，推薦中設(shè)集團(tuán)、勘設(shè)股份。3）PPP 投資區(qū)域分化帶來(lái)的區(qū)域性投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注受益于PPP 可能帶來(lái)區(qū)域市場(chǎng)需求增量業(yè)績(jī)的建材類(lèi)龍頭公司，推薦海螺水泥。
風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目落地率低于預(yù)期，政府債務(wù)出現(xiàn)危機(jī)。
