隨著證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議的臨近，資本市場(chǎng)2018年的監(jiān)管方向再度令市場(chǎng)期待。
交易所未來(lái)將如何發(fā)揮一線監(jiān)管的職能，亦將在這場(chǎng)會(huì)議中得到明確。
“2017年是一線監(jiān)管的元年，從一年以來(lái)監(jiān)管舉措來(lái)看，交易所監(jiān)管主動(dòng)性大幅提升，預(yù)計(jì)未來(lái)嚴(yán)監(jiān)管的基調(diào)不會(huì)改變?！?月24日，深圳一家券商分析師表示。
深交所22日表示，下一步將持續(xù)深化依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，抓重點(diǎn)、補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)，進(jìn)一步強(qiáng)化監(jiān)管能力建設(shè)，做好風(fēng)險(xiǎn)防控工作，把防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)作為首要核心任務(wù)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線，確保資本市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。
交易監(jiān)管成效明顯
最受中小投資者關(guān)注的交易監(jiān)管，在2017年得到良好的監(jiān)管成效。
深交所相關(guān)人士22日表示，從實(shí)踐結(jié)果看，深交所全年一線監(jiān)管取得較好成效，異常交易頻發(fā)、高發(fā)勢(shì)頭得到遏制，市場(chǎng)嚴(yán)重投機(jī)炒作有所降溫，價(jià)值投資氛圍逐步濃厚，對(duì)市場(chǎng)參與各方的規(guī)范引導(dǎo)作用逐步顯現(xiàn)，市場(chǎng)運(yùn)行總體保持平穩(wěn)有序的良好態(tài)勢(shì)。
一組數(shù)據(jù)體現(xiàn)出監(jiān)管在2017年對(duì)異常交易行為的打擊力度，深交所全年累計(jì)采取2282次自律監(jiān)管措施，是前一年的1.72倍。
具體來(lái)看，概念股與退市股票交易的炒作是監(jiān)管層緊盯的方向，比如此前被爆炒的雄安新區(qū)、次新股、高送轉(zhuǎn)等。深交所對(duì)存在異常交易行為的賬戶(hù)采取152次監(jiān)管措施。
從監(jiān)管效果來(lái)看，以次新股為例，炒作降溫明顯。數(shù)據(jù)顯示2017年以來(lái)上市的次新股股價(jià)與2016年相比，平均最大漲幅從609%降至381%，平均連續(xù)漲停天數(shù)由14.31天減至10.40天。
1月24日，深圳一家券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，監(jiān)管層通過(guò)會(huì)員單位對(duì)投資者異常交易行為進(jìn)行監(jiān)管?！氨O(jiān)管層實(shí)際上掌握客戶(hù)交易動(dòng)作和交易習(xí)慣，如果監(jiān)測(cè)到賬戶(hù)有異常情況，立即打電話來(lái)詢(xún)問(wèn)。”
他還指出，除了對(duì)異常交易行為監(jiān)控外，交易所亦關(guān)注退市股或具有重大風(fēng)險(xiǎn)個(gè)股的交易情況，通過(guò)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示的形式保護(hù)中小投資者。
他以24日樂(lè)視網(wǎng)（300104.SZ）復(fù)牌為例表示，深交所在前一交易日向券商下達(dá)文件，要求會(huì)員將樂(lè)視網(wǎng)股票交易相關(guān)客戶(hù)管理中出現(xiàn)的異常或緊急情況，及時(shí)報(bào)告交易所。“監(jiān)管層要我們做好應(yīng)對(duì)，有問(wèn)題就要立馬上報(bào)?！?/p>
據(jù)了解，樂(lè)視網(wǎng)復(fù)牌第一天在預(yù)期之內(nèi)跌停，接近850萬(wàn)手封跌停板，但依然有投資者火中取栗，成交3351.47萬(wàn)元。
現(xiàn)場(chǎng)檢查常態(tài)化
除了對(duì)上市公司持續(xù)進(jìn)行“刨根問(wèn)底”式全面監(jiān)管，深交所在2017年對(duì)現(xiàn)場(chǎng)檢查工作實(shí)行開(kāi)創(chuàng)性探索。
根據(jù)深交所人士介紹，深交所2017年成立合規(guī)檢查部，探索開(kāi)展形式多樣的現(xiàn)場(chǎng)檢查工作，完善標(biāo)準(zhǔn)和流程。
與各地證監(jiān)局開(kāi)展聯(lián)合現(xiàn)場(chǎng)檢查是其中方式之一，除了能對(duì)上市公司形成有效監(jiān)管外，亦與證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)探索建立高效的合作監(jiān)管機(jī)制。據(jù)了解，深交所先后派出50余人次參與四川、深圳、寧夏等地證監(jiān)局的29個(gè)上市公司聯(lián)合現(xiàn)場(chǎng)檢查項(xiàng)目，檢查內(nèi)容涉及恢復(fù)上市、關(guān)聯(lián)交易、信息披露、并購(gòu)重組等。
針對(duì)日常監(jiān)管中出現(xiàn)的突發(fā)、重大、惡性風(fēng)險(xiǎn)事件，深交所還建立由交易所組織實(shí)施、證監(jiān)局配合的常態(tài)化現(xiàn)場(chǎng)檢查機(jī)制。2017年12月以來(lái)，深交所組織實(shí)施了兩個(gè)現(xiàn)場(chǎng)檢查項(xiàng)目，以進(jìn)一步提升交易所一線監(jiān)管的權(quán)威性和威懾力，切實(shí)起到了防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的效果。
此外，深交所表示，2017年10月，根據(jù)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署，已經(jīng)啟動(dòng)對(duì)部分?jǐn)MIPO企業(yè)的現(xiàn)場(chǎng)檢查工作，嚴(yán)把擬上市公司質(zhì)量關(guān)。
深圳一家中型券商投行人士告訴記者，2017年年底開(kāi)始IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查首次加入交易所代表?！氨O(jiān)管人員結(jié)構(gòu)的多元化可以多方面考察IPO企業(yè)，對(duì)心存僥幸的擬上市企業(yè)和投行人員有威懾作用?！?/p>
推三大風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)
隨著金融機(jī)構(gòu)越來(lái)越廣泛運(yùn)用金融科技，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也開(kāi)始嘗試使用監(jiān)管科技。深交所則在交易監(jiān)管、公司監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)上運(yùn)用金融科技，提升科技監(jiān)管水平。
具體而言，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警方面，深交所利用數(shù)據(jù)挖掘、人工智能等大數(shù)據(jù)技術(shù)，提升對(duì)股市債市、股票質(zhì)押、融資融券、分級(jí)基金等重點(diǎn)業(yè)務(wù)和領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)能力，推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控平臺(tái)搭建工作。
據(jù)了解，深交所在2017年完成了三大風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的建設(shè)。第一推出債券風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)一期，實(shí)現(xiàn)從發(fā)行人經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)狀況、債券評(píng)級(jí)情況、債券交易情況三個(gè)維度自動(dòng)篩選風(fēng)險(xiǎn)債券，及時(shí)預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)；而該系統(tǒng)是證券監(jiān)管系統(tǒng)內(nèi)首個(gè)集合交易數(shù)據(jù)、評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)信息建立的債券風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。
第二上線股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，梳理股票質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，明確股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)需求，完善股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)、研判和評(píng)估機(jī)制。第三啟動(dòng)融資融券風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、市場(chǎng)運(yùn)行監(jiān)測(cè)預(yù)警系統(tǒng)研究開(kāi)發(fā)工作。
1月24日，深圳一家小型券商互聯(lián)網(wǎng)金融人士表示，大數(shù)據(jù)與人工智能是金融科技監(jiān)管的主要抓手?！暗谝皇悄芙档捅O(jiān)管成本，第二是能預(yù)判趨勢(shì)或風(fēng)險(xiǎn)從而提前做應(yīng)對(duì)，第三通過(guò)數(shù)據(jù)整合與分析進(jìn)行穿透式監(jiān)管，精準(zhǔn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)并有效防范?！?/p>
此外，在交易監(jiān)管方面，深交所相關(guān)人士表示，其采用開(kāi)放式、大規(guī)模、可擴(kuò)展的分布式架構(gòu)，進(jìn)一步優(yōu)化系統(tǒng)性能，豐富監(jiān)管數(shù)據(jù)資源，利用流計(jì)算、數(shù)據(jù)挖掘、可視化等大數(shù)據(jù)技術(shù)，探索關(guān)聯(lián)賬戶(hù)合并預(yù)警、投資者畫(huà)像、證券畫(huà)像等智能化應(yīng)用。
而在公司監(jiān)管方面，深交所運(yùn)用文本挖掘、云計(jì)算等信息技術(shù)，探索構(gòu)建上市公司畫(huà)像圖譜、公司與股東行為特征分析體系，逐步實(shí)現(xiàn)信息披露、輿情信息、舉報(bào)信息的交叉可比性分析，提升發(fā)現(xiàn)線索的能力。
