近期，隨著國(guó)企改革“雙百行動(dòng)”啟動(dòng)，員工持股和混合所有制改革成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，而推進(jìn)員工持股計(jì)劃、混合所有制改革需要依賴多層次資本市場(chǎng)，當(dāng)前新三板成為國(guó)有企業(yè)所有制改革、提高國(guó)有資產(chǎn)證券化水平的重要平臺(tái)。
統(tǒng)計(jì)顯示，截至2018年9月6日新三板掛牌企業(yè)共計(jì)10992家。而在新三板掛牌企業(yè)中實(shí)際控制人為國(guó)有企業(yè)的公司總計(jì)462家，占整體的4.20%。
“通過(guò)資本市場(chǎng)發(fā)展直接融資被確定為此輪國(guó)企改革的重點(diǎn)推進(jìn)方向?！睆V證恒生分析師陸彬彬在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，新三板作為資本市場(chǎng)的重要力量，一方面與傳統(tǒng)資本市場(chǎng)一樣，可以通過(guò)發(fā)行股票的方式為企業(yè)提供融資服務(wù)；另一方面，可以為國(guó)企提供并購(gòu)標(biāo)的，有利于國(guó)企吸收優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)做大做強(qiáng)。
2018年至今，新三板市場(chǎng)中共有29家國(guó)有企業(yè)實(shí)施增發(fā)融資，金額達(dá)到62.4億元，而2017年同期增發(fā)融資金額為48.5億元，同比增長(zhǎng)了46.18%。同期，新三板市場(chǎng)的國(guó)有企業(yè)主動(dòng)并購(gòu)事件共有16起，其中有1個(gè)案例并購(gòu)已完成。截至目前已完成的并購(gòu)案例為新三板企業(yè)中青博聯(lián)收購(gòu)陜西青旅75%股權(quán)，涉及金額151萬(wàn)元。
“新三板國(guó)企并購(gòu)重組，是響應(yīng)國(guó)家對(duì)于國(guó)企改革重組的重要舉措，也是完善市場(chǎng)資源配置整合，優(yōu)勝劣汰的過(guò)程?！标懕虮虮硎?。
在混改層面，2018年新掛牌的國(guó)企艾茉森通過(guò)增量發(fā)行新股引入戰(zhàn)略投資者、管理層及核心員工等對(duì)象。增資完成后，集團(tuán)公司對(duì)艾茉森的持股比例為72.1899%，公司仍為艾茉森第一大股東，艾茉森控股股東和實(shí)際控制人未發(fā)生變化。
陸彬彬表示，新三板國(guó)有企業(yè)探索實(shí)行混合所有制企業(yè)員工持股，是國(guó)企改革不斷深化的重要表現(xiàn)，對(duì)于發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)、切實(shí)推進(jìn)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革有重要意義，代表著國(guó)企員工持股計(jì)劃已經(jīng)初步進(jìn)入實(shí)踐階段。實(shí)行員工持股計(jì)劃有利于建立激勵(lì)約束長(zhǎng)效機(jī)制，為國(guó)企發(fā)展注入新活力。
自2016年以來(lái)，新三板市場(chǎng)高速發(fā)展，在國(guó)企改革中的地位越來(lái)越重要，新三板國(guó)企并購(gòu)整合、混合所有制改革逐漸進(jìn)入快車道。
“現(xiàn)如今市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，特別是部分地區(qū)的國(guó)有企業(yè)存在凈資產(chǎn)收益率較低而資產(chǎn)負(fù)債率較高的情況，為了達(dá)到國(guó)有企業(yè)做強(qiáng)做大做好的目標(biāo)，國(guó)企改革勢(shì)在必行?！标懕虮蛘J(rèn)為，國(guó)有企業(yè)可以充分利用新三板這個(gè)平臺(tái)，助力國(guó)有企業(yè)兼并重組及混合所有制改革，提升國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)證券化水平，實(shí)現(xiàn)資本多元化、股權(quán)多元化，促使國(guó)有企業(yè)推進(jìn)完善現(xiàn)代企業(yè)制度，完善市場(chǎng)化的運(yùn)行體制和管理機(jī)制，激發(fā)企業(yè)的活力，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。
