經(jīng)過多年的發(fā)展，民間資本規(guī)模和實(shí)力有了質(zhì)的飛躍，部分企業(yè)已具備深度參與國企改革的基礎(chǔ)和條件。
自2016年下半年以來，我國陸續(xù)出臺了一系列促進(jìn)民間投資的政策，并通過專項(xiàng)督查加大相關(guān)政策執(zhí)行力度，極大改善了民營企業(yè)的投資和營商環(huán)境，有效帶動去年底、今年初民間投資增速的企穩(wěn)回暖，1月份至3月份民間投資增速大幅回升到7.7%。但進(jìn)入4月份以后，民間投資又呈現(xiàn)出小幅回落態(tài)勢，1月份至10月份民間投資增速已下滑到5.8%。
總體來看，當(dāng)前民間投資的放緩不必過于擔(dān)憂。其一，與我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的階段性特征有關(guān)，而且降幅相對溫和，調(diào)整幅度也處于正常范圍，與去年的大幅下滑有顯著不同。其二，與去年同期的高基數(shù)效應(yīng)有關(guān)。隨著政策的持續(xù)加碼，去年下半年民間投資加快增長，由此導(dǎo)致的高基數(shù)在一定程度上拉低了當(dāng)前的同比增速。其三，民間投資行業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。今年1月份至10月份，我國第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)民間投資均保持相對穩(wěn)定的增長態(tài)勢，但第二產(chǎn)業(yè)民間投資增速僅為3.2%。從制造業(yè)的情況來看，1月份至10月份同比增長4.1%，增速回落0.1個百分點(diǎn)。其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)同比增速分別為-12.7%和-8.3%，是拉低制造業(yè)民間投資增速的主要因素；而計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，汽車制造業(yè)，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)的民間投資同比增速分別達(dá)到28.9%、12.6%和9.2%，代表產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級方向和消費(fèi)升級方向的制造業(yè)民間投資快速增長，表明民間投資向產(chǎn)業(yè)專業(yè)化和價值鏈高端延伸的態(tài)勢日益凸顯。
促進(jìn)民間投資是一項(xiàng)長期而艱巨的任務(wù)。十九大報告“不平衡不充分發(fā)展”的論述，表明在未來一個時期內(nèi)，我國經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展仍面臨一系列深層次、結(jié)構(gòu)性的問題和挑戰(zhàn)，也將對民間投資形成較大制約。將國企改革作為促進(jìn)民間投資的突破口，是一項(xiàng)互利共贏的戰(zhàn)略舉措。對于民間資本來說，本輪國企改革從總體思路、涉及領(lǐng)域、囊括企業(yè)、保障措施來看，力度空前，除去部分國計民生、國家安全的領(lǐng)域，對于民間資本基本不設(shè)禁區(qū)。經(jīng)過多年的發(fā)展，民間資本規(guī)模和實(shí)力有了質(zhì)的飛躍，部分企業(yè)已具備深度參與國企改革的基礎(chǔ)和條件。民間資本通過參與國企改革，可以更好地融入國家的整體發(fā)展戰(zhàn)略，拓寬投資渠道和市場空間，在實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值保值的同時，為推動我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展、創(chuàng)造更多社會財富做出更大貢獻(xiàn)。對于國企改革來說，一是有利于推動國有企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善公司治理機(jī)制和治理架構(gòu)，建立分工明確、權(quán)責(zé)清晰、運(yùn)作協(xié)調(diào)、決策民主、制衡有效的多元化治理體系。二是在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、財政收入增速放緩、地方政府債務(wù)融資管理制度改革等因素影響下，政府財政投資比重將逐漸下降，民間資本將發(fā)揮越來越大的作用。民間投資參與國企改革將對國有企業(yè)資本形成有效補(bǔ)充，降低國企杠桿率，確保國企資本充足率保持在穩(wěn)定合理的水平。三是相對于政府主導(dǎo)的公共投資來說，民間投資更“聰明”、更市場化，有利于推動國企投融資機(jī)制的改革和資本約束機(jī)制的建立，通過更嚴(yán)格的財務(wù)制度和資本金約束，合理確定業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模和速度，形成平衡的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。
當(dāng)前，民間資本參與國企改革仍面臨一系列因素的制約：一是制度約束，在部分行業(yè)和區(qū)域的政策體制和市場環(huán)境仍有待完善，民資仍無法享受與國資同等的待遇和競爭環(huán)境，比如受財稅、金融等政策制約，民營企業(yè)融資困境依然難解。部分領(lǐng)域?qū)γ褓Y仍有較高的準(zhǔn)入門檻，民資合法權(quán)益也得不到有效保障。二是行業(yè)約束，部分國企集中在鋼鐵、煤炭、電力、交通等行業(yè)，結(jié)構(gòu)性過剩問題較為嚴(yán)重，企業(yè)經(jīng)營負(fù)擔(dān)較重。隨著去產(chǎn)能和環(huán)保限產(chǎn)推進(jìn)，這些行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險加大，對民企投資意愿形成較大制約。三是方式約束，民資參與國企改革在實(shí)施過程中還面臨一些細(xì)節(jié)問題，參與方式（包括公開轉(zhuǎn)讓、承包經(jīng)營、租賃、兼并重組、混合所有制改革等）、持股比例（比如控股、參股、全資收購、優(yōu)先股等）、出資形式（比如貨幣、實(shí)物、產(chǎn)權(quán)等）、轉(zhuǎn)讓價格等問題需要明確，與國資監(jiān)管的關(guān)系需要理順等。
將國企改革作為促進(jìn)民間投資的突破口，需要加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中國有企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，以及新業(yè)態(tài)、新模式、新技術(shù)、新產(chǎn)品等新動能的培育發(fā)展，鼓勵和引導(dǎo)民間投資向這些領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。加快轉(zhuǎn)變政府職能，破除行業(yè)隱形壟斷，降低市場準(zhǔn)入門檻，尊重和維護(hù)企業(yè)市場主體地位。重點(diǎn)落實(shí)財稅、金融方面的政策措施，引導(dǎo)和鼓勵金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新適合民營企業(yè)的融資模式，加快推進(jìn)IPO改革、新三板建設(shè)、規(guī)范完善“四板”市場，緩解民營企業(yè)融資難題，減輕民營企業(yè)負(fù)擔(dān)。此外，進(jìn)一步加強(qiáng)對民間投資參與國企改革的相關(guān)政策督查，加強(qiáng)相關(guān)部委、各級政府的協(xié)調(diào)性，形成政策合力，強(qiáng)化責(zé)任追究，打造公平營商環(huán)境。
