國(guó)資劃轉(zhuǎn)社保頂層方案落地 董登新：一股獨(dú)大問(wèn)題將明顯改善
國(guó)務(wù)院日前發(fā)布《劃轉(zhuǎn)部分國(guó)有資本充實(shí)社?；饘?shí)施方案》，決定從今年開(kāi)始，國(guó)家將中央和地方國(guó)有及國(guó)有控股大中型企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)的國(guó)有股權(quán)劃轉(zhuǎn)充實(shí)社?；穑瑒澽D(zhuǎn)比例統(tǒng)一為企業(yè)國(guó)有股權(quán)的10%，公益類企業(yè)、文化企業(yè)、政策性和開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)以及國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的除外。
昨日，中國(guó)養(yǎng)老金融50人論壇核心成員、武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新教授接受大眾證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，劃撥國(guó)有資本充實(shí)社?；?，一方面，可做大全國(guó)社?；鹂們?chǔ)備，在很大程度能夠解決養(yǎng)老金缺口問(wèn)題。另一方面，對(duì)上市公司主要作用就是明顯弱化企業(yè)集團(tuán)一股獨(dú)大現(xiàn)象，降低大股東持股比例。
規(guī)模將超萬(wàn)億做大社?；饍?chǔ)備
董登新昨日對(duì)記者表示，實(shí)際上，這是國(guó)務(wù)院第三次發(fā)布有關(guān)劃轉(zhuǎn)國(guó)有資本充實(shí)社?；鸬奈募?。這一新政是前兩次政策的升級(jí)版，它將為做大養(yǎng)老金儲(chǔ)備、迎接人口老齡化打下堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)。
董登新認(rèn)為，《方案》將劃轉(zhuǎn)比例確定為企業(yè)國(guó)有股權(quán)的10%。這一劃轉(zhuǎn)比例的規(guī)定，不同于以往兩次政策，前兩次政策規(guī)定只對(duì)IPO部分股權(quán)或增發(fā)部分股權(quán)“減持”或“轉(zhuǎn)持”10%，而這一次則是要求對(duì)全部國(guó)有股“劃轉(zhuǎn)”10%，很顯然，這一次劃轉(zhuǎn)規(guī)模更大。
董登新舉例稱，事實(shí)上，單就工農(nóng)中建四大國(guó)有銀行，以及中石油、中石化、中海油三大集團(tuán)來(lái)講，其劃轉(zhuǎn)規(guī)模就是一個(gè)不小的數(shù)字。更何況，類似特大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)還有許多，比方，中鐵集團(tuán)、交建集團(tuán)、中車集團(tuán)等等，由此可見(jiàn)，此次劃轉(zhuǎn)規(guī)模應(yīng)該相當(dāng)可觀，有望在很大程度上做大全國(guó)社?；鹂們?chǔ)備，這將十分值得期待。
董登新分析，這次國(guó)有資本劃轉(zhuǎn)力度和規(guī)模非常大，將所有的上市國(guó)企和非上市國(guó)企都算在了里面。截至6月底，全國(guó)國(guó)有企業(yè)總資產(chǎn)是143萬(wàn)億元，所有者權(quán)益是49萬(wàn)億元。按照10%劃轉(zhuǎn)相當(dāng)于14萬(wàn)億元的總資產(chǎn)和將近5萬(wàn)億元的所有者權(quán)益。這個(gè)規(guī)模對(duì)于充實(shí)全國(guó)社?；穑纳苹攫B(yǎng)老保險(xiǎn)基金收支缺口非常重要。在很大程度能夠解決養(yǎng)老金缺口問(wèn)題。
有利于減少上市公司一股獨(dú)大
“通過(guò)這次國(guó)有資本的劃轉(zhuǎn)，將使上市公司第一大股東的持股比例都會(huì)下降，改善第一大股東的持股結(jié)構(gòu)，降低持股比例?！倍切卤硎?，原來(lái)的國(guó)企都是一股獨(dú)大，這次劃轉(zhuǎn)10%國(guó)資給社?；穑涑止杀壤蜁?huì)降低，對(duì)于一股獨(dú)大問(wèn)題有明顯改善，一定程度上解決了一股獨(dú)大問(wèn)題，有利于改善公司的法人治理結(jié)構(gòu)。而且短期內(nèi)不會(huì)拋售，因?yàn)橛腥暌陨系慕燮?。而且三年期滿估計(jì)大多數(shù)股東也不會(huì)動(dòng)吧。對(duì)目前國(guó)有企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)會(huì)有所改進(jìn)。
目前上市國(guó)企收入占全部上市公司的69%，盈利的73%。劃轉(zhuǎn)國(guó)資入社保，是否有益于提升股市的長(zhǎng)期投資吸引力?高分紅的優(yōu)質(zhì)國(guó)企藍(lán)籌價(jià)值是否將逐漸凸顯?對(duì)此，董登新表示，這次國(guó)資劃轉(zhuǎn)10%給社保基金，對(duì)上市公司主要作用就是明顯弱化企業(yè)集團(tuán)一股獨(dú)大現(xiàn)象。一方面弱化大股東持股比例，同時(shí)社?；疬@方面也是多元的持股或分散的持股，對(duì)改善企業(yè)法人治理有幫助。但對(duì)市值管理、企業(yè)業(yè)績(jī)提升雖有一定作用，但不會(huì)有那么大的效果。
