事件描述
3月5日第十三屆全國人民代表大會召開，國務(wù)院總理李克強(qiáng)作政府工作報告，對過去五年我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展情況作出總結(jié)，并對2018年工作進(jìn)行部署和展望。
18年基建領(lǐng)域鐵路投資目標(biāo)有所下調(diào)，總體符合預(yù)期
兩會政府工作報告提出，要發(fā)揮投資對優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵性作用，2018年完成鐵路投資7320億元、公路水運(yùn)投資1.8萬億元左右，水利在建投資規(guī)模達(dá)到1萬億元。我們認(rèn)為1 8年基建目標(biāo)與前期鐵總以及交通部目標(biāo)基本一致，符合預(yù)期，但較去年的投資目標(biāo)有所下降（17年計劃鐵路投資8000億，公路水運(yùn)投資1.8萬億）。不過從實(shí)際完成情況看，17年鐵路實(shí)際投資額與計劃投資基本一致，而公路水運(yùn)實(shí)際投資額2.27萬億，超計劃26%。18年計劃投資額雖然較前兩年實(shí)際投資額略有減少，但仍然保持較高水平。綜合來看，18年基建投資增速或?qū)⒂兴啪?，其中，鐵路投資主要在中央資金的指導(dǎo)下實(shí)施，預(yù)計實(shí)際投資額與計劃相差不大，基本保持平穩(wěn)；而由地方政府主導(dǎo)的公路水運(yùn)投資，實(shí)際完成情況或與計劃存在一定偏差，存在超預(yù)期可能。
項目審批時間再壓減一半，預(yù)計未來項目開工速度有望提升
兩會政府工作報告在深化“放管服”改革方面也做丁明確規(guī)定：要求全面實(shí)施市場準(zhǔn)入負(fù)面清單制度，在全國推開“證照分離”改革，重點(diǎn)是照后減證，各類證能減盡減、能合則合，進(jìn)一步壓縮企業(yè)開辦時間；大幅縮短’商標(biāo)注冊周期，工程建設(shè)項目審批時間再壓減一半。預(yù)計隨著審批時間縮短，未來項目的開工速度有望進(jìn)一步提升。
繼續(xù)推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略，中國企業(yè)海外訂單有望進(jìn)一步提升
在推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略方面，政府工作報告提出，“要推動國際大通道建設(shè)，深化沿線大通關(guān)合作。擴(kuò)大國際產(chǎn)能合作，帶動中國制造和中國服務(wù)走出去。優(yōu)化對外投資結(jié)構(gòu)。加大西部、內(nèi)陸和沿邊開放力度，拓展經(jīng)濟(jì)合作新空間”。隨著1 7年一帶一路高峰論壇在中國的召開，一帶一路投資路線圖也逐漸清晰，一帶一路成為中國建企海外角逐的新戰(zhàn)場。近期滬深交易所也發(fā)布了實(shí)施“一帶一路”債券試點(diǎn)的通知，支持相關(guān)主體“一帶一路”項目建設(shè)，后期國際工程建設(shè)有望獲得政策與資金面的支持。預(yù)計伴隨“一帶一路”政策的推動，建筑央企與國際工程板塊公司海外訂單有望得到進(jìn)一步提升。
落實(shí)鼓勵民間投資政策措施，PPP領(lǐng)域民營資本參與度有望逐步提升
政府工作報告在鼓勵民間資本方面也做了明確指示，提出“重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)繼續(xù)向中西部地區(qū)傾斜，安施新一輪重大技術(shù)改造升級工程。中央預(yù)算內(nèi)投資安排5376億元，比去年增加300億元。落實(shí)鼓勵民間投資政策措施，在鐵路、民航、油氣、電信等領(lǐng)域推出一批有吸引力的項目，務(wù)必使民間資本進(jìn)得來、能發(fā)展”。結(jié)合前期發(fā)改委2059號文的要求，我們預(yù)計民營企業(yè)將逐漸進(jìn)入PPP領(lǐng)域，民營資本參與度將逐漸提高。
兩會期間生態(tài)環(huán)?；蛟佾@關(guān)注，園林PPP龍頭公司有望受益
政府工作報告再次提到加強(qiáng)生態(tài)系統(tǒng)保護(hù)和修復(fù)，要求“全面劃定生態(tài)保護(hù)紅線，完成造林1億畝以上，耕地輪作休耕試點(diǎn)面積增加到3000萬畝，擴(kuò)大濕地保護(hù)和恢復(fù)范圍，深化國家公園體制改革試點(diǎn)”。兩會期間生態(tài)環(huán)?；蛟佾@關(guān)注，預(yù)計在建設(shè)“美麗中國”主題下，市場對生態(tài)園林行業(yè)相關(guān)政策出臺的預(yù)期有望進(jìn)一步提升。另外節(jié)前財政部公布第四批PPP示范項目公布，總體質(zhì)量規(guī)模超市場預(yù)期，同時入選項目中民企占比提升，鼓勵民企參與意圖明顯，利好承接相關(guān)生態(tài)環(huán)保類PPP項目的民營龍頭公司。
投資建議：重點(diǎn)關(guān)注基建、一帶一路與生態(tài)環(huán)保三大主題
政府工作報告中建筑行業(yè)相關(guān)表述主要涉及基建投資、一帶一路與生態(tài)環(huán)保三大主題，其他方面關(guān)注鄉(xiāng)村振興（農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)）、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展（粵港溴大灣區(qū)、京津冀核心區(qū)、雄安新區(qū)建設(shè)、長江經(jīng)濟(jì)帶、西部大開發(fā)等）。公司方面，基建主題關(guān)注建筑行業(yè)龍頭中國建筑；一帶一路主題建議關(guān)注國際工程公司中材國際；生態(tài)環(huán)保主題關(guān)注園林PPP民營龍頭東方園林、鐵漢生態(tài)等。
風(fēng)險提示
國家宏觀政策環(huán)境變化導(dǎo)致行業(yè)景氣度下降；固定資產(chǎn)投資增速下滑加速導(dǎo)致行業(yè)公司訂單不達(dá)預(yù)期；環(huán)保、特色小鎮(zhèn)等新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型不達(dá)預(yù)期等。
