至2017年11月16日收盤(pán)，滬股通已開(kāi)通交易三周年，滬股通等北上資金以對(duì)投資機(jī)會(huì)把握精準(zhǔn)而獲得“聰明資金”的稱(chēng)號(hào)。從最近3年的滬股通每日前十大成交活躍股榜單中可以發(fā)現(xiàn)，曾經(jīng)上榜的個(gè)股有219只，占576只滬股通標(biāo)的股的38.02%，可統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上榜個(gè)股滬股通資金三年里合計(jì)凈買(mǎi)入760.81億元。從登上每日前十大成交活躍股榜單次數(shù)來(lái)看，排名居前的6只個(gè)股分別是中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)、招商銀行、中信證券、伊利股份和興業(yè)銀行。今日本文特對(duì)上述個(gè)股進(jìn)行分析解讀，供投資者參考。
由于多次精準(zhǔn)抄底A股市場(chǎng)，押中貴州茅臺(tái)、恒瑞醫(yī)藥等多只長(zhǎng)線牛股，滬股通資金也被市場(chǎng)冠以“聰明資金”之稱(chēng)，那么過(guò)去的三年間，哪些股票頻繁登上每日前十大成交活躍榜單，哪些股票最受滬通股資金青睞，均為投資者了解滬股通資金的投資風(fēng)格以及布局后市提供了參考。
《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，兩市共有576只滬股通標(biāo)的股，其中219只個(gè)股在過(guò)去三年間曾登上每日前十大成交活躍股榜單，其中中國(guó)平安登榜次數(shù)居第一，為684次，占過(guò)去三年間滬股通700個(gè)總交易日數(shù)的97.71%，幾乎每天登榜。
進(jìn)一步看，過(guò)去三年間，滬股通資金共計(jì)凈買(mǎi)入中國(guó)平安108.94億元，凈買(mǎi)入資金額在219只榮登前十大成交活躍股榜的個(gè)股中，位居第一。受益滬股通資金的追捧，中國(guó)平安的市場(chǎng)熱度也是十分高漲，該股四季度以來(lái)股價(jià)頻創(chuàng)歷史新高，昨日再度逆市上漲5.51%，續(xù)刷歷史新高，最新收盤(pán)價(jià)為73.01元，最新總市值為7908.93億元，最新動(dòng)態(tài)市盈率為18.48倍。
除滬股通資金外，公司三季報(bào)顯示，匯金、證金、險(xiǎn)資均躋身其前十大流通股股東，這些在市場(chǎng)中影響力較大的機(jī)構(gòu)資金的入駐也成為該股股價(jià)頻頻上行的重要推動(dòng)力。進(jìn)一步來(lái)看，匯金截至三季度末持有該股48380.16萬(wàn)股，較上期未變，為該股第六大流通股股東。而證金為該股第五大流通股股東。
從年內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，盡管該股今年以來(lái)股價(jià)累計(jì)上漲110.19%，已實(shí)現(xiàn)翻倍，但在股票較低的估值、保險(xiǎn)行業(yè)整體較高的景氣度，公司在保險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)的龍頭地位等多重優(yōu)勢(shì)下，其后市表現(xiàn)仍受到機(jī)構(gòu)的普遍看好，近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)買(mǎi)入或增持等看好評(píng)級(jí)家數(shù)達(dá)到18家，其機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的最高目標(biāo)價(jià)為84.27元，較昨日收盤(pán)價(jià)而言，仍有逾15%的漲幅。其中中信建投證券表示：公司保費(fèi)，新業(yè)務(wù)價(jià)值增速維持高位，投資收益顯著增加，公司新業(yè)務(wù)價(jià)值率有望進(jìn)一步提升，利潤(rùn)釋放將持續(xù)加速。給予增持評(píng)級(jí)。
中國(guó)平安（601318）
年內(nèi)股價(jià)已實(shí)現(xiàn)翻倍
貴州茅臺(tái)（600519）
滬股通資金三年凈買(mǎi)入103.15億元
《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在過(guò)去三年間曾登上每日前十大成交活躍股榜單的219只滬股通標(biāo)的股中，貴州茅臺(tái)登榜次數(shù)居第二，為614次，占過(guò)去三年間滬股通700個(gè)總交易日數(shù)的87.71%。
進(jìn)一步看，過(guò)去三年間，滬股通資金共計(jì)凈買(mǎi)入貴州茅臺(tái)103.15億元，凈買(mǎi)入金額在219只榮登前十大成交活躍榜榜單的個(gè)股中，位居第二。
除滬股通資金外，融資客也是該股的絕對(duì)青睞者，今年以來(lái)截至11月15日，該股期間融資凈買(mǎi)入額也達(dá)到31.82億元。
在各種資金的追捧下，貴州茅臺(tái)成為今年來(lái)的第一大明星牛股，頻創(chuàng)歷史新高，自2014年11月17日該股納入滬股通標(biāo)的以來(lái)，累計(jì)漲幅達(dá)到234.28%。截至昨日，最新收盤(pán)價(jià)首次突破700元，達(dá)到719.11元，為兩市絕對(duì)第一高價(jià)股，遠(yuǎn)超第二名吉比特244.08元的收盤(pán)價(jià)。最新總市值突破9000億元，達(dá)到9033.44億元，在兩市所有A股中排名第四。
盡管經(jīng)過(guò)近兩年的大幅上漲，但其后市表現(xiàn)仍受到機(jī)構(gòu)的普遍看好，近30日機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)達(dá)到30家。其中中泰證券表示：預(yù)計(jì)公司2017年-2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為582億元、737億元、893億元，同比增長(zhǎng)45.1%、26.5%、21.2%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為259億元、340億元、424億元，分別同比增長(zhǎng)55.1%、31.1%、24.7%，上調(diào)12個(gè)月目標(biāo)價(jià)至810元，重申“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。而中金公司預(yù)測(cè)貴州茅臺(tái)的目標(biāo)價(jià)為最高，已上調(diào)至845元。
值得警惕的是，盡管機(jī)構(gòu)一致看好，但近一個(gè)月，滬股通資金已經(jīng)開(kāi)始大幅賣(mài)出貴州茅臺(tái)，北上資金凈賣(mài)出22.41億元。正是在此背景下，市場(chǎng)中“最新動(dòng)態(tài)市盈率近40倍估值已偏高”、“業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性也不足以支撐當(dāng)前股價(jià)”“機(jī)構(gòu)資金在出貨”等諸多看空的聲音已不絕于耳，因此穩(wěn)健型投資者還需謹(jǐn)慎參與。
招商銀行（600036）
最新動(dòng)態(tài)市盈率為10.31倍
《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在過(guò)去三年間曾登上每日前十大成交活躍股榜單的219只滬股通標(biāo)的股中，招商銀行登榜次數(shù)居第三，為399次，占過(guò)去三年間滬股通700個(gè)總交易日數(shù)的57.00%。
二級(jí)市場(chǎng)上，招商銀行今年以來(lái)表現(xiàn)十分突出，25只銀行股中，除今年上市的次新股張家港行外，招商銀行年內(nèi)累計(jì)漲幅居第一，為65.09%。該股最新收盤(pán)價(jià)為28.10元，最新動(dòng)態(tài)市盈率為10.31倍。
除滬股通資金追捧外，招商銀行優(yōu)異的市場(chǎng)表現(xiàn)，與其領(lǐng)先的業(yè)績(jī)也不無(wú)關(guān)系。公司今年三季報(bào)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)588.05億元，同比增長(zhǎng)12.78%，相較多數(shù)銀行個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)，顯現(xiàn)出公司較高的成長(zhǎng)性。
偏低的估值、優(yōu)異的業(yè)績(jī)，資金的追捧，使其后市表現(xiàn)仍受到多機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)買(mǎi)入或增持等看好評(píng)級(jí)家數(shù)達(dá)到12家，其中中信建投證券表示：招商銀行業(yè)務(wù)進(jìn)入良性循環(huán)中，三季報(bào)凈利潤(rùn)增速環(huán)比回升；由于不良率進(jìn)入下行通道中業(yè)績(jī)有望繼續(xù)保持10%以上的增長(zhǎng)；另外其金融科技業(yè)務(wù)發(fā)展在全行業(yè)內(nèi)遙遙領(lǐng)先，建立“金融科技銀行“已經(jīng)成為其發(fā)展戰(zhàn)略。綜合考慮，繼續(xù)維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)32元。
中信證券（600030）
處于行業(yè)龍頭地位
《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在過(guò)去三年間曾登上每日前十大成交活躍股榜單的219只滬股通標(biāo)的股中，中信證券登榜次數(shù)居第四，為369次，占過(guò)去三年間滬股通700個(gè)總交易日數(shù)的52.71%。
進(jìn)一步看，過(guò)去三年間，滬股通資金共計(jì)凈買(mǎi)入中信證券32.84億元，凈買(mǎi)入資金額較為居前。盡管滬股通資金積極搶籌，但受制于今年以來(lái)券商板塊整體表現(xiàn)較弱，該股表現(xiàn)也較為平淡，年內(nèi)累計(jì)上漲13.27%，最新收盤(pán)價(jià)為17.82元，最新動(dòng)態(tài)市盈率為20.86倍。
但在保險(xiǎn)、銀行等大金融板塊今年以來(lái)實(shí)現(xiàn)顯著漲幅的背景下，滯漲的券商板塊及行業(yè)龍頭股的補(bǔ)漲行情也受到了眾多機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。對(duì)于中信證券，民生證券就表示：公司綜合實(shí)力處于行業(yè)龍頭地位，IPO常態(tài)化加速投行業(yè)績(jī)釋放，資管規(guī)模行業(yè)領(lǐng)先，自營(yíng)、信用業(yè)務(wù)高貢獻(xiàn)率提升業(yè)績(jī)彈性，看好公司未來(lái)發(fā)展，給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
太平洋證券也表示：近年來(lái)滬港通、深港通、A股納入MSCI指數(shù)等為國(guó)際資本流入中國(guó)打通了渠道，對(duì)資本市場(chǎng)服務(wù)商的需求也將擴(kuò)大，推進(jìn)券商機(jī)構(gòu)的進(jìn)一步開(kāi)放有助于完善國(guó)際資本與境內(nèi)資本市場(chǎng)的對(duì)接機(jī)制，長(zhǎng)期價(jià)值投資者將介入A股，我國(guó)的資本市場(chǎng)將進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段，證券行業(yè)將受益于資本市場(chǎng)的發(fā)展。重點(diǎn)推薦估值便宜的券商標(biāo)的：東方證券、中信證券、華泰證券。
伊利股份（600887）
機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)仍有逾30%上行空間
《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在過(guò)去三年間曾登上每日前十大成交活躍股榜單的219只滬股通標(biāo)的股中，伊利股份登榜次數(shù)居第五，為303次，占過(guò)去三年間滬股通總交易日數(shù)的43.29%。
進(jìn)一步看，過(guò)去三年間，滬股通資金共計(jì)凈買(mǎi)入伊利股份44.86億元，凈買(mǎi)入資金額較為居前。滬股通的大幅買(mǎi)入，大大提高了其市場(chǎng)熱度。該股年內(nèi)累計(jì)漲幅為79.72%，最新收盤(pán)價(jià)為30.60元，最新動(dòng)態(tài)市盈率為29.96倍。
盡管經(jīng)過(guò)前期的大幅上漲，但在消費(fèi)升級(jí)、三四線城市等增量市場(chǎng)需求逐步打開(kāi)的背景下，該股的后市表現(xiàn)，仍受到機(jī)構(gòu)的普遍看好，近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)給予的買(mǎi)入或增持等看好評(píng)級(jí)數(shù)達(dá)到20家，其中太平洋證券表示：乳制品需求改善、競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化目前已充分得到印證。伊利股份作為行業(yè)龍頭，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，市場(chǎng)份額持續(xù)提升，未來(lái)2年-3年收入有望保持兩位數(shù)以上增長(zhǎng)；同時(shí)，通過(guò)調(diào)結(jié)構(gòu)和控費(fèi)用，公司的盈利能力也在逐步提升，利潤(rùn)高增長(zhǎng)的確定性比較強(qiáng)。給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
而從潛在上漲空間來(lái)看，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的最高目標(biāo)價(jià)為40.00元，較昨日收盤(pán)價(jià)而言，仍有逾30%的上行空間。
興業(yè)銀行（601166）
13家機(jī)構(gòu)給予看好評(píng)級(jí)
《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在過(guò)去三年間曾登上每日前十大成交活躍股榜單的219只滬股通標(biāo)的股中，興業(yè)銀行登榜次數(shù)居第六，為300次，占過(guò)去三年間滬股通總交易日數(shù)的42.86%。進(jìn)一步看，過(guò)去三年間，滬股通資金共計(jì)凈買(mǎi)入23.18億元，凈買(mǎi)入資金額較為居前。
由于當(dāng)前市場(chǎng)主要表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性行情，且個(gè)股行情分化十分嚴(yán)重，該股也未能幸免。二級(jí)市場(chǎng)上，該股年內(nèi)累計(jì)上漲8.40%，略跑輸同期大盤(pán)的9.52%，最新收盤(pán)價(jià)為16.85元，最新動(dòng)態(tài)市盈率為6.14倍。
不過(guò)，較低的估值，滯漲的行情已經(jīng)吸引了機(jī)構(gòu)的廣泛關(guān)注，近30日內(nèi)有13家機(jī)構(gòu)給予買(mǎi)入或增持等看好評(píng)級(jí)，其中廣發(fā)證券表示：2017年前三季度業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期，公司積極調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，加大存款吸收力度，同業(yè)負(fù)債考核壓力大幅緩解；隨著負(fù)債端調(diào)整壓力最大的階段過(guò)去，資產(chǎn)端持續(xù)重定價(jià)，凈息差環(huán)比回升；資產(chǎn)質(zhì)量和撥備覆蓋率基本保持穩(wěn)定。預(yù)計(jì)公司2017年/2018年凈利潤(rùn)增速分別為7.3%和9.1%，EPS分別為2.78元、3.03元，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。
