9月27日，全球第二大指數(shù)公司富時羅素將正式宣布是否將A股納入其指數(shù)體系。多數(shù)機構對A股“入富”持樂觀態(tài)度。筆者認為，根據(jù)A股納入MSCI的經(jīng)驗來看，A股“入富”的成功概率非常高，而A股“入富”后不僅帶來更多的增量資金，更重要的是將對A股的生態(tài)結(jié)構產(chǎn)生重要影響。
做為全球第二大指數(shù)編制公司，富時羅素將于美東時間9月26日美股收盤后的時間公布是否將A股納入其指數(shù)的結(jié)果，具體時間為美東時間19時30分，也即北京時間9月27日上午7點30分。市場預期，A股納入富時羅素的可能性相當大，特別是之前A股已成功納入MSCI明晟指數(shù)。
富時羅素是英國倫敦交易所下屬全資公司，其與法國CAC40指數(shù)和德國法蘭克福指數(shù)并稱為歐洲三大股票指數(shù)，是當前觀察歐股動向的重要指數(shù)窗口。數(shù)據(jù)顯示，富時羅素體系涵蓋了46個國家約7400只股票，占全球可投資市場總市值的98%，吸引的資金超過15萬億美元。
富時羅素CEO馬克·梅克皮斯日前表示，如果富時羅素納入A股，A股的權重可能高于其競爭對手MSCI。
業(yè)內(nèi)預測，如果富時羅素給予A股的初始權重在0.81%-1%，則初始增量資金為120億美元-150億美元，人民幣在810億元-1000億元。假設被動資金占比10%，則12億美元-15億美元將在啟動初期進入市場，90%主動資金將進行擇時配置。
筆者認為，A股“入富”的影響不僅在于帶來多少增量資金，更重要的是將對A股的生態(tài)結(jié)構產(chǎn)生潛移默化的影響。
一方面，A股“入富”將會優(yōu)化投資者結(jié)構。近幾年，A股散戶的持股比例總體呈現(xiàn)下降趨勢，機構話語權在不斷提升，境內(nèi)專業(yè)機構投資者持股比例小幅增加，而外資的持股比例上升明顯，投資風格也在向成熟市場靠攏，對A股市場的專業(yè)機構投資者隊伍形成了有力補充。
以價值投資、長線投資為代表的海外資金具有較強的引領示范作用，在推動A股投資主體多元化和結(jié)構優(yōu)化的同時，傳播價值投資理念，對于A股改善市場投資者結(jié)構等方面起到積極正面作用。
另一方面，A股“入富”加速A股市場國際化程度。隨著A股國際化步伐的加快，外資對于A股的投資勢必會大幅增加。從A股“入摩”，到A股“入富”，緊隨其后的，摩根大通和彭博巴克萊指數(shù)也可能在明年針對A股做出調(diào)整。
富時羅素公司大中華業(yè)務拓展總監(jiān)黃圣融就曾表示，中國擁有全球第二大的股票市場，一直以來海外投資者對投資中國股市都十分感興趣。MSCI納入中國A股正給海外投資者提供了一個機會。未來也將有更多的國際指數(shù)會將A股納入其中。
