資本市場誠信建設(shè)任重道遠(yuǎn)。最新統(tǒng)計(jì)顯示，截止到11月27日，今年以來證監(jiān)會通過每周五宣布的作出行政處罰的案件約140起。屢禁不止的違法違規(guī)行為的出現(xiàn)說明了市場誠信問題仍然較為突出，在巨大的經(jīng)濟(jì)利益面前，仍有一些不法分子鋌而走險(xiǎn)，破壞市場秩序。
筆者認(rèn)為，在把好市場準(zhǔn)入關(guān)的同時，還需通過事中、事后階段創(chuàng)新誠信監(jiān)管方式、機(jī)制和手段，豐富監(jiān)管“工具箱”，為事中、事后監(jiān)管提供抓手。
市場經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)，資本市場作為我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，對誠信尤為依賴。因?yàn)橘Y本市場的交易模式和交易機(jī)制，普遍建立在委托、信托等法律關(guān)系之上，這就要求參與市場交易的各方之間必須有較高的誠信水平。
一直以來，證監(jiān)會都高度重視誠信建設(shè)本身的制度建設(shè)。在誠信建設(shè)起步階段，就相繼制定了《關(guān)于建立證券期貨市場誠信檔案有關(guān)事宜的通知》、《證券期貨市場誠信檔案管理辦法（試行）》等文件，初步形成了誠信建設(shè)的制度規(guī)范。
2006年，證監(jiān)會制定了《中國證券期貨市場誠信建設(shè)實(shí)施綱要》，提出建立比較完備的誠信法規(guī)體系，形成以誠信行為準(zhǔn)則、誠信監(jiān)督、失信懲戒為核心的誠信管理制度體系。建立誠信檔案制度，并在此基礎(chǔ)上，建立證券期貨市場誠信信息服務(wù)系統(tǒng)；2008年底，證監(jiān)會建成了統(tǒng)一的“誠信檔案”平臺，2011年證監(jiān)會開始在誠信檔案的基礎(chǔ)上，升級建設(shè)“誠信數(shù)據(jù)庫”；2012年制定部門規(guī)章《證券期貨市場誠信監(jiān)督管理暫行辦法》，將誠信監(jiān)督管理職責(zé)、誠信信息的界定與歸集、使用與管理、誠信激勵約束機(jī)制、信用信息共享合作等加以制度化；2015年，證監(jiān)會聯(lián)合21家部委簽署了《關(guān)于對違法失信上市公司相關(guān)責(zé)任主體實(shí)施聯(lián)合懲戒的合作備忘錄》;2016年，證監(jiān)會結(jié)合資本市場誠信建設(shè)工作總體安排印發(fā)了《資本市場誠信建設(shè)實(shí)施意見（2016—2020年）》，對未來一段時期內(nèi)資本市場誠信建設(shè)的重點(diǎn)工作任務(wù)作了安排部署。
筆者認(rèn)為，雖然資本市場誠信建設(shè)已取得了積極成效，但是，近年來國務(wù)院連續(xù)出臺多份誠信建設(shè)專門文件，對誠信建設(shè)工作提出了新要求；資本市場也有了很大發(fā)展變化，對誠信建設(shè)工作提出了新的需要。這些新要求、新變化的出現(xiàn)也需要在制度方面予以修訂和完善。
首先，誠信信息覆蓋范圍尚不夠全面。誠信建設(shè)的基礎(chǔ)是誠信信息記錄，《證券期貨市場誠信監(jiān)督管理暫行辦法》明確了建立誠信檔案數(shù)據(jù)庫，并規(guī)定了入庫信息范圍。但是，隨著市場層次日益豐富，融資功能日益完備，不僅主板、創(chuàng)業(yè)板不斷擴(kuò)大，“新三板”、私募基金市場發(fā)展迅速，區(qū)域股權(quán)市場也納入規(guī)范發(fā)展軌道，資產(chǎn)支持證券、債券、期貨及衍生品等領(lǐng)域也有新發(fā)展，這些領(lǐng)域都需要納入市場誠信建設(shè)框架。
其次，守信激勵和失信懲戒手段有待于進(jìn)一步探索。國務(wù)院和社會信用體系建設(shè)部際聯(lián)席會議在多個文件中強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)對守信主體的獎勵和激勵，強(qiáng)化對失信主體的約束和懲戒，并提出誠信積分、誠信分類監(jiān)管制度和對守信者實(shí)行“綠色通道”制度，以及對失信者的懲戒約束制度，資本市場相關(guān)誠信制度還尚不完善，應(yīng)繼續(xù)探索守信激勵和失信懲戒手段，進(jìn)一步有效發(fā)揮誠信監(jiān)管作用。
第三，資本市場“黑名單”尚需完善。國務(wù)院印發(fā)的《社會信用體系建設(shè)規(guī)劃綱要（2014-2020年）》明確提出“建立各行業(yè)黑名單制度”，目前也有不少部委諸如工商總局、安監(jiān)總局、稅務(wù)總局等，已經(jīng)在各自領(lǐng)域建立了“黑名單”。而資本市場對違法失信主體已有公開渠道，尚未真正建立對外公開的“黑名單”制度，有待于進(jìn)一步完善建立。
筆者相信，隨著資本市場的誠信監(jiān)管體系的逐步升級，未來必將做到：守信者處處受益，失信者寸步難行。
