中國園林網(wǎng)1月7日消息：廣州普邦園林股份有限公司（以下簡稱普邦園林），是一家專門從事園林工程施工、園林景觀設(shè)計、苗木種植以及園林養(yǎng)護(hù)業(yè)務(wù)的民營企業(yè)，主要為住宅景觀工程、旅游度假區(qū)園林工程、商業(yè)地產(chǎn)園林工程和公共園林工程等項目提供園林綜合服務(wù)，具有國家城市園林綠化企業(yè)一級資質(zhì)。 已經(jīng)躋身全國園林行業(yè)龍頭企業(yè)行列，業(yè)務(wù)遍及全國六大區(qū)域，在行形成了較高的市場知名度。
需求萎靡短期難有起色
在為普邦園林取得的成績叫好的同時，我們也發(fā)現(xiàn)公司在發(fā)展過程中所面臨的難以逾越的瓶頸，現(xiàn)整理如下，以便投資者參考。2008年—2011年6月公司住宅業(yè)務(wù)業(yè)營業(yè)收入約為92.12%，93.38%、79.54%、84.86%，可以說是絕對的主營業(yè)務(wù)。如今恐怕要面臨“巧婦難為無米之炊”的尷尬境地。
依據(jù)公開的數(shù)據(jù)顯示，從2011年8月—11月間全國房地產(chǎn)的投資中住宅投資占比依次為36.4%，35.2%、34.29%、32.76%一直處于單邊下滑。因為公司地處華南，有近一半以上的營業(yè)收入也來自華南，在區(qū)域市場上住宅投資在房地產(chǎn)投資中的占比情況也能反映出一定的問題。以華南中心城市廣州為例，2011年8月—11月間，住宅占房地產(chǎn)開發(fā)的比例依次為，38.08%、38.37%、37.86%、38.78%，表面上看好像是需求平穩(wěn)，但如果看到經(jīng)濟(jì)適用房和保障房在其中所占的比例就發(fā)現(xiàn)下行的幅度就驚人了，分別占到住宅開發(fā)的13.46%、28.11%、49.65%、92.83%，業(yè)績的增長頗有隱憂。而眾所周知，經(jīng)濟(jì)適用房和保障房的住宅園林投入相對高端商品房來講要低得很多。勢必對公司的業(yè)績產(chǎn)生較大的影響。2008年—2011年6月普邦園林的園林工程施工業(yè)務(wù)的毛利率分別為18.51%、19.23%、22.14%和23.34%。假定經(jīng)濟(jì)適用房和保障房的園林投入是商品房的60%（實際比例更低），假定公司人工、原料等各項指出不提升，按現(xiàn)有的毛利潤率加權(quán)平均后，那么對應(yīng)的毛利潤率約為11.37%，業(yè)績增長的壓力巨大。
競爭中處于劣勢
考慮到年度經(jīng)濟(jì)會議確定的房地產(chǎn)宏觀調(diào)控不動搖，房地產(chǎn)調(diào)控將繼續(xù)持續(xù)應(yīng)是無懸念的事。而在這場“豬堅強(qiáng)”的賽跑中，同處華南的另一“巨鱷”——棕櫚園林(20.74,-0.56,-2.63%)在“體量”上顯示出了非常明顯的優(yōu)勢，公開資料顯示，普邦園林在2008年-2010年，凈利潤分別為4468.73萬元、5323.19萬元和4866.91萬元，凈利潤呈波動狀態(tài)，業(yè)績不穩(wěn)定。棕櫚園林2009年、2010年和2011年三季的凈利潤數(shù)額約為7769.79萬元、16843.66萬元、18199.47萬元?？深惐鹊?009年和2010年棕櫚園林凈利潤分別是前者的1.46倍和3.46倍，雙方差距可以說是越來越大，在這場“同室操戈”——邦普園林在華南的營業(yè)收入近6城，的大戰(zhàn)中繼續(xù)還能保持增長的可能性較小。而公開的資料顯示，在園林設(shè)計、施工、苗圃培育的全產(chǎn)業(yè)鏈中也看不到邦普比棕櫚有優(yōu)勢之處。相對而言，似乎棕櫚手中的“牌”更多一些。依據(jù)公開資料所示，2011年上半年其與山東聊城草簽了19億元BT項目合作合同，10月28日又與長春高新(32.25,0.31,0.97%)區(qū)簽訂80億元框架協(xié)議。借助金融工具棕櫚園林在全面向全國擴(kuò)張。有一則末則證實的消息，棕櫚園林將發(fā)力進(jìn)一步擴(kuò)大華南市場的占有率，必要時不惜“血拼”——價格戰(zhàn)。面對“清道夫”的咄咄逼人之勢，還相對弱小的邦普將如何面對呢？
推薦閱讀：
普邦園林主業(yè)恐受制于地產(chǎn)調(diào)控
(來源：中國聯(lián)合商報)