國(guó)慶長(zhǎng)假期間，海外主要市場(chǎng)股指普跌，亞太股市跌幅居前，其中香港恒生指數(shù)連續(xù)4個(gè)交易日下跌。近期，海外股市下跌主要與美聯(lián)儲(chǔ)加息令市場(chǎng)流動(dòng)性收緊，以及通脹預(yù)期抬升導(dǎo)致主要經(jīng)濟(jì)體國(guó)債收益率上漲有關(guān)。
國(guó)慶長(zhǎng)假期間，亞太股市跌幅居前。其中，孟買(mǎi)SENSEX30指數(shù)過(guò)去5個(gè)交易日累計(jì)下跌5.83%，韓國(guó)綜合指數(shù)跌3.73%，富時(shí)新加坡STI指數(shù)跌1.45%，日經(jīng)225指數(shù)跌1.39%。
此外，香港恒生指數(shù)累計(jì)下跌4.38%。市場(chǎng)分析人士表示，港股近期下跌主要受美聯(lián)儲(chǔ)9月26日啟動(dòng)今年以來(lái)第三輪加息影響。9月27日，香港金管局跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息，上調(diào)貼現(xiàn)窗基本利率25個(gè)基點(diǎn)至2.5%，香港三大主要銀行匯豐、恒生、渣打隨即宣布上調(diào)港幣最優(yōu)惠貸款利率。利率上升使香港市場(chǎng)融資利率升高，進(jìn)而影響市場(chǎng)流動(dòng)性，使投資者產(chǎn)生負(fù)面預(yù)期。另外，國(guó)慶假期A股休市，南向資金流暫停也使港股交投受到一定影響。
歐美股市跌幅相對(duì)較小。歐洲市場(chǎng)方面，德國(guó)DAX指數(shù)上周累計(jì)下跌2.6%，富時(shí)100指數(shù)下跌2.55%，法國(guó)CAC40指數(shù)下跌2.44%。在美國(guó)三大股指中，道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅最小，為0.04%，納斯達(dá)克指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)分別下跌3.21%和0.97%。有 恐慌指數(shù) 之稱的芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)波動(dòng)率指數(shù) VIX指數(shù)大漲，其中10月4日上漲22.48%，刷新6月25日以來(lái)新高。
對(duì)此，長(zhǎng)江證券表示，伴隨原油供需缺口擴(kuò)大，油價(jià)大漲;主要經(jīng)濟(jì)體通脹預(yù)期顯著抬升，長(zhǎng)端國(guó)債收益率加速上行，估值承壓下主要股指紛紛調(diào)整。意大利不顧歐盟建議推高預(yù)算赤字，引發(fā)意大利股債暴跌，拖累歐洲市場(chǎng)進(jìn)一步下挫。美股市場(chǎng)方面，繼9月26日美聯(lián)儲(chǔ)加息后，10月3日晚間美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表 鷹派 講話，引發(fā)美債收益率加速上行。截至10月5日，10年期美債收益率漲4.3個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.237%，創(chuàng)2011年5月以來(lái)新高，上周累計(jì)上漲17.2個(gè)基點(diǎn)，令美股承壓。
歷史數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)A股休市時(shí)，恒生指數(shù)和富時(shí)A50期指會(huì)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)變動(dòng)做出反應(yīng)。盡管兩個(gè)指數(shù)上周均下跌，但市場(chǎng)認(rèn)為無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂A股走勢(shì)。其中，國(guó)金期貨指出，上證綜指年底有望重返3000點(diǎn)。市場(chǎng)在當(dāng)前位置上，繼續(xù)大幅殺跌可能性很小。此外，市場(chǎng)可預(yù)期的長(zhǎng)線資金如富時(shí)羅素指數(shù)等將助推A股走出四季度反彈行情。
目前，機(jī)構(gòu)紛紛表示，隨著四季度不確定性因素增加，全球股市料承壓。
廣發(fā)證券報(bào)告認(rèn)為，美國(guó)12月或再次加息，四季度起歐洲央行將QE規(guī)?？s減至150億歐元，也不能排除日本央行將在四季度削減QQE可能性。今年底到明年初，美歐日三家央行以美元計(jì)價(jià)總資產(chǎn)規(guī)?；蛴拯c(diǎn)，各國(guó)利率債收益率中樞上移為大概率。
花旗分析師Robert Buckland曾表示，全球市場(chǎng)活動(dòng)可分為四個(gè)階段，其中第四階段往往會(huì)伴隨熊市來(lái)臨出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。盡管全球市場(chǎng)2月起始踏入第三階段(高峰期后的階段，通常曾產(chǎn)生泡沫)，但根據(jù)過(guò)往經(jīng)驗(yàn)，第三階段市況最短僅持續(xù)4個(gè)月，因此距離全球股市 見(jiàn)熊 或不遠(yuǎn)。不過(guò)，上世紀(jì)80年代末及90年代末的周期，第三階段分別維持16個(gè)月及32個(gè)月。
