2017 年1-9 月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.3 億元，同比大幅增長(zhǎng)90.41%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)1.73 億元，同比增長(zhǎng)70.4%，EPS 0.6979 元/股；其中Q3單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.8 億元，同比增長(zhǎng)77.09%，實(shí)現(xiàn)歸母公司凈利潤(rùn)0.7億，同比增長(zhǎng)73.6%。公司預(yù)計(jì)2017 年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.09-2.51 億元，同比增長(zhǎng)50%-80%。
盈利能力有所下降，費(fèi)用管控能力提升
公司盈利能力出現(xiàn)小幅降低，綜合毛利率前三季度實(shí)現(xiàn)17.76%，同比下降4.23個(gè)百分點(diǎn)，凈利率實(shí)現(xiàn)8.97%，同比下降1.05 個(gè)百分點(diǎn)，主要由于公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大導(dǎo)致相應(yīng)成本有所增加；Q3 單季度實(shí)現(xiàn)毛利率16.63%，同比降低2.75 個(gè)百分點(diǎn)，凈利率8.91%，同比小幅降低0.18 個(gè)百分點(diǎn)。但在費(fèi)用管控方面，公司持續(xù)深化績(jī)效管理，提升項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)和管理能力，并取得較明顯成效。前三季度管理費(fèi)用率為5.21%，同比降低2.17 個(gè)百分點(diǎn)，財(cái)務(wù)費(fèi)用率為0.84%，同比降低0.31 個(gè)百分點(diǎn)。
訂單充足，業(yè)務(wù)擴(kuò)張正當(dāng)時(shí)
公司在維持傳統(tǒng)地產(chǎn)園林業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)，進(jìn)一步加大對(duì)生態(tài)治理、基建等市政園林業(yè)務(wù)的開(kāi)拓，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，同時(shí)加快PPP 模式業(yè)務(wù)的落地進(jìn)程。公司7-9 月共實(shí)現(xiàn)新簽合同106 個(gè)，金額合計(jì)6.66 億元，截至報(bào)告期末公司累計(jì)已簽約未完工訂單435 個(gè)，金額40.18 億元，已中標(biāo)尚未簽約訂單2.83 億元，在手訂單充裕，保障全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
業(yè)務(wù)投資雙輪驅(qū)動(dòng)，給予“買入”評(píng)級(jí)
公司將業(yè)務(wù)、投資作為雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，業(yè)務(wù)方面將市政園林作為未來(lái)拓展方向，去年訂單量已經(jīng)超過(guò)傳統(tǒng)地產(chǎn)園林業(yè)務(wù)，同時(shí)還在生態(tài)、環(huán)保、旅游等領(lǐng)域加強(qiáng)投資，積極響應(yīng)國(guó)家生態(tài)文明建設(shè)。近期公司已向證監(jiān)會(huì)提交配股申請(qǐng)的回復(fù)， 未來(lái)將增厚公司資金實(shí)力， 預(yù)計(jì)2017-2019 年每股收益分別為0.96/1.34/1.70 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)的PE 分別為22.7/16.3/12.9，給予“買入”評(píng)級(jí)。
