一波未平，一波又起。
媒體剛剛報(bào)道稱，美財(cái)長(zhǎng)要訪華，我們也表示愿意坐下來談?wù)劇?/p>
然而昨晚(26日)，新浪援引媒體消息稱，美國(guó)白宮貿(mào)易顧問納瓦羅表示，對(duì)中國(guó)的投資限制很快就會(huì)宣布，特朗普希望2018年將美國(guó)對(duì)華貿(mào)易逆差削減1000億美元。
中美貿(mào)易爭(zhēng)端持續(xù)發(fā)酵，大類資產(chǎn)究竟應(yīng)該如何配置?股市債市資金動(dòng)向值得關(guān)注。
Wind數(shù)據(jù)顯示，中美國(guó)債已經(jīng)成為資金避風(fēng)港。不過值得強(qiáng)調(diào)的的是，26日，A股主力資金凈流出72.17億元，為近五個(gè)交易日最低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于上個(gè)交易日凈流出的近500億元，說明市場(chǎng)擔(dān)憂情緒已經(jīng)大幅緩解。
中美國(guó)債都成資金避風(fēng)港
在黑天鵝到來的時(shí)候，中美資金一致選擇了債市避風(fēng)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，近期道瓊斯工業(yè)指數(shù)大幅下挫;同期標(biāo)普500、納斯達(dá)克也都開啟新一輪下跌。
但10年期美國(guó)國(guó)債收益率上行，其從2018年開端的2.46%連續(xù)上漲到貿(mào)易爭(zhēng)端的前夕2.89%，走出了一輪較好的上升趨勢(shì)。
當(dāng)貿(mào)易爭(zhēng)端出現(xiàn)和發(fā)酵后，美債收益率快速下降，急速降至上周五的2.82%，創(chuàng)下6個(gè)月以來的最大跌幅。
可見貿(mào)易爭(zhēng)端開始后，資金避險(xiǎn)效應(yīng)明顯，推高美債價(jià)格，一改收益率持續(xù)上升的趨勢(shì)。
在美股大跌下，A股也持續(xù)走弱。但國(guó)內(nèi)10年期國(guó)債收益率在1月底接近4%高點(diǎn)后，已經(jīng)有所回落。近日更是跌幅較快，創(chuàng)今年以來新低，相對(duì)于美債收益率早已提前回落，國(guó)債價(jià)格和國(guó)債期貨早已觸底開啟走高行情。
經(jīng)過大幅上漲后，10年期國(guó)債期貨26日微幅回落，上升趨勢(shì)能否持續(xù)，值得期待。
創(chuàng)業(yè)板ETF份額繼續(xù)攀升
除了債市之外，基金持倉(cāng)變動(dòng)也值得關(guān)注。
受中美貿(mào)易戰(zhàn)消息影響，上周股市跌幅較大，滬深300指數(shù)全周下跌3.73%，避險(xiǎn)氛圍濃厚。
截止2018年3月23日，觀測(cè)范圍內(nèi)的全部偏股型基金平均倉(cāng)位較上期下降0.21個(gè)百分點(diǎn)至58.03%，其中股票型基金平均倉(cāng)位上升0.12個(gè)百分點(diǎn)至87.01%，混合型基金平均倉(cāng)位下降0.24個(gè)百分點(diǎn)至54.85%。
創(chuàng)業(yè)板ETF份額呈現(xiàn)繼續(xù)攀升態(tài)勢(shì)。
主力資金凈流出額降至五天來最低
值得一提的是，在23日(上周五)主力資金大幅流出近500億元之后，26日市場(chǎng)擔(dān)憂情緒已經(jīng)明顯緩解。
26日，兩市主力資金開盤凈流出87.15億元，尾盤凈流入27.86億元，全天主力資金凈流出72.17億元，為近五個(gè)交易日最低。
雖然滬深300主力資金凈流出，但是中小創(chuàng)主力資金凈流入。
26日，滬深300主力資金凈流出54.11億元，創(chuàng)業(yè)板主力資金凈流入19.55億元，中小板主力資金凈流入0.33億元。北上資金方面，滬股通資金凈流入21.47億元，深股通資金凈流入18.94億元。
就個(gè)股而言，在凈流入額前20只個(gè)股中，紫光國(guó)芯以凈流入3.05億元居首。
第二三批“反關(guān)稅”清單將至
資金流向與一個(gè)消息息息相關(guān)——第二三批“反關(guān)稅”清單將至。
媒體稱，前商務(wù)部副部長(zhǎng)、貿(mào)易專家魏建國(guó)24日表示：
面對(duì)美國(guó)對(duì)華采取限制措施，中國(guó)已經(jīng)做好充分準(zhǔn)備，中國(guó)后續(xù)可能對(duì)美國(guó)關(guān)稅征收進(jìn)一步采取措施。
繼宣布第一批中止減讓產(chǎn)品清單之后，中國(guó)正在研究第二批、第三批清單，比如飛機(jī)、芯片領(lǐng)域。
3月26日，國(guó)產(chǎn)芯片、大飛機(jī)概念股紛紛大漲，10多只個(gè)股漲停。國(guó)產(chǎn)芯片概念股中，華微電子、北方華創(chuàng)、國(guó)科微、圣邦股份、匯豐電子、北斗星通、景嘉微、盈方微漲停，紫光國(guó)芯、長(zhǎng)川科技、阿石創(chuàng)、中科曙光大漲。
大飛機(jī)概念股，四川九州、鋼研高納早早封上漲停。消息面，C919第二架機(jī)成功試飛。分析師表示，C919第二架機(jī)成功試飛，產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股受益。同樣，具有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的衛(wèi)星導(dǎo)航概念股華力創(chuàng)通、北斗星通、星網(wǎng)宇達(dá)也快速拉板。另外，受上周五軍演消息刺激，航母概念股繼續(xù)領(lǐng)漲，北方導(dǎo)航、光電股份漲停。
分析師表示，結(jié)合歷史軌跡，高層提出用飛機(jī)和芯片報(bào)復(fù)美國(guó)，從炒作角度看，大飛機(jī)、芯片、軍工肯定會(huì)受益，值得重點(diǎn)關(guān)注。后期隨著貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)，擁有知識(shí)產(chǎn)權(quán)(國(guó)產(chǎn)軟件替代、北斗導(dǎo)航)、“反關(guān)稅”清單涉及產(chǎn)品(西洋參漲價(jià)預(yù)期)對(duì)市場(chǎng)都是機(jī)會(huì)。
興業(yè)證券表示：
爭(zhēng)取第三方的態(tài)度，可能是中美雙方當(dāng)前最重要的任務(wù)之一。未來大的趨勢(shì)“打”是為了“談”。
國(guó)內(nèi)計(jì)算機(jī)板塊大部分公司在美國(guó)開展業(yè)務(wù)較少，即使美國(guó)強(qiáng)化貿(mào)易保護(hù)也不大可能對(duì)大部分公司的業(yè)務(wù)開展產(chǎn)生較大的不利影響。
看好自主可控和信息安全行業(yè)未來的高景氣度。
招商證券表示：
從目前中國(guó)已經(jīng)采取的政策來看，培育“一批具有創(chuàng)新能力的排頭兵”企業(yè)成為當(dāng)前政府工作的重中之重。
未來盡可能以“自主創(chuàng)新能力”企業(yè)作為優(yōu)選的投資對(duì)象。
包括創(chuàng)新藥、軍工裝備、半導(dǎo)體、通信設(shè)備、電子元器件、大數(shù)據(jù)云計(jì)算人工智能、高端裝備等領(lǐng)域。
