“原價(jià)70元、80元甚至100元一股的次新股，現(xiàn)在通通八折起!通通八折起!”
次新股歷來在A股市場被“熱炒”，不過，最近這段日子，次新股風(fēng)光不再，不少股票甚至被投資者戲稱為“打折出售”。
深次新股指數(shù)(399678.SZ)近期走勢
截至2018年2月2日收盤，深次新股指數(shù)已經(jīng)下探至946.22點(diǎn)，距離2017年11月14日1323.71點(diǎn)的前期高點(diǎn)，已經(jīng)跌去377.49點(diǎn)，跌幅達(dá)到28.52%。
“掘金”前先避免“踩雷”
中證君統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從2016年7月到2017年12月期間上市的次新股中，截至2018年2月2日收盤，已經(jīng)有36只股票跌破了其上市首日的開盤價(jià)。
36股跌破上市首日開盤價(jià)
“縱觀這些破發(fā)的次新股，首先具備一定的行業(yè)特性，股價(jià)受行業(yè)拖累下跌明顯。”資深財(cái)經(jīng)評論人朱邦凌認(rèn)為，以上市以來跌幅較大的日月股份、博邁科等為例，其所處的行業(yè)都是傳統(tǒng)機(jī)械加工行業(yè)。
數(shù)據(jù)顯示，2016年7月上市以來股價(jià)跌幅超過10%的次新股有21家，所屬行業(yè)大多為汽車制造業(yè)、金屬制品業(yè)等。
不過，這種統(tǒng)計(jì)并非絕對。曾經(jīng)的“次新股之王”步長制藥，就成為了自2016年實(shí)行IPO新規(guī)以來首只破發(fā)的個(gè)股，相比其上市首日開盤價(jià)67.06元，當(dāng)前48.63元(后復(fù)權(quán))的股價(jià)已經(jīng)下跌27.48%。
“因此，投資者不能僅從行業(yè)角度選股，還需考慮公司在行業(yè)中所處的地位?！蹦暇┮晃蝗倘耸扛嬖V中證君，同樣屬于醫(yī)藥領(lǐng)域的賽托生物，上市首日開盤價(jià)為48.35元，目前已經(jīng)跌至37.27元(后復(fù)權(quán))，其主要原因就在于，雖然公司的主營業(yè)務(wù)為甾體藥物的制造，市場前景廣闊，但是賽托生物處于產(chǎn)業(yè)鏈底端，競爭非常激烈。
這也導(dǎo)致公司的毛利率從2014年的46.46%，下降至2016年的33.62%，而2017年3季報(bào)顯示，公司毛利率再次下滑至19.11%。
“‘掘金’之前先要避免‘踩雷’?！碧K寧金融研究院高級研究員左俊義認(rèn)為，投資者在挑選次新股時(shí)，有兩個(gè)數(shù)據(jù)需要警惕，一個(gè)是業(yè)績下滑，另一個(gè)是限售股解禁。
以賽托生物為例，據(jù)其2017年年度業(yè)績預(yù)告，公司2017年凈利潤較上年同期下降5%-15.00%，但是，公司在2018年1月份的解禁股總數(shù)達(dá)894.93萬股。
步長制藥則在2017年前三季度凈利潤同比下降10.20%的情況下，還面臨2017年11月解禁2.58億股的巨大壓力。
“抄底”前先學(xué)習(xí)“攻略”
次新股的下跌，讓不少投資者“聞風(fēng)而動(dòng)”。在股吧里，已經(jīng)有投資者在準(zhǔn)備“抄底”了。
對此，上述南京券商人士向中證君表示，經(jīng)過對歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，次新股跌破上市首日開盤價(jià)或者發(fā)行價(jià)時(shí)，并非買入良機(jī)。投資者要想在次新股中挖掘機(jī)會(huì)，還是應(yīng)有嚴(yán)格的篩選標(biāo)準(zhǔn)?！坝捎谀壳暗氖袌鲲L(fēng)格偏向大盤藍(lán)籌以及風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，次新股波動(dòng)較大，我們傾向于選擇基本面質(zhì)地優(yōu)良的次新股?！?/p>
選股攻略
?基本面角度可以選擇上市前三年收入或者利潤復(fù)合增速較快(成長性強(qiáng))、毛利率或者凈資產(chǎn)收益率較高(有較高的護(hù)城河和盈利能力)、現(xiàn)金流狀況較好的公司;
?同時(shí)，有必要關(guān)注公司的2017年業(yè)績預(yù)告，判斷增長的持續(xù)性如何;
?另外，結(jié)合公司的市盈率指標(biāo)，挑選出風(fēng)險(xiǎn)收益比較為理想的次新股。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月2日，逾600只次新股披露了2017年業(yè)績預(yù)告，從預(yù)告類型來看，有72只次新股預(yù)增?；谶@些業(yè)績預(yù)增的次新股，以及上述攻略，中證君為大家?guī)砹艘韵?份次新股名單，供大家參考。
名單1：動(dòng)態(tài)市盈率較低的前20家公司
名單2：凈資產(chǎn)收益率較高的前20家公司
通過對比這兩份名單，我們可以看到，包括新鳳鳴、金能科技、榮晟環(huán)保、睿能科技、勘設(shè)股份和索通發(fā)展在內(nèi)的6家公司，均兩次上榜。
“當(dāng)然，對于名單上的企業(yè)還需甄辨，比如睿能科技雖然2017年業(yè)績預(yù)增，但是2017年第四季度業(yè)績大幅下滑，值得留意。”除了對于個(gè)股的篩選，左俊義還認(rèn)為，在金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、新股發(fā)行不停的環(huán)境下，次新股整體投資價(jià)值將持續(xù)下滑，但在新股發(fā)行階段性萎縮、嚴(yán)管大股東減持等時(shí)刻，次新股仍然具有較好的表現(xiàn)。因此，投資者可以從精選個(gè)股和把握時(shí)機(jī)兩個(gè)維度參與“掘金”次新股。
