上交所3月12日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月9日，證監(jiān)會(huì)按周公布首發(fā)申報(bào)企業(yè)中，2018年終止審查企業(yè)共55家，其中上交所17家，深交所38家(中小板11家、創(chuàng)業(yè)板27家)。
《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，這一數(shù)據(jù)，較此前一周增加了11家。根據(jù)上交所3月5日公布的數(shù)據(jù)，截至3月2日，證監(jiān)會(huì)按周公布首發(fā)申報(bào)企業(yè)中，2018年終止審查企業(yè)共44家。
數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，截至3月9日，證監(jiān)會(huì)按周公布主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板首發(fā)申報(bào)企業(yè)共415家，其中上交所204家，深交所211家(中小板63家、創(chuàng)業(yè)板148家)。
上周無(wú)新增報(bào)會(huì)企業(yè)，因此，截至3月9日，今年新增報(bào)會(huì)企業(yè)數(shù)量依然停留在7家，其中上交所3家，深交所中小板1家、創(chuàng)業(yè)板3家。
與此同時(shí)，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已經(jīng)有24家企業(yè)拿到了IPO批文，籌資總額為282億元。
新股申請(qǐng)審核方面，根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的公告，3月13日，將有3家企業(yè)上會(huì)，分別是亞普汽車部件股份有限公司、南京證券股份有限公司和廣東文燦壓鑄股份有限公司。
延伸閱讀
帶你走進(jìn)IPO發(fā)審會(huì)現(xiàn)場(chǎng)!
盡管我們能從證監(jiān)會(huì)定期公布的發(fā)審委審核結(jié)果公告中，清楚知道IPO企業(yè)審核結(jié)果，及發(fā)審委會(huì)議對(duì)IPO企業(yè)提出詢問(wèn)的主要問(wèn)題，但是圖中這間會(huì)議室曾燃燒怎樣 激烈的戰(zhàn)火 ，一定是外界猜想不到的。
上會(huì)前投行會(huì)模擬問(wèn)答排練
發(fā)審會(huì)現(xiàn)場(chǎng)是什么樣子的?發(fā)審會(huì)又有哪些環(huán)節(jié)?針對(duì)這些問(wèn)題，券商中國(guó)記者采訪了多位投行人士，還原發(fā)審會(huì)現(xiàn)場(chǎng)。
沒(méi)有參加過(guò)發(fā)審會(huì)的，總覺(jué)得發(fā)審會(huì)很神秘，甚至還有點(diǎn)發(fā)憷。但進(jìn)去過(guò)得人都知道，其實(shí)并沒(méi)有想象中神秘。 某上市券商資深保代透露，一般在上會(huì)前，保薦代表人都會(huì)提前列出重要可能性問(wèn)題，進(jìn)行上會(huì)模擬問(wèn)答排練，并作及時(shí)總結(jié)。當(dāng)然，參會(huì)人員熟讀招股說(shuō)明書(shū)，由主筆人向參會(huì)人作詳細(xì)講解，這也是必不可少的一個(gè)環(huán)節(jié)。
提前演練，就如同高考前的模擬考試，讓參會(huì)人熟悉考場(chǎng)環(huán)境，熟悉考題重點(diǎn)范圍。 另一位某深圳券商投行人士表示，通常保薦代表人都有非常豐富的經(jīng)驗(yàn)，在上會(huì)前會(huì)提前準(zhǔn)備各類資料，如招股說(shuō)明書(shū)、法律意見(jiàn)書(shū)、歷次審會(huì)反饋意見(jiàn)的回復(fù)報(bào)告等。而發(fā)行人只要按照此前模擬彩排時(shí)正常發(fā)揮就行。
據(jù)介紹，IPO企業(yè)上會(huì)時(shí)，在人員的安排上都由2個(gè)保薦代表人和2個(gè)發(fā)行人構(gòu)成。發(fā)行人一般為董事長(zhǎng)或總經(jīng)理，外加財(cái)務(wù)總監(jiān)。
上會(huì)前我們會(huì)事先排定座次，座中間是主發(fā)言人。 上海某大型券商投行人士告訴記者，發(fā)審會(huì)上董事長(zhǎng)負(fù)責(zé)介紹參會(huì)人員，回答戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)、市場(chǎng)情況等重點(diǎn)問(wèn)題及相關(guān)分工。而財(cái)務(wù)總監(jiān)則負(fù)責(zé)回答財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)方面等問(wèn)題。值得注意的是，如果董事長(zhǎng)在45分鐘內(nèi)回答完全部問(wèn)題，還需作簡(jiǎn)短總結(jié)。
發(fā)審會(huì)共有八個(gè)環(huán)節(jié)
據(jù)介紹，整個(gè)發(fā)審會(huì)過(guò)程分為八個(gè)環(huán)節(jié)：
1、先由預(yù)審員向發(fā)審委委員作項(xiàng)目陳述;
2、發(fā)行人及保薦代表人進(jìn)入會(huì)場(chǎng);
3、由發(fā)行人代表介紹參會(huì)人員，按事先排定的座位落座;
4、發(fā)審委組長(zhǎng)向發(fā)行人提問(wèn);
5、發(fā)行人或保薦代表人對(duì)問(wèn)題進(jìn)行簡(jiǎn)單商量與分工，主發(fā)言人開(kāi)始回答問(wèn)題;
6、發(fā)審委委員對(duì)某一問(wèn)題作進(jìn)一步詢問(wèn);
7、回答人員應(yīng)對(duì)細(xì)節(jié)問(wèn)題做出謹(jǐn)慎回答，其他人可以補(bǔ)充;
8、問(wèn)題全部回答完畢后，董事長(zhǎng)可做簡(jiǎn)短總結(jié)。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，證監(jiān)會(huì)每周發(fā)審會(huì)審核仍分兩批進(jìn)行，每次約有2-3家IPO企業(yè)上會(huì)。截至3月18日，今年包括主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板在內(nèi)62家IPO企業(yè)上會(huì)，其中除了6家待表決和一家取消審核外，僅有上海錦和商業(yè)經(jīng)營(yíng)管理股份有限公司未通過(guò)發(fā)審會(huì)，過(guò)會(huì)率相對(duì)去年明顯升高。
規(guī)范經(jīng)營(yíng)與風(fēng)險(xiǎn)揭示是重點(diǎn)
但發(fā)審委委員的審核卻十分嚴(yán)格，從問(wèn)詢情況來(lái)看，企業(yè)是否規(guī)范經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)是否充分揭示成為當(dāng)前新股審核的重點(diǎn)。而此前 獨(dú)立性要求 和 募集資金使用 等基于審慎監(jiān)管要求而制定的發(fā)行上市門檻在IPO審核中被淡化。
除此之外，中介機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)被擺在更為重要的位置。在上會(huì)答疑時(shí)，發(fā)審會(huì)均要求保薦代表人就發(fā)行人的企業(yè)股權(quán)代持、內(nèi)控情況、同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力等內(nèi)容回答提問(wèn)。
主板IPO流程：
① 材料受理、分發(fā)環(huán)節(jié)
證監(jiān)會(huì)受理部門工作人員依法受理首發(fā)申請(qǐng)文件，并按程序轉(zhuǎn)發(fā)行監(jiān)管部。發(fā)行監(jiān)管部綜合處收到申請(qǐng)文件后將其分發(fā)審核一處、審核二處，同時(shí)送國(guó)家發(fā)改委征求意見(jiàn)。
② 見(jiàn)面會(huì)環(huán)節(jié)
見(jiàn)面會(huì)旨在建立發(fā)行人與發(fā)行監(jiān)管部的初步溝通機(jī)制。會(huì)上由發(fā)行人簡(jiǎn)要介紹企業(yè)基本情況，發(fā)行監(jiān)管部部門負(fù)責(zé)人介紹發(fā)行審核的程序、標(biāo)準(zhǔn)、理念及紀(jì)律要求等。
③ 問(wèn)核環(huán)節(jié)
問(wèn)核機(jī)制旨在督促、提醒保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人做好盡職調(diào)查工作，參加人員包括問(wèn)核項(xiàng)目的審核一處和審核二處的審核人員、兩名簽字保薦代表人和保薦機(jī)構(gòu)的相關(guān)負(fù)責(zé)人。
④ 反饋會(huì)環(huán)節(jié)
審核一處、審核二處審核人員審閱文件后，撰寫(xiě)審核報(bào)告并提交反饋會(huì)討論。主要討論初步審核中關(guān)注的主要問(wèn)題，確定需要發(fā)行人補(bǔ)充披露、解釋說(shuō)明以及中介機(jī)構(gòu)進(jìn)一步核查落實(shí)的問(wèn)題。
⑤ 預(yù)先披露環(huán)節(jié)
反饋意見(jiàn)落實(shí)完畢、國(guó)家發(fā)改委意見(jiàn)等相關(guān)政府部門意見(jiàn)齊備、財(cái)務(wù)資料未過(guò)有效期的，將安排預(yù)先披露，并按受理順序安排初審會(huì)。
⑥ 初審會(huì)環(huán)節(jié)
初審會(huì)由審核人員匯報(bào)發(fā)行人的基本情況、初步審核中發(fā)現(xiàn)的主要問(wèn)題及其落實(shí)情況。根據(jù)初審會(huì)討論情況，審核人員修改、完善初審報(bào)告。
⑦ 發(fā)審會(huì)環(huán)節(jié)
發(fā)審委制度是發(fā)行審核中的專家決策機(jī)制。目前發(fā)審委委員共25人，分三個(gè)組。發(fā)審會(huì)以投票方式對(duì)首發(fā)申請(qǐng)進(jìn)行表決，提出審核意見(jiàn)。
⑧ 封卷環(huán)節(jié)
發(fā)行人的首發(fā)申請(qǐng)通過(guò)發(fā)審會(huì)審核后，需要進(jìn)行封卷工作，即將申請(qǐng)文件原件重新歸類后存檔備查。封卷工作在落實(shí)發(fā)審委意見(jiàn)后進(jìn)行。
⑨ 會(huì)后事項(xiàng)環(huán)節(jié)
會(huì)后事項(xiàng)是指發(fā)行人首發(fā)申請(qǐng)通過(guò)發(fā)審會(huì)審核后，招股說(shuō)明書(shū)刊登前發(fā)生的可能影響本次發(fā)行及對(duì)投資者作出投資決策有重大影響的應(yīng)予披露的事項(xiàng)。
⑩ 核準(zhǔn)發(fā)行環(huán)節(jié)
封卷并履行內(nèi)部程序后，將進(jìn)行核準(zhǔn)批文的下發(fā)工作。
創(chuàng)業(yè)板IPO流程：
① 材料受理、分發(fā)環(huán)節(jié)
證監(jiān)會(huì)受理部門工作人員依法受理創(chuàng)業(yè)板首發(fā)申請(qǐng)文件，并按程序轉(zhuǎn)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行監(jiān)管部。創(chuàng)業(yè)板發(fā)行部收到申請(qǐng)文件后由綜合處分發(fā)至審核一處、審核二處。
② 反饋會(huì)環(huán)節(jié)
審核人員審閱發(fā)行申請(qǐng)人申請(qǐng)文件后，撰寫(xiě)審核報(bào)告并提交創(chuàng)業(yè)板發(fā)行部反饋會(huì)討論。主要討論初步審核中關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題，確定需要發(fā)行申請(qǐng)人補(bǔ)充披露及中介機(jī)構(gòu)核查落實(shí)的問(wèn)題。
③ 見(jiàn)面會(huì)環(huán)節(jié)
見(jiàn)面會(huì)首先由創(chuàng)業(yè)板發(fā)行部部門負(fù)責(zé)人介紹發(fā)行審核的程序、標(biāo)準(zhǔn)、理念及紀(jì)律要求等，其后與發(fā)行申請(qǐng)人就企業(yè)情況及反饋意見(jiàn)中涉及的問(wèn)題等進(jìn)行一對(duì)一溝通。
④ 問(wèn)核環(huán)節(jié)
問(wèn)核機(jī)制旨在督促、提醒保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人做好盡職調(diào)查工作，安排在見(jiàn)面會(huì)后進(jìn)行，參加人員包括問(wèn)核項(xiàng)目的審核一處和審核二處的審核人員、簽字保薦代表人和保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人。
⑤ 預(yù)先披露環(huán)節(jié)
反饋意見(jiàn)落實(shí)完畢、財(cái)務(wù)資料在有效期內(nèi)的將安排預(yù)先披露。具備條件的項(xiàng)目由發(fā)審委通知保薦機(jī)構(gòu)報(bào)送材料。創(chuàng)業(yè)板發(fā)行部收到相關(guān)材料后安排預(yù)先披露，并按受理時(shí)間順序安排初審會(huì)。
⑥ 初審會(huì)環(huán)節(jié)
初審會(huì)討論決定提交發(fā)審會(huì)審核的，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行部在初審會(huì)結(jié)束后出具初審報(bào)告，并書(shū)面告知保薦機(jī)構(gòu)需要進(jìn)一步說(shuō)明的事項(xiàng)以及做好發(fā)審會(huì)召開(kāi)前的準(zhǔn)備工作。
⑦ 發(fā)審會(huì)環(huán)節(jié)
發(fā)審委制度是發(fā)行審核中的專家決策機(jī)制。目前發(fā)審委委員共25人，分三個(gè)組。發(fā)審會(huì)以投票方式對(duì)首發(fā)申請(qǐng)進(jìn)行表決，提出審核意見(jiàn)。
⑧ 封卷環(huán)節(jié)
發(fā)行申請(qǐng)人的首發(fā)申請(qǐng)通過(guò)發(fā)審會(huì)審核后，需要進(jìn)行封卷工作，即將申請(qǐng)文件原件重新歸類后存檔備查。封卷工作在落實(shí)發(fā)審委審核意見(jiàn)后進(jìn)行。
⑨ 會(huì)后事項(xiàng)環(huán)節(jié)
會(huì)后事項(xiàng)是指發(fā)行申請(qǐng)人首發(fā)申請(qǐng)通過(guò)發(fā)審會(huì)審核后，招股說(shuō)明書(shū)刊登前發(fā)生的可能影響本次發(fā)行及對(duì)投資者作出投資決策有重大影響的應(yīng)予披露的事項(xiàng)。
⑩ 核準(zhǔn)發(fā)行環(huán)節(jié)
封卷完成后，履行申請(qǐng)批復(fù)程序，發(fā)行申請(qǐng)人領(lǐng)取批文后安排后續(xù)發(fā)行工作。
