上市公司業(yè)績“水分”仍普遍存在。截至昨日收盤，330多家A股公司發(fā)布了2018年中報，中報盈利且為增長的公司中，133家扣非業(yè)績增速低于凈利潤增速，存在著“水分”。值得注意的是，萬澤股份等13家公司中報業(yè)績更是“水當當”——不但扣非業(yè)績增速低于凈利潤增速30個百分點以上，扣非后業(yè)績增速還為下降甚至變虧。
三公司扣非后凈利秒變虧損
昨日，如通股份發(fā)布了歸屬上市公司的凈利潤(下稱“凈利潤”)1493.72萬元、微增1.78%的中報，不過扣除非經(jīng)常性損益的水分后，更能反映主業(yè)狀況的如通股份上半年扣非凈利潤增速陡變?yōu)橄禄?5.37%，只有878.67萬元。
如通股份是眾多中報業(yè)績存在水分的公司之一。隨著8月以來中報披露提速，截至昨日收盤，330多家發(fā)布了2018年中報的A股公司中，133家公司上半年為盈利并且實現(xiàn)增長，意味著盈利存在著“水分”。其中，36家公司的中報扣非業(yè)績增速低于凈利潤增速30個百分點以上。
記者據(jù)Wind進一步梳理發(fā)現(xiàn)，更有13家公司上半年業(yè)績堪稱“水分”十足——從凈利潤的增長，扣除非經(jīng)常性損益后業(yè)績增速轉(zhuǎn)為了下降。除了如通股份，12家公司分別為萬澤股份、啟明星辰、*ST創(chuàng)興、惠博普、順灝股份、中超控股、美諾華、廣東明珠、溫州宏豐、實達集團、凱撒文化和如意集團。而且萬澤股份、啟明星辰和*ST創(chuàng)興，扣非后盈利還秒變虧損。
例如萬澤股份，上半年凈利潤2279.90萬元，增速高達160.41%，但扣非后業(yè)績增速驟變?yōu)?1148.04%，虧損8866.54萬元。再如啟明星辰，上半年的凈利潤增速達到了驚人的14898.72%，凈利潤2329.87萬元，然而扣非凈利潤卻大降188.63%、虧損6824.04萬元。
對此，大同證券分析師劉云峰昨日向大眾證券報記者表示，今年市場波動較大，因而業(yè)績向好成為市場關(guān)注公司的重要指標，但要警惕不少公司其實主業(yè)不濟，就靠非經(jīng)常性損益“涂脂抹粉”充好，投資者需擦亮眼睛。
業(yè)績“水分”何處來
那么，“粉飾”業(yè)績的“水分”從何處來?記者梳理發(fā)現(xiàn)，投資收益、政府補助等成為了主要渠道。
啟明星辰是投資收益增厚中報業(yè)績的典型。中報顯示，受子公司籌備獨立IPO影響，會計上將長期股權(quán)投資轉(zhuǎn)換為可供出售金融資產(chǎn)，令啟明星辰有8723萬元的投資收益，直接大幅影響了凈利潤。
還有中報凈利潤亮眼的順灝股份，上半年凈利潤為4539.06萬元，猛增169.98%，還推出分紅方案，但實際上扣非后的凈利潤同比下降58.32%。公司上半年的投資收益高達2701.75萬元，超過了利潤總額的64%。美諾華、中超控股等公司的投資收益也增厚了上半年業(yè)績。
實達集團則靠政府補助扮靚了業(yè)績。上半年，實達集團凈利潤9859.19萬元，增長88.84%，但中報顯示報告期內(nèi)計入非經(jīng)常性損益的政府補助高達7532.52萬元，已經(jīng)超過凈利潤的70%，更超過上半年的全部非經(jīng)常性損益總和。扒掉以政府補助為主的非經(jīng)常性損益后，實達集團業(yè)績變成下降18.51%。
類似的還有云海金屬、星源材質(zhì)等。云海金屬上半年獲得的政府補助為1.5億元，已然超過了1.45億元的凈利潤總和。
劉云峰認為，盡管投資收益、政府補助等能在短期內(nèi)立竿見影地增厚、改善上市公司業(yè)績，對主業(yè)沒有實質(zhì)性影響，可以“粉飾一時”，但無法“遮丑一世”。
