經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng) 上交所 ）與中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng) 中國(guó)結(jié)算 ），對(duì)《股票質(zhì)押式回購(gòu)交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《業(yè)務(wù)辦法（試行）》）進(jìn)行了修訂，于2018年1月12日發(fā)布了《股票質(zhì)押式回購(gòu)交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法（2018年修訂）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《業(yè)務(wù)辦法》），并自2018年3月12日起正式實(shí)施。
2017年9月8日至9月22日，上交所、中國(guó)結(jié)算就規(guī)則修訂向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，截至征求意見(jiàn)期結(jié)束，共收到82封反饋意見(jiàn)。從反饋意見(jiàn)的總體情況看，市場(chǎng)各方普遍認(rèn)為，相關(guān)修訂有利于進(jìn)一步聚焦股票質(zhì)押式回購(gòu)交易服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)定位，防控業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范業(yè)務(wù)運(yùn)作，同時(shí)也對(duì)一些具體條款提出了意見(jiàn)和建議。經(jīng)認(rèn)真研究，上交所、中國(guó)結(jié)算采納了部分意見(jiàn)：一是明確融入方融入資金存放于證券公司指定銀行開(kāi)立的專(zhuān)用賬戶(hù)，加強(qiáng)專(zhuān)戶(hù)管理的可操作性。二是允許符合一定政策支持的創(chuàng)業(yè)投資基金作為融入方，支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新。三是完善了部分條款的表述。
與《業(yè)務(wù)辦法（試行）》相比，《業(yè)務(wù)辦法》修訂內(nèi)容主要包括三個(gè)方面：一是進(jìn)一步聚焦服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)定位。明確融入方不得為金融機(jī)構(gòu)或其發(fā)行的產(chǎn)品，融入資金應(yīng)當(dāng)用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)并專(zhuān)戶(hù)管理，融入方首筆初始交易金額不得低于500萬(wàn)元，后續(xù)每筆不得低于50萬(wàn)元，不再認(rèn)可基金、債券作為初始質(zhì)押標(biāo)的。二是進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理。明確股票質(zhì)押率上限不得超過(guò)60%，單一證券公司、單一資管產(chǎn)品作為融出方接受單只A股股票質(zhì)押比例分別不得超過(guò)30%、15%，單只A股股票市場(chǎng)整體質(zhì)押比例不超過(guò)50%。三是進(jìn)一步規(guī)范業(yè)務(wù)運(yùn)作。明確證券公司開(kāi)展業(yè)務(wù)的資質(zhì)條件，要求證券公司建立融入方信用風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)管理及資金用途跟蹤管理機(jī)制。
有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，為減輕對(duì)存量業(yè)務(wù)的影響，將適用 新老劃斷 原則，相關(guān)修訂內(nèi)容僅適用于新增合約，此前已存續(xù)的合約可以按照原有規(guī)定執(zhí)行和辦理延期，不需要提前了結(jié)。在《業(yè)務(wù)辦法》正式實(shí)施前，證券公司應(yīng)按照相關(guān)要求及時(shí)完善內(nèi)部管理制度、修訂業(yè)務(wù)協(xié)議、改造技術(shù)系統(tǒng)、做好投資者教育和規(guī)則解釋工作，確保規(guī)則平穩(wěn)實(shí)施。
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