證監(jiān)會系統(tǒng)2018年工作會議提出“今年將繼續(xù)深化新三板改革”。近期，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)負(fù)責(zé)人也相繼表態(tài)將繼續(xù)推進(jìn)市場改革。當(dāng)前推進(jìn)精細(xì)化分層、差異化制度供給、加強(qiáng)監(jiān)管已經(jīng)明顯成為2018年的改革和發(fā)展邏輯。
截至2月22日，新三板市場掛牌企業(yè)數(shù)量達(dá)到11635家，但2017年12月份、2018年1月份連續(xù)兩個月企業(yè)掛牌凈增長為負(fù)數(shù)。截至2月12日，在審企業(yè)僅有170余家。與2015年、2016年比較，2018年預(yù)計將出現(xiàn)明顯新增掛牌放緩趨勢。
在掛牌放緩的背景下，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將更加注重優(yōu)化制度改革，如2018年新三板將繼續(xù)提高市場分層的精細(xì)化和有效性，在此基礎(chǔ)上推行發(fā)行制度改革，滿足不同類型掛牌公司多元化的融資需求。
與此同時，新三板差異化制度供給趨勢愈加明顯，如全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)推出了基于分層制度、交易制度、信息披露制度三項改革措施，其中交易制度、信息披露制度突出了差異化特點(diǎn)，如集合競價在創(chuàng)新層與基礎(chǔ)層實施不同頻次的交易制度安排。
新三板差異化信息披露監(jiān)管趨勢也較為明顯。今年1月份，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布實施了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露指引——軟件和信息技術(shù)服務(wù)公司》。在此之前，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布了七個行業(yè)公司掛牌公開轉(zhuǎn)讓說明書信息披露指引，其中也包括軟件和信息技術(shù)服務(wù)類公司。
目前，新三板創(chuàng)新層掛牌公司必須披露年度報告、半年度報告、季度報告等定期報告，同時創(chuàng)新層掛牌公司還須按照行業(yè)信息披露規(guī)則的相關(guān)要求，根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)披露相應(yīng)信息，而基礎(chǔ)層掛牌公司僅披露年度報告、半年度報告，基礎(chǔ)層企業(yè)也需要遵守行業(yè)信息披露指引。
全面加強(qiáng)監(jiān)管也是2018年較為明顯的政策邏輯。今年全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將持續(xù)推進(jìn)依法、全面、從嚴(yán)監(jiān)管，深化分類監(jiān)管，加強(qiáng)科技監(jiān)管，切實保護(hù)投資者合法權(quán)益，全力維護(hù)市場穩(wěn)定運(yùn)行。
市場參與人士普遍認(rèn)為，目前新三板亟待研究制定新三板改革發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，在建設(shè)新型現(xiàn)代化證券交易場所的目標(biāo)之下，找準(zhǔn)新三板在多層次資本市場結(jié)構(gòu)中的坐標(biāo)定位，明確改革發(fā)展的具體路徑；推動健全完善市場上位法，確立獨(dú)立市場地位；同時更需要豐富投資者類型，拓寬市場資金來源，為優(yōu)化市場投融資生態(tài)引入源頭活水。
記者了解到，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將堅守服務(wù)中小微企業(yè)這一宗旨，并牢牢守住市場一線監(jiān)管和風(fēng)險控制的底線，不斷推進(jìn)市場改革與發(fā)展。目前全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正“以市場分層為抓手，統(tǒng)籌推進(jìn)發(fā)行、交易、信息披露、監(jiān)管等各方面改革”的總體思路，不斷推進(jìn)各項改革。
