相對于A股IPO市場，港股那邊更顯熱絡(luò)：美團(tuán)、海底撈、華興資本……排隊上市企業(yè)行業(yè)多樣，前赴后繼，細(xì)想一下，這背后似有很多緣由。
最直接的原因是，港交所上市規(guī)則有針對性的修訂。今年4月24日收市后，港交所公布了上市規(guī)則修改咨詢結(jié)果，容許擁有不同投票權(quán)架構(gòu)的公司上市、容許未能通過主板財務(wù)資格測試的生物科技公司上市以及為尋求在香港作第二上市的大中華及國際公司設(shè)立新的便利第二上市渠道。這些上市規(guī)則在4月30日開始生效并接受上市申請。小米率先提交申請，并有幸成為同股不同權(quán)首單港股上市公司，為后續(xù)內(nèi)地企業(yè)赴港IPO樹立了榜樣。
另外，更重要的原因是，內(nèi)地監(jiān)管層出臺的一系列配套措施表明政策態(tài)度，為內(nèi)地企業(yè)赴港IPO開辟了道路：4月20日，中國證監(jiān)會正式宣布，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，H股全流通試點的各項準(zhǔn)備工作已基本就緒，將開展H股上市公司“全流通”試點，進(jìn)一步優(yōu)化境內(nèi)企業(yè)境外上市融資環(huán)境，深化境外上市制度改革。這一政策的落實解決了困擾中國內(nèi)地與香港兩地資本市場的特有歷史遺留問題，是港股市場發(fā)行制度的重大完善，有助于推動更多的內(nèi)地企業(yè)赴港上市，并利好香港資本市場發(fā)展。如今，聯(lián)想控股和中航科工先后獲批成為全流通試點企業(yè)，并已實現(xiàn)全流通。
緊隨其后的4月21日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司與香港交易及結(jié)算所有限公司在北京簽署合作諒解備忘錄。根據(jù)備忘錄，雙方歡迎對方符合條件的掛牌/上市公司在本市場掛牌/上市的申請。全國股轉(zhuǎn)公司對掛牌公司申請到香港聯(lián)交所發(fā)行股票和上市不設(shè)前置審查程序及特別條件。8月7日，新三板掛牌企業(yè)君實生物發(fā)布公告稱，公司已于8月3日向香港聯(lián)交所遞交了發(fā)行上市的申請，并于2018年8月6日在香港聯(lián)交所網(wǎng)站刊登了發(fā)行上市的申請資料，成為第一家以“新三板+H股”在香港遞交上市申請的新三板企業(yè)。8月15日，保險中介公司盛世大聯(lián)發(fā)布停牌進(jìn)展公告稱，公司正在籌劃發(fā)行H股股票相關(guān)事宜。
這兩項政策是在滬港通、深港通實施之后，而且，中國證監(jiān)會在4月11日公布深港通、滬港通每日交易額度擴(kuò)至4倍，5月1日開始正式施行。
綜合來看，這些制度安排，對市場而言，伴隨內(nèi)地與香港股票市場互聯(lián)互通機(jī)制的進(jìn)一步完善，資金流動有了更廣闊和便利的平臺，而香港市場修改上市規(guī)則，率先體現(xiàn)出對新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的包容，形成內(nèi)地資本市場對相關(guān)創(chuàng)業(yè)企業(yè)承接不足的有效補(bǔ)益；對企業(yè)來說，增加了內(nèi)地企業(yè)融資路徑的選擇，為企業(yè)治理水平的提升創(chuàng)造了條件。當(dāng)然，選擇港股上市意味著選擇新的規(guī)則，不同的投資者，內(nèi)地企業(yè)在實現(xiàn)融資需求這個第一愿望的同時，也需要做好各項功課。
