目前，我國已成為全球規(guī)模最大的PPP市場，面對巨大的市場，不少商業(yè)銀行積極入場，成為PPP項目重要的參與者，為項目提供建設、運營融資服務。
不少業(yè)內人士認為，對于商業(yè)銀行來講，參與PPP項目會獲得一些投資機會的同時也會引入一些額外的風險，金融資本實質上推高了項目整體的杠桿水平，可能會導致債能力不足，產生無法正常兌付銀行資金的風險。
昨日，一位不愿具名的光大證券分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示，銀行參與PPP項目的方式有貸款或投貸聯(lián)動、銀行理財、資產證券化等。由于PPP項目周期長、資金投入大，項目本身的質地、利率水平、政府財政能力、各參與方項目執(zhí)行水平都是銀行需要重點考量的風險因素，因此，銀行自身需要建立風險識別、評估、監(jiān)測及控制體系。
日前，人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局聯(lián)合發(fā)布的《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務指導意見(意見征求稿)》第二十一條規(guī)定“資產管理產品可以投資一層資產管理產品，但所投資的資產管理產品不得再投資其他資產管理產品”。業(yè)內人士普遍認為，這份被稱為“史上最嚴”規(guī)范文件的出臺，讓此前火熱進行的PPP市場驟然降溫，理性規(guī)范成為今后PPP發(fā)展的方向。
對此，上述分析師表示，由于銀行理財本身屬于資管產品（一層），因登記機關原因，實務中必須通過一層資管通道（二層），才能投資公司型和有限合伙型私募股權基金（三層），不符合二層嵌套的嵌套上限，因此新規(guī)規(guī)定將會導致銀行理財產品參與PPP方式受限。同時，在資管新形勢下，對PPP資本金來源考察要進一步深入，“名股實債”、“小股大債”模式也將受限。
