據(jù)Dealogic截至上週五的數(shù)據(jù)，今年迄今為止全球已有逾1,450家企業(yè)公開(kāi)上市，今年有望成為2007年以來(lái)新股上市最頻繁的一年。其中約三分之二的IPO發(fā)生在亞太地區(qū)，該地區(qū)已超越美國(guó)成為新股上市的主要聚集地?？傮w上看，全球IPO交易規(guī)模已達(dá)1,730億美元左右。
亞洲經(jīng)濟(jì)全面回升已令更多公司尋求通過(guò)公開(kāi)上市來(lái)籌集用於擴(kuò)張和增長(zhǎng)的資金。而且越來(lái)越明顯的趨勢(shì)是，大部分融資來(lái)自新貴投資者，特別是中國(guó)，該國(guó)是這一輪IPO大爆發(fā)的主要推動(dòng)力。
美國(guó)的新股上市也有所增加，且出現(xiàn)了像社交媒體巨頭Snap Inc. 和有線電視公司Altice USA Inc.等天量IPO交易。但許多知名公司手中有大量私募資本，並不急於公開(kāi)上市，因此美國(guó)的IPO活動(dòng)低於近來(lái)年最活躍的年度2014年。據(jù)Dow Jones VentureSource，全球有近170家非上市公司的估值已達(dá)到或超過(guò)10億美元。這類(lèi)公司的數(shù)量較2014年11月的約75家大幅增加。
而美國(guó)以外地區(qū)，帶動(dòng)IPO回升的基本上是小型公司。
Mirabaud Asia Ltd.駐香港交易主管Andrew Clarke表示，眼下中國(guó)成為關(guān)注焦點(diǎn)，改變了IPO市場(chǎng)的格局。他表示，中國(guó)內(nèi)地和香港IPO市場(chǎng)非?；钴S，整體來(lái)說(shuō)這些IPO交易規(guī)模都不大，但數(shù)量很多。
Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)滬深兩市總計(jì)有377家中國(guó)公司完成IPO，至少是1995年以來(lái)的最高水平；該機(jī)構(gòu)是從1995年開(kāi)始追蹤這一數(shù)據(jù)的。滬深兩市IPO數(shù)量佔(zhàn)全球總量的四分之一，創(chuàng)下紀(jì)錄高位，2014年這一比例為10%。
按地域劃分，過(guò)去五年中總交易價(jià)值最大的IPO交易。美國(guó)近些年一直是大型IPO交易青睞的目的地，儘管亞洲的影響力有所上升。
過(guò)去兩年，香港是全球最受歡迎的上市目的地。雖然2017年以來(lái)其IPO市場(chǎng)有所降溫，但近來(lái)又出現(xiàn)了新的亮點(diǎn)。
最近騰訊(Tencent Holdings Ltd., 0700.HK)子公司閱文集團(tuán)(China Literature Ltd., 0772.HK)進(jìn)行11億美元IPO發(fā)行，吸引了超過(guò)1,000億美元認(rèn)購(gòu)，其中很大一部分需求來(lái)自散戶投資者。上市首日該股飆升近一倍，最近仍較其IPO發(fā)行價(jià)高76%。
總部設(shè)在舊金山和新加坡的雷蛇(Razer Inc., 1337.HK)向全球視頻游戲玩家出售硬件，該公司通過(guò)IPO籌資5.29億美元，週一在香港上市首日收盤(pán)漲18%。閱文集團(tuán)和雷蛇均把IPO發(fā)行價(jià)定在指導(dǎo)區(qū)間的最高端。
雷蛇聯(lián)席創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行長(zhǎng)陳民亮表示，該公司此前曾打算在美國(guó)上市，但最終選擇了香港，以緊靠蓬勃發(fā)展的中國(guó)內(nèi)地游戲市場(chǎng)。
參與這些上市交易的投資者獲利豐厚。根據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù)，今年截至上週五，亞太地區(qū)新上市公司股價(jià)較IPO價(jià)格平均上漲近154%。相比之下，南北美洲市場(chǎng)這一平均漲幅為32%，歐洲、中東和非洲地區(qū)為12%。
中資公司這波IPO一定程度上源於被壓抑的上市需求。2015年股市崩盤(pán)后，中國(guó)證券監(jiān)管部門(mén)暫停了新股上市，去年年中新股審批速度才開(kāi)始加快。
印度和韓國(guó)等其他亞洲國(guó)家進(jìn)行了一些規(guī)模在該地區(qū)相對(duì)居前的IPO交易。整體來(lái)看，亞太地區(qū)有近950家公司上市，這是2000年互聯(lián)網(wǎng)繁榮高峰以來(lái)的最大數(shù)量。美國(guó)新上市的公司數(shù)量在此期間大幅下降，一直未恢復(fù)到20世紀(jì)九十年代末的水平。
互聯(lián)網(wǎng)繁榮高峰時(shí)期，美國(guó)很多處在發(fā)展初期的公司競(jìng)相上市，以便從不斷大漲的股市中受益。最終，這些公司中有很多都失敗了，股市也大幅下跌?，F(xiàn)在的擔(dān)憂是，亞洲的IPO由規(guī)模更小的公司主導(dǎo)，受益於有利的市場(chǎng)環(huán)境，但這些公司中有很多都沒(méi)有盈利，業(yè)務(wù)模式也沒(méi)有得到驗(yàn)證。
亞洲股市位列今年全球表現(xiàn)最好的股市行列，截至上週五，香港、韓國(guó)和印度股市今年已上漲至少20%。分析師以及投行人士表示，低波動(dòng)性以及與美國(guó)和歐洲相比仍合理的估值也提升了亞洲股市的前景，吸引公司在此上市。
Dealogic數(shù)據(jù)顯示，IPO增多也提升了銀行的承銷(xiāo)費(fèi)用收入。今年到目前為止，亞太地區(qū)IPO承銷(xiāo)費(fèi)用收入約為24億美元，略低於美洲地區(qū)的26億美元。2017年，花旗集團(tuán)(Citigroup Inc., C) 和摩根士丹利(Morgan Stanley, MS)在全球以及美洲IPO中都獲得了最多的承銷(xiāo)收入。Dealogic 數(shù)據(jù)顯示，這兩家銀行都沒(méi)有進(jìn)入亞太地區(qū)IPO中承銷(xiāo)收入排名前10名，廣發(fā)證券股份有限公司(GF Securities Co., 000776.SZ)在亞太地區(qū)IPO承銷(xiāo)收入中排名第一。
在越來(lái)越多公司奔赴亞洲上市之際，該地區(qū)（尤其是中國(guó)）日益龐大的富人群體正尋求更多方式來(lái)實(shí)現(xiàn)資本多元化。根據(jù)瑞銀集團(tuán)(UBS Group)和普華永道(PwC)的一份報(bào)告，去年亞洲億萬(wàn)富翁人數(shù)首次超過(guò)美國(guó)，主要得益於中國(guó)富豪人數(shù)增加。
Maven Investment Partners Ltd.駐香港的投資組合經(jīng)理、曾任瑞銀亞洲股本市場(chǎng)主管的Damien Brosnan表示，與前幾年相比，更多基金建立了專(zhuān)門(mén)針對(duì)亞太地區(qū)的股票投資組合及策略。
Wells Fargo Investment Institute全球市場(chǎng)策略主管Paul Christopher表示，過(guò)去六年他曾五次前往中國(guó)，也更有興趣購(gòu)買(mǎi)中國(guó)證券，因?yàn)橹袊?guó)股市的構(gòu)成已在國(guó)企股之外變得多元化。不過(guò)，他警告客戶不要試圖挑選該地區(qū)的個(gè)股，而是推薦購(gòu)買(mǎi)交易所交易基金(ETF)等更廣泛的投資工具。
儘管上市活動(dòng)有所加快，但亞洲仍有大量非上市公司效法美國(guó)大型初創(chuàng)公司推遲公開(kāi)上市時(shí)間。根據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù)，按交易價(jià)值計(jì)算，今年亞太地區(qū)IPO交易額佔(zhàn)到全球IPO總量的40%，美洲佔(zhàn)到32%，歐洲、中東和非洲佔(zhàn)到28%，這意味著亞洲IPO交易額主要來(lái)自規(guī)模較小的交易。
阿里巴巴集團(tuán)(Alibaba Group Holding Ltd., BABA)的關(guān)聯(lián)公司螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)(Ant Financial Services Group,(Ant Financial Services Group, 簡(jiǎn)稱(chēng)：螞蟻金服)原準(zhǔn)備在2018年IPO，但后來(lái)推遲上市計(jì)劃，原因是該公司現(xiàn)金充裕，上市本身並不是該公司的優(yōu)先選項(xiàng)。
為企業(yè)上市提供咨詢的美富律師事務(wù)所(Morrison & Foerster)執(zhí)行合伙人Venantius Tan表示，亞洲的優(yōu)質(zhì)企業(yè)會(huì)等待更長(zhǎng)時(shí)間才去上市。他說(shuō)，為什么要著急呢，市場(chǎng)上有那么多資金尋找出口，企業(yè)在IPO之前可以很輕鬆地再來(lái)一輪融資。
