A股上市公司股票回購熱情持續(xù)高漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，共計702家上市公司披露回購公告，其中491家已實(shí)施回購，合計回購資金達(dá)241億元。這一規(guī)模已經(jīng)逼近2015年和2017年A股回購股票金額的總和。
9月6日，證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)文擬修法完善回購制度，拓展股份回購情形。此舉再次點(diǎn)燃了市場對上市公司回購股票的期待。安信證券指出，今年A股回購規(guī)模已經(jīng)超過了以往任何一個全年，而且主動大手筆回購也頻頻出現(xiàn)。隨著制度優(yōu)化，未來股票回購數(shù)量與金額有望進(jìn)一步走高。
《證券日報》記者整理數(shù)據(jù)統(tǒng)計時發(fā)現(xiàn)，今年大部分上市公司啟動股票回購的目的是為了進(jìn)行股權(quán)激勵或?qū)嵤﹩T工持股計劃。比如，今年4月份，蘇寧易購?fù)瓿?0億元的股份回購方案，用于員工持股計劃。據(jù)悉，本次參與持股員工總?cè)藬?shù)近1600人，是蘇寧易購近年來覆蓋范圍最廣、激勵力度最大的一次員工持股計劃。
有分析人士認(rèn)為，股權(quán)回購是資本市場非常重要的一個環(huán)節(jié)，發(fā)揮好股權(quán)回購的作用，不僅有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定公司控制權(quán)、提升公司投資價值、建立健全投資者回報機(jī)制，而且有利于增強(qiáng)企業(yè)活力，提升企業(yè)核心競爭力。
回報投資者
大公司提前“搶跑”
對于投資者而言，上市公司回購股票，是最有效地增強(qiáng)投資者信心的措施之一。
“通過股票回購，可以向市場傳遞出企業(yè)股價被低估的信號，增強(qiáng)投資者信心，使得股價能夠回歸合理價值。同時，股票回購可以減少相關(guān)公司流通股份，在利潤規(guī)模不變的情況下，可以提高每股收益，有利于公司股價提升。對于市場而言，上市公司進(jìn)行回購股票，有助于改善市場資金面。”東北證券研究總監(jiān)付立春如是說。
以蘇寧易購為例，今年上半年，蘇寧智慧零售開啟紅利收獲期，業(yè)績逆勢增長。今年1月份至6月份，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1106.78億元，同比增長32.16%；歸屬于母公司股東的凈利潤為60.03億元，同比增長1959.41%。
中泰證券分析師指出，蘇寧易購零售模式領(lǐng)先，規(guī)模持續(xù)高增長，全渠道經(jīng)營凸顯規(guī)模效應(yīng)，物流金融業(yè)務(wù)迎放量增長，維持“買入”評級，并給出總估值為1804億元。若以目前股價計算，蘇寧易購市值存在較大的上漲空間。
在目前A股市場環(huán)境下，蘇寧易購回購股票不僅彰顯了對公司未來發(fā)展的信心，更是有力維護(hù)公司二級市場價格，保護(hù)廣大投資者的利益，體現(xiàn)了上市公司對資本市場的信心與擔(dān)當(dāng)。
事實(shí)上，除了蘇寧易購之外，多家上市公司都啟動了“大手筆”的股票回購方案。9月6日，陜西煤業(yè)發(fā)布公告稱擬以50億元自有資金回購股票，規(guī)模創(chuàng)下2018年以來新高。
激勵員工
回購股份提升競爭力
不少上市公司在回購股票之后，選擇以員工持股計劃的方式授予員工，更能提升員工凝聚力和公司競爭力，也有助于團(tuán)隊管理和戰(zhàn)略執(zhí)行，從而實(shí)現(xiàn)股東與員工利益共享，風(fēng)險共擔(dān)。
蘇寧易購方面向《證券日報》記者表示，公司管理團(tuán)隊對公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的落地執(zhí)行起到了重要作用，該員工持股計劃有利于提高員工的凝聚力和公司的競爭力，調(diào)動員工的積極性和創(chuàng)造性，促進(jìn)公司長期、持續(xù)、健康發(fā)展。
而從歷史數(shù)據(jù)來看，無論是短期還是長期，市場都對員工參與率高、普通員工認(rèn)購比例高的上市公司反應(yīng)更好。根據(jù)招商證券研究顯示，員工持股計劃對上市公司利潤增長率和凈資產(chǎn)收益率呈正向影響。
而在最新公布的《公司法》草案中，也增加了股份回購的情形，提出股份回購可用于員工持股計劃，上市公司為配合可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行用于股權(quán)轉(zhuǎn)換的，上市公司為維護(hù)公司信用及股東權(quán)益所必需的，法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形等。有市場人士認(rèn)為，未來上市公司回購股份用于員工持股計劃將更加便捷，從而實(shí)現(xiàn)員工持股的常態(tài)化。
