在7月28日舉行的“2018中國上市公司在德國融資與并購論壇”上，中歐國際交易所執(zhí)行董事陳志勇表示，隨著青島海爾宣布發(fā)行D股，國內(nèi)上市公司對D股關(guān)注度在增加，目前有很多企業(yè)感興趣。另外，有些企業(yè)可能還在等待青島海爾D股IPO項目落地，進一步觀察估值、流動性等情況。
中歐所D股市場是為中國境內(nèi)發(fā)行人提供融資和上市服務(wù)的市場，是法蘭克福證券交易所歐盟監(jiān)管市場的組成部分。發(fā)行人申請于中歐所D股市場上市，應(yīng)與中歐所簽署上市協(xié)議。
本月初，中歐所發(fā)布《中歐所D股市場上市協(xié)議通用條款》，旨在完善中歐國際交易所D股市場制度建設(shè)，做好D股發(fā)行上市工作，明確中歐所D股市場的藍籌股市場定位。《通用條款》是中歐所D股市場上市協(xié)議的主體部分，它的發(fā)布，是中歐所推進D股市場制度建設(shè)的一個重要里程碑，也是中歐所立足歐洲資本市場商業(yè)和法律環(huán)境，探索建立中國境內(nèi)企業(yè)跨境融資平臺、建設(shè)離岸證券市場的一項重要嘗試。
D股IPO估值方面，陳志勇表示，以青島海爾為例，主要根據(jù)公司所處細分行業(yè)優(yōu)勢、地位，與同行業(yè)相比；參考A股股價；公司盈利能力、增長潛力等因素，綜合考慮給出青島海爾的估值區(qū)間。
目前，青島海爾是中歐所D股市場“第一家吃螃蟹的公司”，也是唯一一家已經(jīng)獲得中國證監(jiān)會批準(zhǔn)發(fā)行D股的中國公司。
今年6月12日，青島海爾發(fā)布公告稱，公司于6月11日收到中國證監(jiān)會《關(guān)于核準(zhǔn)青島海爾股份有限公司發(fā)行境外上市外資股的批復(fù)》，核準(zhǔn)公司發(fā)行不超過4.6億股境外上市外資股，每股面值人民幣1元，全部為普通股。本次發(fā)行完成后，公司可到中歐所D股市場上市。本次發(fā)行上市尚需取得德國證券監(jiān)管部門及法蘭克福證券交易所的最終批準(zhǔn)。對此，中歐所于當(dāng)日表示，這意味著中歐所D股市場建設(shè)取得重要進展。
談及中國企業(yè)為什么要到D股市場發(fā)行上市，陳志勇認為是出于六個方面考慮：一是符合中國企業(yè)國際化戰(zhàn)略；二是在中國資本管制的情況下，可為海外有好標(biāo)的并購，提供需要配套的融資服務(wù)；三是中國企業(yè)在D股市場上市以后，對未來的并購會起到非常好的作用；四是法蘭克福市場再融資有比較大的特點；五是有助于提升中國企業(yè)在歐洲的知名度和品牌度；六是D股的發(fā)行上市、流程、成本等都是可控的。
此外，陳志勇介紹，中歐所是基于中德兩國的戰(zhàn)略合作，是上海證券交易所、中國金融期貨交易所和德國交易所集團在法蘭克福設(shè)立的合資平臺，國內(nèi)是兩個交易所占60%的股份，德交所占40%。這三家交易所各有特點，上交所是國內(nèi)的藍籌股主要的市場，中金所主要是提供衍生品工具的市場，德交所是一個發(fā)達的市場，它的現(xiàn)貨和衍生品在全球交易所集團里面都占領(lǐng)先地位。
