由滬深交易所共同主辦的2018年度證券交易所一線監(jiān)管國(guó)際研討會(huì)日前召開。本次國(guó)際研討會(huì)的主題是“一線監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)”。
筆者認(rèn)為，快速發(fā)展的市場(chǎng)形勢(shì)對(duì)交易所一線監(jiān)管能力提出更高要求，加強(qiáng)基礎(chǔ)建設(shè)對(duì)于推動(dòng)完善交易所一線監(jiān)管職能具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。特別是隨著一線監(jiān)管的不斷加強(qiáng)，對(duì)違法違規(guī)的打擊越來(lái)越嚴(yán)，市場(chǎng)亂象將越來(lái)越少。
今年7月份，滬深交易所對(duì)各自的章程進(jìn)行了修改。從修改情況來(lái)看，加強(qiáng)一線監(jiān)管都被放到了重要的位置。上交所提出，強(qiáng)化自律監(jiān)管屬性，充實(shí)一線監(jiān)管職能和手段；深交所表示，強(qiáng)化交易所一線監(jiān)管職能，進(jìn)一步拓展交易所職能范圍，豐富交易所一線監(jiān)管手段，完善會(huì)員客戶交易行為管理職責(zé)，強(qiáng)化交易所風(fēng)險(xiǎn)防控職責(zé)。
事實(shí)上，如今，交易所的一線監(jiān)管，在A股市場(chǎng)已經(jīng)得到加強(qiáng)。特別是在實(shí)踐“以監(jiān)管會(huì)員為中心”的交易行為監(jiān)管模式后，上市公司被追問(wèn)、被處罰的情況越來(lái)越多。
我們看到，每周五，滬深交易所都會(huì)發(fā)布市場(chǎng)監(jiān)管動(dòng)態(tài)。從數(shù)據(jù)來(lái)看，每周，滬深交易所總會(huì)對(duì)一些證券異常交易行為采取監(jiān)管措施，對(duì)一些上市公司重大事項(xiàng)進(jìn)行核查。而這與交易所一線監(jiān)管的不斷加強(qiáng)是密不可分的。
加強(qiáng)一線監(jiān)管，就是要讓交易所負(fù)起更多的責(zé)任。這是因?yàn)榻灰姿鳛槭袌?chǎng)的組織者、運(yùn)營(yíng)者和自律監(jiān)管者，處在資本市場(chǎng)監(jiān)管體系的第一線，具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)和不可替代的作用。在一線監(jiān)管過(guò)程中，能夠接觸到一手材料，掌握更多的動(dòng)態(tài)和信息。特別是從我國(guó)的證券交易所來(lái)看，有一個(gè)天然的優(yōu)勢(shì)，就是能夠看透所有的賬戶。這就方便了交易所對(duì)一些違法違規(guī)行為能夠及時(shí)發(fā)覺(jué)，并采取切實(shí)有效的監(jiān)管措施。
正因?yàn)槿绱耍覀兛吹?，面?duì)市場(chǎng)中出現(xiàn)的新問(wèn)題、新情況，滬深交易所主動(dòng)出擊，保持監(jiān)管敏感性。其中，在監(jiān)管方面，切實(shí)全面加強(qiáng)一線監(jiān)管，防范和化解公司風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定市場(chǎng)穩(wěn)定。以防風(fēng)險(xiǎn)、提質(zhì)量為目標(biāo)，推動(dòng)上市公司聚焦主業(yè)，規(guī)范經(jīng)營(yíng)，提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。同時(shí)，保持全面、從嚴(yán)、依法的監(jiān)管態(tài)勢(shì)，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)公司的監(jiān)管，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判，嚴(yán)防個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)外溢，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，對(duì)違法違規(guī)行為敢于重拳出擊、果斷亮劍。
一個(gè)典型的例子是，滬深交易所對(duì)于上市公司的詢問(wèn)力度不斷加大，并且向著“精”“?！薄叭钡姆较虬l(fā)展。這有助于維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，改善市場(chǎng)環(huán)境，保護(hù)投資者合法權(quán)益。
如今，交易所的工作重心實(shí)現(xiàn)了向一線監(jiān)管的轉(zhuǎn)移，事中監(jiān)管力度明顯加大，市場(chǎng)亂象得到有效遏制，市場(chǎng)生態(tài)發(fā)生了積極變化?？梢灶A(yù)期的是，未來(lái)，交易所的一線監(jiān)管還會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)，向著更精、更專、更全的方向發(fā)展，在促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展、提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的工作中發(fā)揮更大作用。
