7月31日的政治局會議傳達(dá)出很多信息。會議首先對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢做出新的判斷——當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有變，面臨一些新問題新挑戰(zhàn)，外部環(huán)境發(fā)生明顯變化。在此基礎(chǔ)上，會議對下半年工作做出部署，提出六項(xiàng)要求。從中可以看出政策思路的細(xì)微調(diào)整。
其一，針對坊間熱議的積極財政問題，會議指出“財政政策要在擴(kuò)大內(nèi)需和結(jié)構(gòu)調(diào)整上發(fā)揮更大作用”，同時，“要把好貨幣供給總閘門，保持流動性合理充裕”。可見，總體而言還是要適度關(guān)好貨幣水龍頭，讓財政政策擔(dān)當(dāng)更重要角色。畢竟，在去杠桿擠泡沫的進(jìn)程中，放水無疑將對沖已經(jīng)取得的成效，更可能形成新的杠桿和泡沫。而此間，財政部最新公布的2018年上半年財政數(shù)據(jù)顯示，全國一般公共預(yù)算收入104331億元，同比增長10.6%。為財政政策提供了更大的可作為空間。減稅將成為可預(yù)期的積極財政政策中最主要的內(nèi)容之一。
其二，補(bǔ)短板，由三去一降一補(bǔ)的最后一位提到了重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的位置。會議提出“把補(bǔ)短板作為當(dāng)前深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)任務(wù)，加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板的力度，增強(qiáng)創(chuàng)新力、發(fā)展新動能，打通去產(chǎn)能的制度梗阻，降低企業(yè)成本”。這與積極財政政策思路是連貫的，更明確指出積極的方向，一是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，一是創(chuàng)新領(lǐng)域，還有降企業(yè)成本。沿著這一思路，后續(xù)各種專項(xiàng)基金、專項(xiàng)債、PPP項(xiàng)目或?qū)⒒钴S。
同時，會議提出“堅定做好去杠桿工作，把握好力度和節(jié)奏”，表明去杠桿的方向仍將堅持，但是力度和節(jié)奏會比前期有所調(diào)整，防止因?yàn)槿ジ軛U用力過猛放大風(fēng)險，或制造新的風(fēng)險?！皡f(xié)調(diào)好各項(xiàng)政策出臺時機(jī)”，意味著政策決策將吸取此前的經(jīng)驗(yàn)，更注重多部門的協(xié)調(diào)配合，統(tǒng)籌兼顧，形成合力，降低制度成本，以免對經(jīng)濟(jì)造成不必要的傷害，希望可以達(dá)到事半功倍的效果。
其三，“推進(jìn)改革開放”是當(dāng)前應(yīng)對外部風(fēng)險的重要措施。會議除了明確的“要落實(shí)擴(kuò)大開放、大幅放寬市場準(zhǔn)入的重大舉措，推動共建‘一帶一路’向縱深發(fā)展，精心辦好首屆中國國際進(jìn)口博覽會”這些具體方向，還提出“繼續(xù)研究推出一批管用見效的重大改革舉措”。這一點(diǎn)留給市場更廣闊的想象空間。具體到資本市場而言，比如官方表態(tài)中一直提到的年內(nèi)將開通的“滬倫通”?！皽麄愅ā弊罱淮纬霈F(xiàn)在新聞報道中，是7月30日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)會見英國外交大臣亨特時強(qiáng)調(diào)，以年內(nèi)開通“滬倫通”項(xiàng)目為契機(jī)，積極培育新的合作增長點(diǎn)，更好實(shí)現(xiàn)互利共贏。
此外，這次會議對房地產(chǎn)雖然著墨頗多，除了提出“下決心解決好房地產(chǎn)市場問題”外，并沒有更多創(chuàng)新性表達(dá)，政策基調(diào)與此前沒有什么變化，不需要過度解讀。依筆者所見，“房地產(chǎn)市場問題”所指內(nèi)容更寬泛，涉及供求平衡，合理預(yù)期，市場秩序以及價格，更重要的是長效機(jī)制，而且，對于房價走勢，房地產(chǎn)行業(yè)前景的預(yù)期也是會議中提到的“六穩(wěn)”中“穩(wěn)預(yù)期”的一個重要部分。
總體而言，會議明確了對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)內(nèi)外環(huán)境的認(rèn)識，并就此對相關(guān)政策做出微調(diào)，強(qiáng)調(diào)“抓住主要矛盾，采取針對性強(qiáng)的措施加以解決”，以“穩(wěn)”字當(dāng)先，深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，打好“三大攻堅戰(zhàn)”，加快建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系，推動經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展。
