信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)正迎來一波“強(qiáng)監(jiān)管”。近日，中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布2018年第14號(hào)公告（下稱“公告”），圍繞逐步統(tǒng)一銀行間債券市場和交易所債券市場評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)資質(zhì)，加強(qiáng)對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)監(jiān)管和監(jiān)管信息共享，推進(jìn)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)完善內(nèi)部制度，統(tǒng)一評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，提高評(píng)級(jí)質(zhì)量等方面進(jìn)行了規(guī)范。
筆者認(rèn)為，公告的發(fā)布是推進(jìn)債券市場信用評(píng)級(jí)監(jiān)管統(tǒng)一的重要制度性安排，不僅有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)加強(qiáng)對(duì)債券發(fā)行主體和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，而且，加強(qiáng)監(jiān)管有利于提升信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)水平和服務(wù)質(zhì)量。
具體來看，公告提出，中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)以及相關(guān)分支機(jī)構(gòu)和自律組織有權(quán)對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開展通過現(xiàn)場、非現(xiàn)場方式進(jìn)行監(jiān)督檢查和自律調(diào)查，必要時(shí)可對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開展聯(lián)合調(diào)查，對(duì)違反法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定或自律規(guī)則的，將依法給予行政處罰或自律處分;同時(shí)，將建立健全評(píng)級(jí)監(jiān)管及自律管理信息共享機(jī)制;并將逐步統(tǒng)一對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開展以投資者為導(dǎo)向的市場化評(píng)價(jià)。
從上述內(nèi)容可以看出，監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過進(jìn)一步完善我國信用監(jiān)管體系，完善監(jiān)管制度，加強(qiáng)對(duì)信用評(píng)級(jí)行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管，提升評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的質(zhì)量，改善銀行間和交易所兩個(gè)債券市場的割裂狀況。
眾所周知，一家企業(yè)的前景是否樂觀、風(fēng)險(xiǎn)是否可控等，就濃縮在評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)中，成為不少投資者的重要參考。因此，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)作為債務(wù)融資工具市場的重要中介機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)恪守獨(dú)立、客觀、公正的基本原則，發(fā)揮好資本市場“看門人”的應(yīng)有作用。
然而，近年來我國信用評(píng)級(jí)市場卻頻頻發(fā)生“狀況”，特別是今年以來，一些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也不斷受到監(jiān)管層的處罰。
2018年3月初，證監(jiān)會(huì)集中披露了對(duì)中誠信、聯(lián)合資信、鵬元資信和上海新世紀(jì)等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的警示函、責(zé)令改正決定書；6月份，證監(jiān)會(huì)、央行和中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)啟動(dòng)聯(lián)合檢查，主要針對(duì)證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)存在的評(píng)級(jí)虛高、評(píng)級(jí)泡沫，未能有效揭示信用風(fēng)險(xiǎn)等突出問題；8月17日，中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)、證監(jiān)會(huì)分別暫停了大公國際的債務(wù)融資工具市場業(yè)務(wù)、證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，期限為一年。
根據(jù)中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)9月5日的公告，中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)的協(xié)會(huì)會(huì)員中共有10家評(píng)級(jí)公司。但今年以來就有四家評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)被出具了警示函和改正書、一家被暫停了業(yè)務(wù)，50%占比也曝露出這個(gè)行業(yè)的亂象。
筆者認(rèn)為，當(dāng)前，各類信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)參差不齊，監(jiān)管層有必要對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的技術(shù)體系、執(zhí)業(yè)行為等提出更為嚴(yán)格的要求，不斷完善信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的制度體系。未來，監(jiān)管層對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)從嚴(yán)管理將成為新常態(tài)。
