滬深300指數(shù)樣本的常規(guī)調(diào)整臨近，作為滬深兩市整體走勢的“晴雨表”，滬深300指數(shù)中哪些個股將被納入?哪些個股又將被調(diào)出?市場對該領(lǐng)域的關(guān)注度持續(xù)升高。從歷史數(shù)據(jù)來看，新調(diào)入的成份股在調(diào)整日前大多具有穩(wěn)定收益。因此，一些機構(gòu)也趁熱打鐵，曬出了成份股調(diào)整預測研報。
據(jù)了解，中證指數(shù)公司通常在每年5月和11月的下旬開會審核滬深300指數(shù)的樣本股。成份股調(diào)整實施的時間為每年的6月和12月的第二個周五的下一個交易日。每年11月審核的樣本股，篩選數(shù)據(jù)則選自上一年度的11月1日至審核年度10月31日的交易數(shù)據(jù)及財務數(shù)據(jù)。
滬深300指數(shù)主要選取滬深兩市規(guī)模大、流動性好且最具代表性的股票組成，反映了市場主流投資的收益情況。結(jié)合滬深300樣本編制、計算細則和券商研報的預測情況，調(diào)入可能性較大的樣本股大致可以分為兩類。
第一類是滿足一定條件的次新股。以滬深300指數(shù)前一次調(diào)整為例，去年年底至今年年初，不少大市值金融股扎堆上市，日均活躍度也維持在較高水平。因此，一批去年11月之后上市的金融次新股可能被納入其中，包括上海銀行、華安證券、中原證券、中國銀河等。
經(jīng)過多維度篩選后，不少機構(gòu)預測，在今年12月滬深300指數(shù)樣本股的調(diào)整中，浙商證券、歐派家居、廣州港這類下半年上市，滿足條件的次新股被納入的可能性較大。
另一類則是今年下半年關(guān)注度較高、市值較大的藍籌股。券商對新調(diào)入成份股的預測名單中，日均市值、日均成交額均維持在較高水平的績優(yōu)醫(yī)藥生物股占比較多。其中，樂普醫(yī)療、愛爾眼科、智飛生物被多個券商提及。
業(yè)內(nèi)資深人士認為，今年下半年，醫(yī)藥生物板塊觸底反彈。7月中旬至今，申萬醫(yī)藥生物指數(shù)持續(xù)走高，創(chuàng)年內(nèi)高位。不少醫(yī)藥股也頻頻突破歷史新高。在此背景下，績優(yōu)醫(yī)藥股的日均成交額有所上升，提升了這類個股被納入滬深300指數(shù)的可能性。
之所以不少券商趕在指數(shù)調(diào)整前進行預測，皆因獲調(diào)入的個股在特定區(qū)間內(nèi)具備穩(wěn)定收益。中信建投證券表示，從歷史平均數(shù)據(jù)來看，新調(diào)入的成份股，在調(diào)整前20個交易日至調(diào)整日的區(qū)間內(nèi)，具有相對穩(wěn)定的超額收益。不過，近幾期的超額收益稍有下滑。
此外，一些新調(diào)入的個股在調(diào)整日后也會有所表現(xiàn)。據(jù)上證資訊統(tǒng)計，以前一期新調(diào)入的個股為例，6月以來，約四成個股震蕩走高。其中，美年健康和片仔癀兩只醫(yī)藥股累計漲幅均超15%。
業(yè)內(nèi)人士指出，跟蹤指數(shù)基金的被動增持，是推動這些個股走高的原因之一。據(jù)2017年三季報顯示，指數(shù)基金的規(guī)模已達4884億元?，F(xiàn)階段共有7只場內(nèi)ETF基金掛鉤滬深300指數(shù)，規(guī)模共計611億元。財富證券分析師皮輝娟也認為，由于市場上存在大量跟蹤指數(shù)的金融產(chǎn)品，成份股的調(diào)入效應，會帶來一定的交易機會。
