上周IPO審核告一段落，9家上會(huì)公司中，華林證券、振德醫(yī)療、天邑通信、鼎勝新材、沃格光電5家順利過(guò)會(huì);包括藍(lán)電環(huán)保、華達(dá)新材、新時(shí)空科技、朝歌科技4家未獲通過(guò)。相比兩周前的18過(guò)3的過(guò)會(huì)率，上周55.6%的過(guò)會(huì)率有了顯著提高。分析人士指出，從被否企業(yè)的發(fā)審結(jié)果來(lái)看，發(fā)審委目前的關(guān)注重點(diǎn)仍集中在企業(yè)能否做到業(yè)績(jī)、風(fēng)控兩者兼得。
業(yè)績(jī)穩(wěn)定是重點(diǎn)
被否的四家公司的毛利潤(rùn)問(wèn)題均遭到發(fā)審委的點(diǎn)名。其中，華達(dá)新材、新時(shí)空科技、朝歌科技三家公司毛利潤(rùn)均低于同行業(yè)可比上市公司，被要求解釋合理性并說(shuō)明對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，藍(lán)電環(huán)保則需要對(duì)毛利率高于同行業(yè)可比上市公司，但波動(dòng)較大的脫硫業(yè)務(wù)進(jìn)行解釋。
藍(lán)電環(huán)保、華達(dá)新材與朝歌科技則同因大客戶收入占比較高問(wèn)題受到發(fā)審委詢問(wèn)。其中藍(lán)電環(huán)保主營(yíng)大氣治理設(shè)備制造，華達(dá)新材主要從事多功能彩色涂層板、熱鍍鋅鋁板及其基板的研發(fā)生產(chǎn)。朝歌科技則專注于互動(dòng)電視智能終端及系統(tǒng)平臺(tái)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、運(yùn)營(yíng)與服務(wù)。
風(fēng)控合規(guī)不放松
作為一家照明工程企業(yè)，新時(shí)空科技被關(guān)注的原因則較為特殊。發(fā)審委指出，報(bào)告期內(nèi)新時(shí)空科技存在向無(wú)勞務(wù)分包資質(zhì)單位采購(gòu)勞務(wù)的情形，在2015年前10名勞務(wù)分包單位中占比高達(dá)50.84%。質(zhì)疑勞務(wù)分包是否存在行政處罰風(fēng)險(xiǎn)，是否構(gòu)成本次發(fā)行上市的法律障礙。
從新時(shí)空科技的被否案例可以明顯看出，發(fā)審委對(duì)IPO項(xiàng)目的合法合規(guī)同樣進(jìn)行了重點(diǎn)審核。無(wú)獨(dú)有偶，另一家被否的華達(dá)新材，則由于開(kāi)具無(wú)真實(shí)交易背景銀行承兌匯票、周轉(zhuǎn)貸款、對(duì)關(guān)聯(lián)方拆出大額資金等行為遭到發(fā)審委質(zhì)疑。被要求說(shuō)明是否存在利益輸送、違法違規(guī)、影響銷售真實(shí)性及收入確認(rèn)準(zhǔn)確性的情形;發(fā)行人是否已采取了切實(shí)有效措施避免資金占用的再次發(fā)生;以及是否能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法合規(guī)。
