基金Q3 建筑板塊持倉(cāng)有所下滑，持倉(cāng)比例看園林PPP 受青睞，持股數(shù)量看國(guó)企藍(lán)籌/園林PPP 受青睞。繼續(xù)推薦園林PPP、國(guó)企藍(lán)籌、裝配鋼構(gòu)、設(shè)計(jì)咨詢板塊。
摘要：
Q3建筑板塊基金持倉(cāng)環(huán)比/同比均下降。1）Q3建筑板塊基金持倉(cāng)比例為1.24%，環(huán)比-1.46pct/同比-0.28pct；2）基金在建筑板塊持倉(cāng)市值占股票投資市值為2.49%，環(huán)比-0.23pct/同比-0.34pct，相對(duì)于建筑板塊標(biāo)準(zhǔn)配置比例3.65%低配；3）基金Q3 持倉(cāng)園林（5.76%）/國(guó)際工程（3.13%）/設(shè)計(jì)咨詢（2%）/鋼結(jié)構(gòu)（1.6%）較多，專用工程（0.7%）/基建（0.64%）較少；4）Q3 基金持有建筑各細(xì)分板塊環(huán)比均降低，減倉(cāng)設(shè)計(jì)咨詢（-4.16pct）/園林（-2.37pct）/國(guó)際工程（-2.14pct）較多，但中國(guó)建筑/東方園林等持股機(jī)構(gòu)數(shù)量仍較多。
持倉(cāng)比例：偏好園林PPP。1）Q3 建筑板塊10 大基金重倉(cāng)股為鐵漢生態(tài)14.8%/東方園林13.8%/山東路橋12.9%/亞翔集成10.1%/嶺南園林9.3%/蒙草生態(tài)9.0%/龍?jiān)ㄔO(shè)8.1%/綠茵生態(tài)6.8%/岳陽(yáng)林紙5.7%/勘設(shè)股份5.4%，園林占6 席；2）持倉(cāng)比例增加前五為亞翔集成8.2pct/百利科技4pct/天域生態(tài)3.6pct/重慶建工2.4pct/鎮(zhèn)海股份0.9pct，減少前五為蘇交科-12pct/岳陽(yáng)林紙-10.4pct/鐵漢生態(tài)-10.1pct/葛洲壩-9.5pct/云投生態(tài)-9.3pct；3）與Q2 比，蘇交科/富煌鋼構(gòu)/杭蕭鋼構(gòu)/全筑股份/葛洲壩退出前10，山東路橋/亞翔集成/嶺南園林/綠茵生態(tài)/勘設(shè)股份進(jìn)入前10。
持股機(jī)構(gòu)數(shù)量：偏好國(guó)企藍(lán)籌及園林PPP。1）Q3 建筑板塊持股基金數(shù)量前10 為中國(guó)建筑142（-57）/東方園林77（+22）/葛洲壩71（-53）/鐵漢生態(tài)53（-4）/中國(guó)中鐵45（+22）/蒙草生態(tài)26（+1）/中國(guó)鐵建26（-8）/龍?jiān)ㄔO(shè)25（+3）/岳陽(yáng)林紙22（-3）/中工國(guó)際21（+1），國(guó)企藍(lán)籌及園林PPP 各占4席，中國(guó)建筑、葛洲壩持股機(jī)構(gòu)數(shù)量下降較多，東方園林、中國(guó)中鐵增加較多；2）與Q2 比，杭蕭鋼構(gòu)退出前10，中工國(guó)際進(jìn)入前10。
持股市值：偏好國(guó)企藍(lán)籌及園林PPP。Q3 建筑板塊持股市值前10 為東方園林/中國(guó)建筑/鐵漢生態(tài)/蒙草生態(tài)/中國(guó)中鐵/葛洲壩/龍?jiān)ㄔO(shè)/中工國(guó)際/杭蕭鋼構(gòu)/中國(guó)鐵建，國(guó)企藍(lán)籌占4 席，園林PPP 占3 席，與Q2 相比中國(guó)交建、中國(guó)電建退出前10，龍?jiān)ㄔO(shè)、杭蕭鋼構(gòu)進(jìn)入前10。
偏股混合型基金持有建筑股最多占比33%。Q3 所有基金重倉(cāng)持有建筑板塊市值453 億元，較Q2 的485 億元下降6.6%，其中偏股混合型/被動(dòng)指數(shù)型基金分別為148 億元占比33%（+3pct）/132 億元占比29%（0pct）。
基于業(yè)績(jī)/主題/催化劑等維度，首推業(yè)績(jī)?cè)鏊僮罡?主題最強(qiáng)/催化劑最多的九大新動(dòng)力組合：東方園林（生態(tài)PPP 龍頭/雄安）/龍?jiān)ㄔO(shè)（民營(yíng)PPP龍頭）/鐵漢生態(tài)（生態(tài)PPP 龍頭/雄安）/杭蕭鋼構(gòu)（裝配式/雄安）/北方國(guó)際（一帶一路/國(guó)改）/中國(guó)鐵建（PPP 央企/一帶一路/國(guó)改）/山東路橋（國(guó)改/PPP基建）/東易日盛（家裝/定增股價(jià)倒掛）/蘇交科（設(shè)計(jì)龍頭/PPP/基建）。
