從11.1億、34.70億再到56.7億元，2016年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)“史上最重罰單”一再被刷新，尤其是2018年證監(jiān)會(huì)對(duì)北八道市場(chǎng)操縱案的處罰對(duì)各類(lèi)市場(chǎng)操縱行為形成了極大的震懾力。
天價(jià)罰單之后，證監(jiān)會(huì)卻遭遇了執(zhí)行難的問(wèn)題，就在證監(jiān)會(huì)最新披露的第二批資本市場(chǎng)老賴(lài)名單中，如鮮言案和北八道案中被處罰的當(dāng)事人均未按期繳納罰款，另外其他各類(lèi)此前被處罰的主體也想盡辦法規(guī)避處罰。
上海杰賽律師事務(wù)所證券部主任王智斌此前接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“生效法律文書(shū)中關(guān)于財(cái)產(chǎn)部分的執(zhí)行一直是個(gè)難題，無(wú)論是刑事判決、民事判決或者是行政處罰。”
值得注意的是，2018年證監(jiān)會(huì)搭建的全覆蓋誠(chéng)信監(jiān)管體系正在逐漸化解處罰后執(zhí)行難的問(wèn)題，成為稽查執(zhí)法體系有力的補(bǔ)充，對(duì)資本市場(chǎng)失信人形成了實(shí)質(zhì)性的懲戒。
天價(jià)罰單難執(zhí)行
2018年上半年，證監(jiān)會(huì)在稽查執(zhí)法以及處罰金額方面再創(chuàng)多項(xiàng)新高。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從證監(jiān)會(huì)獲取的數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年稽查系統(tǒng)共啟動(dòng)各類(lèi)調(diào)查307件，新增立案108件。全系統(tǒng)共作出159項(xiàng)行政處罰決定，比去年同期增長(zhǎng)41%。另外，全系統(tǒng)罰沒(méi)款金額63.94億元，在去年同期基礎(chǔ)上再創(chuàng)新高。
作為對(duì)比，2015年至2017年三年間，證監(jiān)會(huì)分別作出行政處罰決定177件、218件和224件，罰沒(méi)款金額分別達(dá)11.03億元、42.83億元和74.79億元，可以看出2018年上半年證監(jiān)會(huì)行政處罰決定的數(shù)量以及罰沒(méi)款金額已經(jīng)接近2017年全年的水平。
然而處罰是一方面，執(zhí)行又是另外一方面，證監(jiān)會(huì)開(kāi)出的多項(xiàng)罰單面臨著執(zhí)行難的處境。
例如，證監(jiān)會(huì)有史以來(lái)最大的兩筆罰單，相關(guān)責(zé)任人鮮言及林惠惠均沒(méi)有按期繳納罰款，近期證監(jiān)會(huì)公布的第二批資本市場(chǎng)老賴(lài)中，兩人赫然在列。2017年鮮言涉及多項(xiàng)案件被證監(jiān)會(huì)罰沒(méi)34.7億元，隨后21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，鮮言多次找到執(zhí)法部門(mén)表示無(wú)法繳納相應(yīng)罰款，而時(shí)至今日這筆處罰尚未得到有效執(zhí)行。
另一起被證監(jiān)會(huì)處以56億罰金的北八道市場(chǎng)操縱案，北八道集團(tuán)法定代表人、實(shí)際控制人林惠惠也沒(méi)有按照規(guī)定繳納罰金。
同樣在第二批資本市場(chǎng)“老賴(lài)”名單中，易事特（300376.SZ）集團(tuán)股份有限公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、實(shí)際控制人何思模也是因被處罰后未繳納罰款而上榜，何思?？傆?jì)被證監(jiān)會(huì)罰沒(méi)的金額為1.28億元。
不僅是上述金額巨大的罰款未能有效執(zhí)行，其他很多十萬(wàn)級(jí)別的處罰也難執(zhí)行。如時(shí)任慧球科技董事會(huì)秘書(shū)蘇忠，因慧球科技披露的《2014年年度報(bào)告》《2015年半年度報(bào)告》以及12份相關(guān)臨時(shí)公告違反相關(guān)證券法規(guī)定2017年5月被證監(jiān)會(huì)給予警告，并被處以8萬(wàn)元罰款，而這筆罰款截至證監(jiān)會(huì)披露時(shí)也未能繳納。
總體來(lái)看，無(wú)論罰金多少，規(guī)避處罰，或拒不繳納處罰都是這類(lèi)案件涉案主體通常采用的手法。
罰單無(wú)法有效執(zhí)行，證監(jiān)會(huì)向法院申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行是其中一個(gè)重要的途徑，但很多時(shí)候強(qiáng)制執(zhí)行并不能解決全部問(wèn)題。
上海創(chuàng)遠(yuǎn)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人許峰律師7月31日接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“證監(jiān)會(huì)可以向所在法院申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行，如果經(jīng)過(guò)執(zhí)行后，被執(zhí)行人也沒(méi)有隱匿轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)之類(lèi)的情況，那么只能等執(zhí)行人有錢(qián)之后繼續(xù)履行，也沒(méi)有更好的辦法。包括現(xiàn)在的北八道可能也面臨這個(gè)問(wèn)題?！?/p>
誠(chéng)信監(jiān)管化解問(wèn)題
執(zhí)行難，強(qiáng)制執(zhí)行也難，這種情形下，今年以來(lái)證監(jiān)會(huì)大力推進(jìn)的資本市場(chǎng)誠(chéng)信監(jiān)管逐步在發(fā)揮作用。
今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)有兩項(xiàng)政策直指資本市場(chǎng)失信人群，首先是5月18日，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)實(shí)施《關(guān)于在一定期限內(nèi)適當(dāng)限制特定嚴(yán)重失信人乘坐火車(chē)和民用航空器實(shí)施細(xì)則》（下稱(chēng)“《兩限細(xì)則》”）。
另外，7月開(kāi)始，證監(jiān)會(huì)還正式實(shí)施了最新修訂的《證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信監(jiān)督管理辦法》（下稱(chēng)“《誠(chéng)信管理辦法》”）。
兩項(xiàng)政策，一點(diǎn)一面逐步在化解證監(jiān)會(huì)處罰難的問(wèn)題，最大限度用誠(chéng)信執(zhí)法來(lái)懲戒資本市場(chǎng)失信人群。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，在《誠(chéng)信管理辦法》中，證監(jiān)會(huì)將實(shí)現(xiàn)在監(jiān)管的各流程、各環(huán)節(jié)都要查詢(xún)誠(chéng)信檔案，作為采取監(jiān)管執(zhí)法措施的重要考量因素。一言以蔽之，《誠(chéng)信管理辦法》就是要打造對(duì)資本市場(chǎng)誠(chéng)信監(jiān)管的“全覆蓋”，力爭(zhēng)形成“一處失信、處處受限”。
“資本市場(chǎng)‘老賴(lài)’并不能一拖了之，在資本市場(chǎng)領(lǐng)域，一旦被證監(jiān)會(huì)納入失信黑名單，未來(lái)在資本運(yùn)作層乃至證券賬戶(hù)開(kāi)設(shè)方面或?qū)⒚媾R極大的限制?！敝行沤ㄍ短K南地區(qū)一家營(yíng)業(yè)部的負(fù)責(zé)人7月31日認(rèn)為。
至于“《兩限細(xì)則》”則是通過(guò)對(duì)失信人乘坐交通工具進(jìn)行限制來(lái)達(dá)到懲戒的目的，對(duì)于現(xiàn)階段的社會(huì)生活來(lái)說(shuō)，乘坐交通工具被限制將給生活帶來(lái)極大的不便利。
事實(shí)上，在誠(chéng)信監(jiān)管體系逐步推進(jìn)的過(guò)程中，已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)出對(duì)處罰后的執(zhí)行工作的正向效應(yīng)。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者便了解到，在證監(jiān)會(huì)公布了首批資本市場(chǎng)“老賴(lài)”名單后，名單上的楊某某主動(dòng)聯(lián)系派出機(jī)構(gòu)，繳納拖欠一年多的罰款，而邢某、錢(qián)某某等人也主動(dòng)繳納全部罰款。
對(duì)此，北京工商大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師胡俞越7月30日接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“黑名單”制度這個(gè)辦法過(guò)去是沒(méi)有過(guò)的，采取這個(gè)措施也是相比常規(guī)監(jiān)管更加嚴(yán)厲的手段，將這類(lèi)措施常態(tài)化、制度化非常有必要?！?/p>
